Інвестиційна книга мільярдера: Глибокий аналіз найстратегічніших ставок Джеффа Безоса

Що робить інвестиційні рішення мільярдера такими, що заслуговують на вивчення? Коли хтось зі статком, що перевищує $184 мільярдів — як Джефф Безос — вкладає капітал, його міркування часто виявляють ширші ринкові тенденції та нові можливості. Через Amazon, Bezos Expeditions ( його венчурний капітальний інструмент ), Nash Holdings LLC, і Bezos Family Foundation, засновник Amazon створив різноманітний портфель, який розповідає переконливу історію про майбутнє технологій, охорони здоров'я та людських інновацій.

Шаблон за ставками: Стратегічний огляд

Інвестиційна теза Безоса охоплює три різні теми: вирішення найбільших викликів людства ( від голоду до виявлення раку ), демократизація доступу до критично важливих інструментів ( фінанси, освіта, програмне забезпечення ) та підтримка трансформаційних технологій до їхнього досягнення масового впровадження. Після того, як він залишив посаду генерального директора Amazon у 2021 році, щоб зосередитися на Blue Origin, своєму космічному підприємстві, Безос зберіг свій інвестиційний апетит, незважаючи на продаж понад $2 мільярда акцій Amazon—він все ще контролює 9.3% компанії.

Особливо показово, що, окрім його відомих придбань, таких як The Washington Post та Whole Foods, Безос тихо інвестував у компанії, які формують майбутнє галузей. Ось що його портфель розкриває про те, куди прямують розумні інвестиції.

Інвестиції в ранні стадії технологій: Гра на інфраструктурі

Basecamp (2006): Перш ніж революція програмного забезпечення як послуги повністю здійснилася, Безос придбав частку в Basecamp, спочатку фірмі веб-дизайну. Коли засновники не змогли знайти інструменти для управління проєктами, вони створили один — і це стало першим додатком на Ruby on Rails. Це не була величезна ставка, але це сигналізувало про оцінку Безоса рішень, які пропонуються засновниками.

Stack Overflow (Ранні інвестиції): Безос підтримав цю платформу Q&A, орієнтовану на розробників, коли у неї було лише 23 мільйони зареєстрованих користувачів. Компанія врешті-решт отримала ціну придбання в 1,8 мільярда доларів від Prosus у 2021 році, хоча точна участь Безоса після придбання залишається незрозумілою. Урок: спільноти, побудовані навколо вирішення професійних проблем, створюють значну цінність.

Прикордоння 3D-друку: MakerBot

У 2011 році Безос взяв участь у раунді фінансування на суму $10 мільйонів доларів для MakerBot, однієї з перших компаній, що демократизували 3D-друк для споживчого використання. Stratasys пізніше придбала компанію, підтвердивши раннє ставлення до технології, яка на той час здавалася нішевою, але обіцяла революцію в виробництві.

Соціальна інфраструктура: Гра сусідства NextDoor

Під час раунду Series B компанії NextDoor у 2013 році Bezos Expeditions слідував за провідним венчурним інвестором Девідом Сзе в соціальну платформу, орієнтовану на сусідство. Ставка вдалася значно: NextDoor злилася з компанією спеціального призначення та вийшла на біржу з оцінкою $4.3 мільярда. Станом на серпень 2024 року акції торгуються по $2.72 з ринковою капіталізацією приблизно $1 мільярд, торгуючись під тикером “KIND.”

Велика проблема охорони здоров'я: Стратегія виявлення раку

Grail ($100 мільйон, 2016): Bezos Expeditions значно інвестував у цю компанію з раннього виявлення раку, коли вона намагалася революціонізувати онкологію за допомогою аналізів крові. Grail залучила понад $2 мільярд і подала заявку на IPO у 2020 році, але Illumina придбала компанію за $8 мільярд всього через тиждень — вирішальне підтвердження інвестиційної тези.

Juno Therapeutics ($190 мільйон загалом, 2014): Два окремі вливання—$56 мільйон в квітні 2014 року та $134 мільйон в серпні—показали переконання Безоса в імунотерапевтичних підходах до лікування раку. Придбання Celgene за $9 мільярд Juno в 2018 році стало ще одним успішним виходом.

Фінансова Інклюзія: Портфель Фінансових Технологій

Fundbox ($50 мільйон, 2015): Ця компанія націлена на власників малого бізнесу, які мають труднощі з доступом до капіталу. Раунд Series C Fundbox у вересні 2015 року оцінив компанію в те, що пізніше стане очікуваною оцінкою IPO в 1,1 мільярда доларів до 2021 року, з загальними залученнями, що досягають $410 мільйон.

Remitly (Раннє інвестування): Цифровий переказ грошей через кордони — особливо до ринків, що розвиваються — отримав підтримку від Безоса через Bezos Expeditions. Remitly сьогодні торгується по $13.67 за акцію з капіталізацією $2.625 мільярда, причому аналітики Уолл-стріт вказують на потенціал для короткострокового зростання.

