Основна торгівля: Чому вам це слід знати (навіть якщо це здається складним)

Швидкий переклад – що насправді вам потрібно знати

Основна торгівля - це не лише для професіоналів. Чи ви фермер, який хоче впоратися з майбутніми цінами на зерно, чи криптоентузіаст, який шукає арбітраж, це для вас. По суті, це прогнозування того, як зміниться відстань між тим, що щось продається сьогодні (спотова ціна) і чим буде в майбутньому (ф'ючерсна ціна).

— Різниця між спот ціною та ф'ючерсною ціною називається базою – саме це є ігровим полем трейдерів. — Дехто намагається заробити, інші захищаються від втрат. Обидві групи використовують одну і ту ж логіку. — Це працює для фермерів, власників облігацій та біткойн-трейдерів. — Але зауважте: базова торгівля має свої пастки і це не гра для тих, хто не розуміє ринок.

Без теоретичного задушення: як насправді працює базова торгівля

Уявіть собі ситуацію з реального життя. Ви в магазині, яблука коштують 1,50 USD за штуку. Але ваш друг каже вам: “Ну, знаєш, через місяць я тобі надішлю яблука за 1,30 USD за штуку.” Різниця? 20 центів. Це саме те, що торговці називають базою.

На фінансових ринках це так само, тільки більш вивчаючі. У вас є спотова ціна (, яку ви платите зараз і відразу), і ф'ючерсна ціна (, яка заброньована на пізніше). Ціни часто відрізняються. Чому? Тому що світ не простий – зберігання, процентні ставки, очікування людей, все це впливає на те, як ціни змінюються.

Наприклад, кукурудза сьогодні: 5 USD за бушель. Кукурудза на три місяці за ф'ючерсним ринком: 5,50 USD. Основна ціна –0,50 USD (ф'ючерси дорожчі). Тепер ви задасте собі питання: “Чи буде так і за місяць?” Якщо ви думаєте, що спотова ціна стрибне вище, ніж ціна ф'ючерсів, довго базу. Якщо ви думаєте, що це зміниться навпаки, коротко його.

Два способи грати в гру базової торгівлі

Подовження бази: Ставка на те, що спотова ціна залишиться на рівні або зросте більше, ніж ф'ючерс. Зазвичай, коли ви очікуєте підвищений попит або проблеми з постачанням.

Скорочення бази: Протилежний раунд – ви вірите, що ціни ф'ючерсів зростатимуть швидше, ніж спотові, або що спотова ціна знижується. Більше ризику, більший потенціал прибутку.

На що звертають увагу трейдери? На ринкові тренди, історичні дані та макроекономічні сигнали. Це не гра в кості, хоча іноді таке відчуття.

Чому взагалі говорять про основи торгівлі?

Для тих, хто щось виготовляє або продає (застрахувальники)

Уявіть собі фермера з пшеницею. Через три місяці він збереться з 10 000 бушелів. Але він знає, що ціни можуть впасти. Рішення? Тепер він продає ф'ючерсний контракт – закріплює для себе ціну. Пекарня робить те ж саме – знає, що наступного місяця їй потрібна пшениця, тому вона забезпечує її через ф'ючерси. Обидва сплять спокійніше, бо знають, якими будуть витрати.

Для тих, хто хоче збагачитися (спекулянти)

Спекулянти – це інша істота. Вони не хочуть вирощувати пшеницю – вони хочуть отримувати прибуток з її цінових коливань. Вони вивчають, аналізують, і коли їм здається, що настав правильний момент, стрибають всередину. Якщо їхня стратегія спрацює, вони зароблять. Якщо вони помиляються, втратять.

Де це все відбувається?

Товари – класичний ігровий план

Сільськогосподарі, шахтарі, енергетики. Основна торгівля в обі, нафті, зерні, золоті – скрізь, де сьогодні є ціна і майбутня ціна. Тут це найпопулярніше і найзрозуміліше.

Облігації – для людей з холодною головою

На ринках з облігаціями трейдери стежать за різницями між спотовими облігаціями та фінансовими деривативами – наприклад, Credit Default Swaps (CDS). Якщо спред CDS менший, ніж спред облігації, виникає арбітраж. Збудження для банкірів, нудьга для неспеціалістів.

Криптовалюти – новий гравець на полі

Біткоїн, Ефіріум – всі мають спотову ціну та ф'ючерсний контракт. І коли в 2024 році запустили спотовий Біткоїн ETF, трейдери почали масово досліджувати різницю між тим, як BTC продається миттєво (на спотовому ринку) і як договіряється на майбутнє (CME ф'ючерси).

Як практично: приклад з Біткоїном

Скажімо, що біткойн коштує на спотовому ринку 80 000 USD. Але ф'ючерсний контракт на постачання через три місяці? Він дорожчий – 82 000 USD. Різниця: 2 000 USD.

Торговець Йозеф бачить це. Що він робить?

Стратегія: Купити BTC за 80 000 USD на спотовому ринку. Одночасно продати ф'ючерсний контракт на 82 000 USD. Таким чином, він зафіксує 2 000 USD прибутку (мінус комісії та витрати).

Логіка: Йозеф вірить, що ця різниця в 2 000 USD з часом зменшиться – або через те, що спотова ціна зросте, або через те, що ціна ф'ючерсів впаде. Коли ціни наблизяться, Йозеф забере BTC, який купив, і виконає свої зобов'язання за ф'ючерсами. Готово.

Результат: Якщо все піде за планом, Йозеф ефективно Lock In прибуток 2 000 USD, не чекаючи і не турбуючись про те, чи BTC стрибне до 100 000, чи впаде до 50 000. Арбітраж – чисті гроші.

На що мають торговці підготуватися? Ризики такі ж реальні, як і прибутки

Основний ризик – коли речі не йдуть за планом

Фермер вирішує застрахувати кукурудзу. Однак погода змінюється – посуха, велика кількість зерна падає. Ціни зростають несподіваним чином. Ф'ючерсний контракт фермерів може опинитися в збитках, оскільки спотова ціна зростає швидше, ніж очікувалося.

Ліквідність – коли ви не можете увійти або вийти

На описаному ринку є моменти, коли небагато людей зацікавлені в купівлі чи продажу. Ціна коливається в різні боки. Торговці потрапляють у пастку – вони хочуть вийти, але не за ціни, які хочуть. Це особливо болісно під час ринкових криз або з деякими екзотичними товарами.

Складність – це не гра для аматорів

Розуміння основ трейдингу: спотова ціна, ф'ючерси, базис, аналіз трендів, управління ризиками. Для початківця все це може бути занадто. Люди помиляються, а помилки коштують грошей.

Останнє слово: що з цього взяти

Основна торгівля звучить як щось для професіоналів, але це не так. Це просто логіка: різниця між ціною зараз і ціною за мить. Чи ви фермер, який хоче знати, які будуть витрати, інвестор, що шукає можливість, чи спекулянт, що шукає прибуток.

Якщо ви зрозумієте основи торгівлі, ви зрозумієте більше про ринки. Ви дізнаєтеся, як захищаються професіонали, і, можливо, навчитеся, як це можна використовувати.

Але увага: базова торгівля без знань не є шляхом до багатства. Це шлях до втрат. Навчіться спочатку – лише потім грайте.