Основи технічного аналізу на фінансових ринках

Ключові висновки

• Технічний аналіз є підходом до прогнозування рухів цін шляхом вивчення історичних цінових трендів та обсягів торгів.
• Трейдери застосовують методи від елементарних рівнів підтримки та опору до складних комбінацій інструментів, таких як експоненційні ковзні середні, RSI, MACD або смуги Боллінджера
• Генеровані торгові сигнали можуть виявити перспективні можливості, але індикатори технічного аналізу мають тенденцію створювати також багато хибних сигналів, особливо на короткострокових інтервалах або на ринках з низькою активністю.
• Ефективна торгівля вимагає ретельного управління ризиками та перевірки сигналів іншими аналітичними методами

Походження та розвиток методу

Хоча примітивні форми технічного аналізу з'явилися ще в 17 столітті в голландському Амстердамі, а пізніше в 18 столітті в Японії, сучасний підхід міцно пов'язаний з роботою Чарльза Доу. Як фінансовий публіцист і засновник The Wall Street Journal, Чарльз Доу першим помітив, що активи та ринки зазвичай рухаються в впізнаваних трендах, які можна систематично аналізувати та сегментувати. Ці спостереження призвели до виникнення теорії Доу, яка стала основою подальшого розвитку технічного аналізу.

На початку цей метод спирався на ручні графіки та ручні обчислення. Проте з появою цифрових технологій та обчислювальної техніки технічний аналіз перетворився на складний інструмент, який сьогодні використовують інвестори та трейдери по всьому світу.

Принципи та механізми технічного аналізу

Основна премиса технічного аналізу полягає в тому, що вся доступна інформація вже вписана в ціну цінного папера. З цієї причини фахівці можуть за допомогою аналізу цінових трендів та обсягів угод прогнозувати майбутні рухи на ринку.

В основному йдеться про дослідження динаміки пропозиції та попиту, яка виражає загальний настрій на ринках. Ціна будь-якого активу є вираженням рівноваги між тиском продажу та купівлі. Ці сили тісно пов'язані з психологічними факторами трейдерів – з їхнім страхом і жадібністю.

Необхідно усвідомити, що технічний аналіз досягає максимальної ефективності на ринках з сприятливими умовами – з високим обсягом транзакцій та достатньою ліквідністю. Ринки з великими обсягами менш схильні до маніпуляцій цін і випадкових зовнішніх факторів, які можуть спотворити сигнали та знизити корисність технічного аналізу.

Головні індикатори на практиці

Професійні трейдери спираються на різноманітну пропозицію технічних індикаторів для відстеження рухів цін та виявлення нових можливостей:

ковзаючі середні – базовий інструмент

Просте ковзаюче середнє (SMA) обчислює середню ціну за обране період і нейтралізує короткострокові коливання. Експоненційне ковзаюче середнє (EMA), навпаки, надає більшу вагу нещодавнім даним, завдяки чому краще реагує на нову ринкову інформацію.

Ці індикатори допомагають визначити напрямок переважаючого тренду та ідентифікувати можливі рівні підтримки та опору. Традиційна стратегія стежить за перетином короткострокових і довгострокових ковзних середніх, щоб сигналізувати про потенційні сигнали покупки або продажу.

Індекс відносної сили (RSI)

RSI належить до моментум-осциляторів і вимірює інтенсивність та темп змін цін на шкалі від 0 до 100. Значення RSI вище 70 зазвичай інтерпретується як стан перекупленості, тоді як RSI нижче 30 вказує на стан перепроданості ринку.

Боллінджерівські смуги та волатильність

Боллинджерські смуги формують два смуги, що рухаються навколо лінії ковзного середнього. Служать для вимірювання волатильності на ринку та для виявлення ситуацій, коли актив перепроданий або перекуплений.

MACD – індикатор тренду

MACD (Конвергенція/девіація ковзної середньої) відстежує відношення між двома експоненційними ковзними середніми. Складається з лінії MACD, сигнальної лінії та гістограми, які разом генерують сигнали для входу та виходу з позицій.

Торгові сигнали та їх інтерпретація

Технічні індикатори слугують не лише для загальної оцінки тренду, але й генерують конкретні торгові сигнали з потенційними точками входу та виходу:

• Перекуплені та перепродані сценарії: RSI та подібні інструменти сигналізують, коли актив перебуває в перекупленому стані (потенційний продажний сигнал) або в перепроданому стані (потенційний купівельний сигнал)
• Перетини ковзаючих середніх: Коли короткострокове середнє перевищує довгострокове середнє вгору, виникає бичачий сигнал, названий золотим хрестом. Протилежний рух створює ведмежий сигнал, відомий як смерть хреста.
• Сигнали MACD: Коли лінія MACD перетинає сигнальну лінію зверху, це вказує на бичачу динаміку. Перехід вниз вказує на ведмежий тренд.

Важливо усвідомлювати, що сигнали технічного аналізу не є безпомилковими. Індикатори генерують значний шум у вигляді хибних сигналів, особливо під час короткострокової торгівлі та на нестабільних ринках. Для мінімізації втрат необхідно поєднувати технічний аналіз з іншими методами та застосовувати дисципліноване управління ризиками.

Критичні погляди на технічний аналіз

Технічний аналіз стикається з істотною критикою, і багато хто вважає його суперечливим і неточним підходом. Його часто називають «самовиконуючим пророцтвом» – ситуацією, коли події відбуваються, тому що їх очікує велика кількість учасників ринку. Основні заперечення проти технічного аналізу:

• Ефект самонаповнення: Критики стверджують, що TA працює лише тому, що безліч трейдерів використовують ідентичні індикатори, внаслідок чого створюються передбачувані шаблони
• Суб'єктивність інтерпретації: Оцінювання графіків і трендів часто є суб'єктивним, що призводить до різних висновків між окремими аналітиками
• Непередбачувані ринкові турбуленції: Під час періодів екстремальної волатильності або коли несподівані події впливають на ринки, стратегія технічного аналізу втрачає свою ефективність

Незважаючи на ці зауваження, багато практикуючих трейдерів вважають технічний аналіз цінним інструментом, особливо коли поєднують його з іншими аналітичними підходами. Прихильники ТА вказують на те, що кожен аналітик має свій особливий спосіб інтерпретації графіків та застосування доступних індикаторів, що практично виключає універсальну стратегію для всіх трейдерів.

Технічний аналіз проти фундаментального аналізу

Технічний аналіз зосереджується на історичних цінових даних і візуальних паттернах, в той час як фундаментальний аналіз оцінює внутрішню вартість активу на основі фінансових звітів, макроекономічних даних та якісних факторів.

• Технічний аналіз: Чудовий інструмент для короткострокових торгових тактик та точного визначення оптимальних точок входу та виходу
• Фундаментальний аналіз: Найбільш підходящий для довгострокових інвестиційних рішень, надає погляд на загальний стан та потенціал зростання активу

Більшість складних інвесторів обирають комбінований підхід, який синергічно використовує переваги обох методів для прийняття найкращих рішень.

Заключні роздуми

Незважаючи на тривалу дискусію про те, який підхід є кращим, експерти найчастіше поєднують технічний аналіз і фундаментальний аналіз. У той час як фундаментальний аналіз призначений в основному для довгострокових стратегій, технічний аналіз надає актуальні дані про короткострокові ринкові умови, що є цінним для всіх типів трейдерів і інвесторів незалежно від їх інвестиційного горизонту.