Основи торгівлі опціонами

Що таке опція - все, що вам потрібно знати

Важливі моменти щодо торгівлі опціонами:

• Опція є фінансовим контрактом, який надає вам право, але не зобов'язує, купувати або продавати актив за заздалегідь визначеною ціною
• Більшість доходів від торгівлі опціонами походить від торгівлі самими контрактами, а не від їх виконання на базовому активі.
• Американські опціони пропонують більшу гнучкість, оскільки їх можна виконати в будь-який момент до дати закінчення, тоді як європейські опціони можна виконати лише в момент закінчення.
• Опанування премії, ціни виконання, дати закінчення та інших ключових термінів є вирішальним для успішної торгівлі опціонами

Як працює торгівля опціонами на практиці

Торгівля опціонами в основному полягає в купівлі та продажу опціонних контрактів. На відміну від прямої торгівлі акціями, опція надає вам можливість закріпити свої рішення без негайних зобов'язань.

Уявіть, що ви зацікавлені у купівлі житла, але хочете почекати і подивитися, як розвиватиметься ринок. Тоді ви могли б домовитися про опцію з продавцем - угоду, яка гарантує, що ви можете купити за певною ціною протягом певного періоду, але без обов'язку це робити. За це право ви платите орендну плату, звану премією.

Якщо ціна нерухомості зростає, ви можете вирішити купити за узгодженою ціною і заробити на різниці. Якщо ціна падає, ви можете просто піти, втративши лише премію. Або - і це важливо - ви можете продати опціон комусь іншому до закінчення терміну, якщо його вартість зросла. Таким чином, ви торгуєте правом на покупку, а не самою нерухомістю.

Це точність торгівлі опціонами: ви спекулюєте на вартості контракту, а не обов'язково на базовому активі.

Що таке опція насправді?

Опція - це обов'язковий контракт, який надає власнику право купувати або продавати конкретний актив за заздалегідь визначеною ціною - яка називається ціною виконання - на або до певної дати, дати закінчення.

Критичне слово тут “право”. Ви ніколи не зобов'язані нічого робити. Ви можете вибрати, чи скористатися своїм правом, чи дозволити контракту стати недійсним.

Вартість опціону постійно змінюється. Вона не зафіксована. Фактори, такі як ринкова ціна базового активу, залишковий час до закінчення терміну дії та загальний попит, впливають на те, скільки коштує опціон. Якщо ринок рухається на вашу користь, ваш опціон може стати більш цінним, що дає вам можливість продати його з прибутком.

Опціони на купівлю - право на покупку

Купівельна опція надає вам право купити базовий актив за страйковою ціною до або в день закінчення терміну. Трейдери купують купівельні опції, коли очікують, що ціна активу зросте.

Якщо ви праві - і ціна зростає - ви можете або:

1. Купити актив за низькою ціною виконання та продати його за вищою ринковою ціною для негайного прибутку
2. Продати опціонний контракт самостійно до закінчення терміну, коли його вартість зросла

Більшість трейдерів опціонів вибирають другий варіант: продати контракт з прибутком, а не фактично купувати і продавати актив.

Опціони продажу - право на продаж

Пут-опціон є протилежним. Він надає вам право продати актив за страйковою ціною на або до дати закінчення. Ви купуєте пут-опціони, коли вважаєте, що ціна знизиться.

Якщо ринок рухається вниз, ви можете продати свій актив за вищою ціною виконання, навіть якщо ринкова ціна знизилася. Чим більше ціна падає нижче ціни виконання, тим більш цінним стає ваш опціон. Ви можете потім продати сам контракт опціону іншому трейдеру для отримання прибутку.

Які активи ви можете торгувати опціонами?

Ринок опціонів широкий. Ви можете знайти опціони на:

• Криптовалюти: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), BNB, Tether (USDT) та багато інших
• Акції: Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) та інші компанії, зареєстровані на біржі
• Індекс: S&P 500, Nasdaq 100 та інші ринкові індекси
• Сировина: Золото, нафта, природний газ та інші фізичні ресурси

Критичні компоненти опціонного контракту

Дата закінчення

Термін дії є “дедлайном” для вашого опціонного контракту. Після цієї дати контракт вважається недійсним - його більше не можна реалізувати або торгувати. Різні опціони мають різні терміни дії, від тижнів до місяців або навіть років.

