## Що таке арбітраж і як він працює на ринках криптовалют?

Арбітраж представляє собою торгову стратегію, яка ґрунтується на ідентифікації та використанні цінових різниць, коли одні й ті ж або подібні активи торгуються за різними цінами на різних ринках. Інвестор може купити цінні папери на біржі та негайно продати той же актив на іншій платформі за вищою ціною, що генерує прибуток з курсової різниці.

Феномен виникає через ринкову неефективність. Теоретично всі торгові майданчики повинні пропонувати ідентичні ціни на ті ж самі цінні папери, але на практиці ці цінові розриви існують через різні обсяги торгівлі, ліквідність і поширення інформації. На ринках криптовалют ці дисбаланси особливо помітні, оскільки біржі фрагментовані та працюють незалежно одна від одної.

### Значення для ринкової стабільності

З більшої перспективи арбітраж діє як саморегулююча сила у фінансовій системі. Активно шукаючи та використовуючи цінові відмінності, трейдери тиснуть на ринки в напрямку рівноваги. Цей процес називається ціновою конвергенцією, і швидкість цього руху вказує на те, наскільки ефективним є ринок. Абсолютно ефективний ринок не пропонував би жодних можливостей для арбітражу, оскільки кожен актив мав би точно однакову цінність скрізь.

Сьогодні автоматизовані торгові боти працюють практично на всіх ринках, і багато з них спеціально програмуються для виявлення та використання арбітражних можливостей за мілісекунди. Це означає, що чиста арбітражна торгівля більше не є зовсім безризиковою, хоча теоретично вона базується на використанні тимчасових цінових розривів.

### Практичне застосування на ринках криптовалют

Для тих, хто хоче скористатися ціновими різницями на ринках криптовалют, потрібен розумний підхід. Найефективніший спосіб - уникати покладання на блокчейн-транзакції між біржами. Якщо, наприклад, інвестор хоче арбітражити Bitcoin на двох різних платформах, обидва рахунки повинні вже мати достатню ліквідність. Це дозволяє купувати та продавати без очікування підтвердження депозитів або виведень, які можуть займати 30 хвилин або більше залежно від навантаження в мережі.

Тримання коштів на обох ринках дозволяє швидко реагувати, коли виникають цінові розриви, що є критично важливим, оскільки ці можливості часто зникають протягом кількох секунд.

### Різні арбітражні стратегії

Трейдери використовують щонайменше десять різних арбітражних підходів, але два є особливо поширеними. Перший називається чистим арбітражем і представляє собою традиційний метод, який ми описали вище. Він ґрунтується на виявленні ринкових неефективностей і цінових різниць, а не на спекуляції, що робить його відносно низькоризиковою стратегією, коли його виконують правильно.

Другий метод, фузійний арбітраж (, також відомий як ризиковий арбітраж ), представляє собою зовсім інший підхід. Ця стратегія є значно більш спекулятивною і ґрунтується на тому, що трейдер передбачає, як майбутня подія вплине на ціну. Це можуть бути поглинання компаній, злиття або заяви про банкрутство. На відміну від чистого арбітражу, цей метод вимагає значного досвіду на ринку та толерантності до ризику.

Обидва методи мають своє виправдання на ринках, але вони вимагають різних навичок і управління ризиками.