Є цікава економічна перспектива, що ходить в обігу: зростання числа безробітних може не бути зовсім поганою новиною, якщо вони виникають внаслідок навмисного скорочення федерального робочого контингенту.

Ось у чому справа—замість циклічного безробіття, пов'язаного з економічною слабкістю, ми спостерігаємо те, що можна вважати структурними змінами в державному секторі. Це фундаментально інший сигнал.

Чому це важливо для криптовалюти та ширших ринків? Тому що це стосується динаміки інфляції, траєкторії політики ФРС та загальних умов ліквідності. Якщо безробіття зростає, але відображає бюджетну дисципліну, а не економічне погіршення, це змінює, як ринки повинні оцінювати ризики.

Макроісторія швидко ускладнюється. Скорочення федеральних витрат теоретично може зменшити довгостроковий тиск інфляції. Менша кількість державних робочих місць може спрямувати працівників до продуктивних ролей у приватному секторі. Але короткостроковий тиск на ринку праці є реальним.

Для трейдерів та інвесторів, які моніторять макроекономічні умови, ця нюанс важливий. Дані про зайнятість самі по собі не дають уявлення про те, чи ви спостерігаєте рецесійний тиск, чи перерозподіл, обумовлений політикою. Ця відмінність формує очікування щодо процентних ставок, сили долара США та кореляцій активів.

Це нагадування про те, що основні економічні показники потребують контексту. Один і той же рівень безробіття може означати дуже різні речі в залежності від того, що його спричиняє.