Ціна викупу

Ціна виконання – це заздалегідь визначена ціна, за якою ви маєте право купити ( під час купівельної опції ) або продати ( під час продажної опції ) підлягаючий актив. Ця ціна ніколи не змінюється протягом терміну дії контракту.

Відношення між ціною виконання та поточною ринковою ціною безпосередньо визначає, скільки коштує ваш опціон. Якщо ринкова ціна значно перевищує ціну виконання ( для опціону на покупку ), опціон стане дуже цінним.

Премія

Премія - це просто ціна, яку ви платите за опціонний контракт - вартість права купувати або продавати без зобов'язання робити це.

Кілька факторів впливають на розмір премії:

• Поточна ринкова ціна активу
• Наскільки волатильна (флуктуюча) ціна активу
• На скільки далеко ціна виконання знаходиться від поточної ціни
• Скільки часу залишилось до дати закінчення

Вища волатильність зазвичай підвищує премію, оскільки існує більша ймовірність для більших цінових рухів.

Розмір контракту

Зазвичай контракт на опціони на акції представляє 100 акцій. Але для опціонів на індекси або криптовалюти розмір контракту може суттєво варіюватися. Завжди важливо перевіряти цю деталь перед торгівлею.

Спробувати зрозуміти вартість грошей

Коли трейдери говорять про “in the money” (ITM), “at the money” (ATM) та “out of the money” (OTM), вони описують співвідношення між ціною виконання та поточною ринковою ціною.

Для опціонів на покупку:

• ITM: Ринкова ціна вище страйкової ціни (опція є прибутковою)
• ATM: Ринкова ціна приблизно дорівнює ціні виконання
• OTM: Ринкова ціна нижча за ціну виконання (опція ще не є прибутковою)

Для пут-опціонів:

• ITM: Ринкова ціна нижча за ціну виконання
• ATM: Ринкова ціна приблизно дорівнює ціні виконання
• OTM: Ринкова ціна вища за ціну виконання

Ці умови впливають не лише на те, чи варто реалізовувати опцію, але ще важливіше, на те, скільки саме контракт коштує на ринку.

Греки - ризикові показники для трейдерів опціонів

У торгівлі опціонами професійні трейдери використовують те, що називається “греками” - математичні показники, які показують, як різні фактори впливають на ціну опціону.

Delta (Δ) вимірює, наскільки ціна опціону змінюється, коли ціна базового активу змінюється на 1 долар.

Gamma (Γ) вимірює, як швидко змінюється дельта сама, що дає уявлення про прискорення контракту.

Theta (θ) представляє часовий розклад - скільки вартості опція втрачає, коли дата закінчення наближається. Це є протилежною рушійною силою для продавців опціонів.

Vega (ν) показує, наскільки опція чутлива до ринкової волатильності. Вища волатильність зазвичай підвищує ціни на опціони.

Rho (ρ) вимірює чутливість до змін процентних ставок, хоча це менш важливо для більшості трейдерів.

Розуміючи ці показники, трейдери можуть краще оцінювати ризик і приймати більш обґрунтовані рішення.

Американські та європейські опціони

Існує два основних типи опціонів, залежно від того, коли їх можна реалізувати:

Американські опціони можуть бути використані в будь-який час до дати закінчення. Це надає власнику набагато більшу гнучкість і, як правило, дорожче, ніж відповідний європейський опціон.

Європейські опціони можуть бути використані лише в точний момент закінчення терміну дії, а не раніше. Вони зазвичай дешевші, але пропонують менше гнучкості.

Слід зазначити, що ці назви не мають відношення до того, де торгуються опціони - обидва типи є на ринках по всьому світу.

Висновки щодо торгівлі опционами

Опція в своїй основі є інструментом для гнучкості. Вона дозволяє вам отримати експозицію до коливань ціни активу без негайного зобов'язання. Ви можете зайняти позицію, не володіючи насправді активом.

Ядром сучасної торгівлі опціонами не є виконання опціонів - це торгівля самими контрактами та отримання прибутку від зміни їхньої вартості.

Перш ніж почати торгувати опціонами, надзвичайно важливо зрозуміти ці основні поняття: дата закінчення терміну, ціна виконання, премія та як вони формують вартість опціонного контракту. Торгівля опціонами пропонує великі можливості, але також вимагає міцних знань для ефективного управління ризиками.

Дізнайтеся більше про розширені стратегії та управління ризиками, перш ніж здійснити свої перші угоди.