NAV: як розуміти вартість ваших інвестицій у фонди

Чиста вартість активів це основа оцінки фонду

Коли ви інвестуєте в фонд взаємних інвестицій або ETF, вам потрібно знати реальну вартість ваших грошей. Саме тут допомагає NAV – чиста вартість активів. Це показник, який показує, скільки коштує одна акція фонду, беручи до уваги всі активи та всі борги фонду. Проще кажучи, чисті активи це розраховується як різниця між тим, що має фонд, та тим, що він повинен, поділена на кількість акцій.

Як насправді розраховується вартість акцій фонду

Формула розрахунку дуже логічна і прозора:

NAV = (Загальна сума активів − Загальна сума зобов’язань) / Кількість акцій в обігу

Де:

• Активи фонду – це всі цінні папери, облігації, готівка та інші інвестиції, якими володіє фонд
• Зобов’язання – борги та витрати, які повинен сплатити фонд
• Акції в обігу – загальна кількість акцій фонду, які існують на даний момент

Цей розрахунок дає вам точну ціну однієї акції. Наприклад, якщо фонд має активи вартістю 500 мільйонів доларів, витрат на 50 мільйонів, а в обігу 20 мільйонів акцій, то кожна акція коштує 22,50 доларів.

Навіщо інвесторам важливо розуміти NAV

Щоденне оновлення цін: У фондів взаємних інвестицій та ETF NAV перераховується щодня. Це дозволяє вам бачити, як змінюється вартість ваших інвестицій в реальному часі. Коли ви купуєте або продаєте – ви отримуєте справедливу ціну, не нижче реальної вартості активів.

Контроль ефективності: Порівнюючи NAV різних фондів за один період, ви можете оцінити, яка стратегія працює краще. Зростаючий NAV означає, що фонд приносить прибуток.

Фактична прозорість: На відміну від деяких інших фінансових інструментів, NAV дає вам абсолютно чітке уявлення про те, що насправді коштує ваша інвестиція. Це не домисли або прогнози – це точна математика.

Як NAV працює по-різному в різних типах фондів

В фондах взаємних інвестицій: NAV – це єдина ціна, за якою інвестори торгують акціями з фондом. Угода відбувається один раз на день після закриття ринку. Ви не можете придбати дешевше або дорожче – це встановлена вартість.

В ETF: ситуація складніша. Хоча ETF теж мають NAV, вони торгуються на фондових біржах протягом усього дня, як звичайні акції. Це означає, що ринкова ціна ETF може бути вищою або нижчою за фактичний NAV, залежно від попиту та пропозиції.

В закритих фондах: тут все ще цікавіше. Закриті фонди випускають фіксовану кількість акцій один раз під час IPO, а потім ці акції торгуються на ринку. Ціна визначається попитом, а не NAV. Акція закритого фонду може торгуватися з премією (дорожче за NAV) або з дисконтом (дешевше за NAV). Наприклад, якщо NAV становить 20 доларів, але попит високий, акція може коштувати 22 долари (премія 10%). І навпаки – низький попит може привести до торгів за 18 доларів (дисконт 10%).

Що впливає на зміни NAV

Ринкові коливання – основна причина змін NAV. Якщо активи фонду (акції, облігації) зростають в ціні, то й NAV зростає. Якщо ринок падає – NAV падає разом з ним.

Доходи від дивідендів та процентів також збільшують NAV. Якщо акції в портфелі платять дивіденди, ці гроші додаються до фонду.

Витрати, навпаки, зменшують NAV. Комісії за управління, операційні витрати та інші плати вираховуються з активів, знижуючи їхню загальну вартість.

Висновок: чому NAV це необхідно розуміти

Чисті активи це метрика, яка робить світ інвестицій більш прозорим і справедливим. Не важливо, чи ви новичок, чи досвідчений інвестор – розуміння NAV дає вам впевненість у своїх рішеннях. Ви точно знаєте, за яку ціну купуєте, як працює ваш фонд та чого насправді варті ваші гроші. Це база для розумних інвестицій у світі фондів взаємних інвестицій та ETF.