Стагфляція в Що Інвестувати - Посібник для Інвесторів в Часах Економічної Невизначеності

Які наслідки поєднання рецесії з інфляцією?

Стагфляція – це макроекономічний феномен, який викликає страх як серед економістів, так і серед політичних діячів. Термін вперше з'явився в економічному дискурсі в 1965 році, коли Іейн Маклеод, британський політик, що обіймав посаду канцлера казначейства, описав ситуацію в економіці, яка одночасно переживала безробіття, стагнацію зростання та зростання споживчих цін.

Проблема полягає у фундаментальному парадоксі: інструменти, які традиційно використовуються для боротьби з одним явищем, зазвичай поглиблюють інше. Збільшення пропозиції грошей може стимулювати економічний ріст і зменшити безробіття, але призводить до інфляції. Навпаки, обмеження пропозиції грошей шляхом підвищення процентних ставок стримує інфляцію, але одночасно сповільнює економіку та збільшує безробіття.

Причини стагфляції - коли все йде не так

Стагфляція в що інвестувати залежить передусім від розуміння, чому вона відбувається. Існує багато факторів, які можуть спровокувати цей небезпечний сценарій.

Конфліктні Політичні Рішення

Коли уряд підвищує податки, одночасно знижуючи доходи, доступні споживачам для витрат, а центральний банк водночас проводить експансіоністську політику, збільшуючи грошову масу через кількісне пом'якшення або зниження процентних ставок - виникає ідеальний шторм для стагфляції. Урядове обмеження витрат сповільнює економіку, тоді як дії центрального банку підштовхують інфляцію.

ШокSupply і Енергетична Кризa

Історія надасть нам відмінний приклад. У 1973 році Організація країн-експортерів нафти (OPEC) наклала ембарго на нафту для обраних країн, як реакцію на підтримку, надану Ізраїлю під час війни Судного дня. Різке зменшення доступності сировини спричинило різке зростання цін на енергію, дефіцити в ланцюгах постачання та зростання витрат на виробництво практично у всіх секторах економіки.

Поки центральні банки Сполучених Штатів і Великої Британії знижували процентні ставки, прагнучи стимулювати економічну активність, інфляція залишалася високою. Економіка потрапила в пастку: споживачі не мали грошей на покупки через зростання вартості життя, а компанії не розвивалися, незважаючи на дешевші кредити. Результатом став високий рівень безробіття в поєднанні зі зростанням цін.

Перехід від Золотого Стандарту до Фіатної Валюти

Скасування золотого стандарту після Другої світової війни та перехід на фіатні валюти усунули природне обмеження на зростання грошової маси. Центральні банки отримали більшу гнучкість у керуванні економікою, але водночас виник ризик втрати контролю над інфляцією. Без фізичного забезпечення у вигляді золота зростання грошової маси може бути практично необмеженим, що відкриває двері до цінових крахів.

Різні підходи до виходу зі стагфляції

Економісти поділені на кілька шкіл, кожна з яких пропонує інші рішення.

Монетаристи стверджують, що пріоритетом є боротьба з інфляцією шляхом обмеження грошової маси. Зменшена доступність кредиту стримує витрати, попит падає, а ціни можуть стабілізуватися. Однак проблемою є відсутність імпульсу для економічного зростання в цьому сценарії.

Економісти сторони пропозиції постулюють збільшення ефективності виробництва та зниження витрат. Інвестиції в енергетику, дотації для виробників та політика, що підтримує інноваційність, можуть підвищити агреговану пропозицію. Коли товарів стає більше, а витрати зменшуються, ціни падають для споживачів, безробіття зменшується, а економіка розвивається.

Прихильники вільного ринку стверджують, що тільки ринкові сили можуть природно знайти баланс. Коли споживачі не будуть купувати товари, попит знизиться, інфляція зупиниться сама. Безробіття також знизиться, коли ринок адаптується до нових умов. Недоліком цього підходу є потенційно тривалий перехідний період, протягом якого суспільство страждає від низьких доходів і важких умов життя.

Стагфляція та Інвестиції в Криптовалюти

Питання про те, в що інвестувати під час стагфляції, не є простим, особливо коли мова йде про активи такі як Bitcoin та інші криптовалюти.

Спадок Інвестиційної Здатності

Під час стагфляції споживачі мають менше грошей у своєму розпорядженні. Слабка економічна кон'юнктура означає стагнацію доходів або їх зниження. Люди повинні заробляти більше, щоб оплатити рахунки за енергію, їжу та транспорт. У них залишається менше коштів для спекулятивних інвестицій.

Великі інституційні інвестори зазвичай ухиляються від високоризикованих активів, таких як технологічні акції чи криптовалюти, щоб захистити свої портфелі. Це призводить до зменшення попиту та зниження цін на ринках криптовалют.

Вплив вищих процентних ставок

Уряди звичайно спочатку атакують інфляцію. Підвищення процентних ставок центральними банками зменшує ліквідність у системі. Люди вважають за краще тримати гроші в банках, де отримують відсотки, ніж витрачати їх або інвестувати в ризиковані активи.

Криптовалюти, зокрема Біткойн, стають менш привабливими, коли доступні безпечні, процентні банківські продукти. Зростання процентних ставок зазвичай означає ведмежий тренд на ринках криптовалют.

Біткойн як Сховище Вартості

З іншого боку, в довгостроковій перспективі зростання інфляції може бути позитивним для Біткоїна. Багато інвесторів вважають, що Біткоїн є відмінним захистом від ерозії вартості фіатної валюти. Завдяки обмеженій пропозиції (21 мільйонів монет), BTC може зберегти або навіть збільшити свою реальну вартість у часи зростання цін на споживчі товари.

Історія показує, що інвестори, які протягом років накопичували Bitcoin, особливо в періоди інфляції, що передують або слідують за періодами економічного зростання, досягали значних прибутків. Однак у коротших часових проміжках, особливо під час стагфляції, Bitcoin може бути безпечним притулком для капіталу.

Варто пам'ятати, що ринки криптовалют стають все більш корельованими з традиційними ринками акцій. У часи ринкової паніки ці зв'язки можуть посилюватися, а Біткоїн не може забезпечити повний захист від падінь.

Сценарій По Інфляції - Шанс для Криптовалют

Коли уряд зможе контролювати інфляцію, наступним природним кроком буде стимулювання економічного зростання. Тоді центральні банки зазвичай проводять кількісне пом'якшення та знижують процентні ставки. Зростання пропозиції грошей у такому сценарії зазвичай призводить до зростання попиту на ризикові активи, включаючи криптовалюти.

Висновки для Інвестора

Стагфляція – це унікальний сценарій, який вимагає нестандартного підходу до інвестицій. Поки традиційні стратегії боротьби з рецесією поглиблюють інфляцію і навпаки, інвестори повинні бути свідомі поточних макроекономічних умов.

У часи стагфляції безпека капіталу є пріоритетом. Криптовалюти можуть бути елементом довгострокової стратегії захисту вартості, але не повинні бути головним інвестиційним інструментом у короткостроковій перспективі. Моніторинг політичних рішень, рівнів відсоткових ставок та інфляційних трендів є ключовим для прийняття свідомих інвестиційних рішень.