Чому реальні активи (Real World Assets) перепроектують ландшафт Децентралізованих фінансів (DeFi)?

Question

Коли загальна заблокована вартість DeFi впала з 180 мільярдів доларів у листопаді 2021 року до 49,87 мільярда доларів у червні 2022 року, вся екосистема занурилася в глибокі роздуми. Це падіння на 72,3% виявило гостру проблему: DeFi не має справжньої ціннісної підтримки.

Саме в цьому контексті з'явилися Real World Assets (реальні світові активи, далі RWA). Завдяки токенізації матеріальних активів (таких як нерухомість, державні облігації, золото тощо), RWA вносять кредитну основу традиційних фінансів у Децентралізовані фінанси, стаючи важливим мостом між TradFi та DeFi.

Реальні світові активи що це таке?

Простими словами, Real World Assets - це перетворення фізичних активів, які мають реальну грошову вартість, на цифрові токени в блокчейні. Ці активи можуть бути нерухомістю, державними облігаціями, вуглецевими кредитами або іншими матеріальними предметами з чіткою вартістю.

На відміну від віртуальних токенів, кожен токен RWA має свій відповідний реальний актив як підтримку. Це “один до одного” відношення надає інвесторам небачену впевненість.

Як працюють реальні світові активи?

Перенесення реальних активів на блокчейн не є процесом, що відбувається за один крок, а включає три ключові етапи:

Перший крок: зовнішня перевірка та ціноутворення активів

Перед тим, як будь-який актив потрапить на блокчейн, необхідно провести ретельну перевірку в реальному світі. Оцінювачі повинні визначити ринкову вартість активу, історію власності та правовий статус. Наприклад, у випадку з нерухомістю, потрібно перевірити документи про право власності, оглянути стан майна та переконатися, що немає спірних питань щодо права власності.

Другий крок: інформаційний міст і токенізація

Якщо активи перевіряються поза ланцюгом, їхня ключова інформація перетворюється на цифровий токен. У цьому процесі дані про оцінку активів та інформація про власність кодуються в метаданих токена. Прозорість блокчейну забезпечує можливість будь-кого перевірити автентичність токена.

Для активів або цінних паперів, що підлягають регулюванню, платформі потрібно використовувати легітимних емітентів безпечних токенів, дотримуватись процесу KYC/KYB та використовувати відповідні торгові канали.

Третій крок: створення ліквідності на ринку

Останнім кроком є створення ринку для цих токенізованих активів через протоколи DeFi. Ці протоколи виконують роль емітентів, допомагаючи більшій кількості RWA потрапити в обіг, а також виконують роль посередників, залучаючи інвесторів для участі в купівлі та продажу.

Дані говорять: вибухове зростання Real World Assets

Децентралізовані фінанси інвесторів після 2022 року зазнали суттєвих змін. Люди більше не слідують за короткостроковими прибутками, а шукають більш стабільні та стійкі інвестиційні напрямки. Ця зміна безпосередньо сприяла вибуховому зростанню Real World Assets:

Протягом 2023 року загальна вартість RWA на блокчейні зросла на 1.05 мільярдів доларів (без урахування стейблкоїнів)
Серед них, 82% зростання походить від дохідних активів, включаючи державні облігації (557 мільйонів доларів), нерухомість та приватні кредити.
Сектор приватного кредитування зріс на ланцюгу на 210,5 мільйона доларів

Сигнал, що стоїть за цим набором даних, дуже чіткий: інституційні інвестори та клієнти з високим чистим капіталом масово входять у сектор RWA.

Хто сприяє розвитку Реальних Активів?

Видавець RWA є ключовим рушійним фактором у всій екосистемі. Їхні обов'язки:

Отримання матеріальних активів з реального світу
Цифровізація через токенізацію
Розподілити токени інвесторам на блокчейні

Наразі основними учасниками ринку є:

Centrifuge —— найбільший на ланцюгу приватний кредитор, який надає інноваційні можливості фінансування для малих та середніх підприємств.

Franklin Templeton —— ця традиційна фінансова гігант, заснована в 1947 році, управляє активами на суму понад 1,5 трильйона доларів. Нещодавно вона почала випускати токенізовані державні облігації, офіційно наближаючись до Децентралізованих фінансів.

WisdomTree —— лідер у сфері біржових торгівельних продуктів, управляє активами майже 960 мільярдів доларів, також досліджує сферу RWA.

Ці організації, що приєдналися, сигналізують про важливу ознаку: Real World Assets більше не є нішевою концепцією, а є майбутнім глобальної фінансової системи.

Як реальні активи змінюють Децентралізовані фінанси?

Революція ліквідності

Традиційні активи часто страждають від нестачі ліквідності. Наприклад, продаж нерухомості може зайняти кілька місяців, але якщо її токенізувати та розділити, інвестори можуть купувати або продавати її за кілька хвилин. Real World Assets перетворює нерухомість на фінансові інструменти, які можна швидко торгувати.

демократизація інвестицій

Токенізація для реалізації розподілу власності є найелегантнішим рішенням RWA. Офісна будівля вартістю 10 мільйонів доларів може бути розділена на 1 мільйон токенів, кожен з яких представляє невелику частину будівлі. Це дозволяє звичайним інвесторам також брати участь в інвестиційних можливостях, які раніше належали тільки багатим.

Прозорий реєстр

Кожна транзакція та зміна власності на блокчейні назавжди записуються. Жоден посередник не може підробити дані, всі учасники можуть в реальному часі перевірити автентичність Real World Assets.

Розширення ринку

Коли Децентралізовані фінанси поєднуються з традиційними активами, відкривається новий ринковий простір. Це не лише надає нові можливості існуючим інвесторам, але й залучає велику кількість учасників TradFi до криптоекосистеми, розширюючи базу всього сектору.

Виклики, з якими стикаються реальні активи

Хоча перспективи яскраві, але розвиток RWA не є простим:

Регуляторні труднощі: Кожна країна, кожен актив і навіть кожна блокчейн-платформа мають різні юридичні вимоги. Емітенти повинні шукати шлях у цьому лабіринті.

Безпекові ризики: зв'язок між фізичними активами та цифровими токенами повинен бути бездоганним, інакше він може бути легко знищений шахрайством або юридичними позовами.

Розширений тиск: платформи, що підтримують RWA, повинні бути здатні обробляти високі обсяги торгівлі та величезні дані, що ставить серйозні вимоги до інфраструктури.

Висновок: Чи є Реальні Активи рятівником Децентралізованих фінансів?

Справжні світові активи відкрили нові горизонти для Децентралізованих фінансів. Перенісши матеріальні активи в блокчейн, це не тільки вводить реальну вартість на ринок, але й створює ключовий міст між традиційними фінансами та децентралізованими фінансами.

Майбутній фінансовий світ, ймовірно, виглядатиме так: токенізація традиційних активів, підвищення ліквідності, зниження бар’єрів для участі, що врешті-решт призведе до створення високоз інтегрованої глобальної фінансової системи. Але для досягнення цього бачення галузі ще потрібно вирішити ряд проблем, таких як регулювання, безпека та масштабованість.

Зараз час швидкого розвитку екосистеми RWA, кожен новий учасник сприяє просуванню цієї революції вперед.

CFG-3.77%

Переглянути оригінал