Uber ($37 мільйон, 2011): На початку, Безос інвестував у раунд Series B компанії Uber. ІПО гіганта з надання послуг таксі у 2019 році за $45 доларів за акцію оцінило компанію в $82.4 мільярда. Сьогодні Uber має ринкову капіталізацію, що перевищує $143 мільярдів при ціні акції $69.01, що робить це однією з найуспішніших інвестицій Безоса.

Освіта та розвиток навичок: Робоча сила завтрашнього дня

EverFi ($190 мільйон, 2017): Під час фінансування серії D Безос зобов'язався інвестувати значний капітал у місію EverFi щодо масштабованої фінансової освіти, емоційного навчання та готовності до STEM. Blackbaud придбав EverFi за $750 мільйон у 2022 році, підтверджуючи ставку на освітні технології, що обслуговують еволюційний ринок праці.

Бізнес-інтелект: Гра з даними

Domo ($60 мільйон, 2013): Реальний бізнес-інтелект для керівників досяг переломного моменту, коли Безос інвестував у 2013 році. IPO Domo у 2018 році, яке було оцінене в $21 за акцію, зібрало $193 мільйон, хоча з тих пір акції зіштовхнулися з труднощами, торгуючись по $7.60 за акцію станом на серпень 2024 року з капіталізацією ринку $287 мільйон. Сповільнення у 2023 році ілюструє, що не кожна ставка приносить надзвичайні прибутки.

Mark43 ($27-38 мільйонів, 2016-2017): Програмне забезпечення для забезпечення громадської безпеки отримало підтримку від раундів Series B і C компанії Bezos Expeditions. Інфраструктура Amazon Web Services підтримує кримінально-правові застосунки Mark43 — стратегічна синергія, що використовує екосистему Amazon.

Сільське господарство та сталий розвиток: вирішення проблеми продовольчої безпеки

Plenty ($200 мільйон, 2017): Мабуть, одна з більш візійних ставок, Bezos Expeditions інвестував $200 мільйон у вертикальну фермерську технологію Plenty під час раунду Series B. Компанія використовує лише 1% традиційної води, досягаючи покращення врожайності на 350 разів. Нещодавнє $680 мільйон спільне підприємство з Mawarid для будівництва закритих ферм на Близькому Сході демонструє потенціал масштабованості технології. Plenty залучила $500 мільйон загалом, хоча рівень поточної участі Bezos невизначений.

Інновації в психологічному здоров'ї: Mindstrong Health

У 2018 році Bezos Expeditions внесла $15 мільйон у Серію B Mindstrong Health разом з Decheng Capital. Компанія мала на меті трансформувати віртуальну психічну допомогу за допомогою науки про дані. Хоча Mindstrong зрештою закрилася, SonderMind придбала її технології та команду — часткове відшкодування від ставки на нову категорію.

Поворот до ШІ: Куди звернувся фокус Безоса у 2024 році

Фігура AI ($100 мільйон, лютий 2024): Визнаючи революцію у сфері ШІ, Безос зобов'язався інвестувати $100 мільйон у раунд Series B компанії Figure AI разом з Nvidia та Microsoft. Стартап розробляє гуманоїдних роботів для комерційної праці. Goldman Sachs прогнозує, що ринок гуманоїдних роботів може досягти $675 мільярд до 2035 року, що вказує на те, що Безос може готуватись до наступної великої хвилі автоматизації.

Perplexity AI $38 $73.6 мільйона Серія B + (мільйон подальших інвестицій, 2024$63 : Bezos Expeditions підтримали цей альтернативний пошуковий двигун на базі штучного інтелекту, коли його вартість становила від $2.5-)мільярдів. Незважаючи на запуск лише в 2022 році, Perplexity залучила 46 інвесторів відповідно до даних PitchBook, що відображає інтенсивну конкуренцію в категорії пошуку на основі генеративного штучного інтелекту.

Що розкриває портфель Безоса

Виникає три моделі: по-перше, Безос інвестує в непривабливу інфраструктуру, перш ніж вона стане модною — інструменти для розробників, платіжні системи, хмарні послуги, бізнес-програмне забезпечення. По-друге, він фінансує засновників, які керуються місією та вирішують реальні проблеми, а не переслідують хайп. По-третє, він зберігає впевненість через кілька раундів фінансування, коли тези підтверджуються, про що свідчать його повторні інвестиції в компанії охорони здоров'я та фінансових технологій.

Портфель охоплює весь аркуш зростання — від $3 мільйонних чеків серії B до $10 мільйонних пізніх ставок — що свідчить про складне управління ризиками на різних етапах розвитку компаній і оцінках. Найзначніше, мільярдер, який міг би просто витратити своє багатство, натомість безперервно інвестує капітал у еволюцію екосистеми засновників і технологій, що свідчить про те, що для Безоса інвестування залишається інтелектуальною та стратегічною вправою щодо формування майбутнього, а не просто накопичення прибутків.