Шорт-сквіз означає: коли короткі продавці змушені купувати

Що відбувається під час короткого стиснення?

Шорт-сквіз в основному означає, що ціна активу різко зростає, оскільки багато трейдерів, які ставили на зниження, раптово змушені купуватися з їхніх позицій. Коли ви шортите – тобто позичаєте актив і продаєте його в надії пізніше купити його назад дешевше – ви ризикуєте бути витиснутим, якщо ринок рухається проти вас.

Бланкери втрачають гроші, коли ціна зростає. Чим вище вона піднімається, тим більші їхні втрати. Нарешті тиск стає таким великим, що вони не можуть більше витримувати і купують назад, щоб закрити позиції. Коли тисячі трейдерів роблять це одночасно, це створює вибуховий попит. Ціна стрімко зростає. Це значення шорт-сквізу на практиці.

Механізм: Від Стану до Хаосу

Коротко кажучи: Бланкери закриваються → Вони купують → Ціни зростають → Більше бланкерів змушені закритися → Ще більше покупок → Цінова спіраль триває.

Це відбувається особливо на ринках з високим кредитним плечем. Ринки біткойн-дериватів переповнені трейдерами, які використовують кредитне плече 5x, 10x або навіть 50x. Невеликий рух ціни може призвести до автоматичного ліквідації їхньої повної позиції. Коли починаються ліквідації, спрацьовують ордери на зупинку збитків у доміно-ефекті, що може різко прискорити розвиток цін.

Кількість довгих проти коротких позицій є вирішальною тут. Чим більше коротких позицій на ринку, тим більше потенціалу для стиснення. У трейдерському співтоваристві є сенс стежити за співвідношенням довгих/коротких позицій – якщо раптом виникає дисбаланс на користь коротких позицій, це може бути сигналом про можливі зміни.

Від фондового ринку до криптовалюти

Tesla (TSLA) часто згадується як історичний приклад. Акції масово коротилися, але ціни на них зростали знову і знову. Кожне падіння супроводжувалося новими короткими позиціями, які потім були змушені закритися під час наступного зростання. Ця схема повторювалася.

На ринках криптовалют, особливо на ринку біткоїнів, шорт-сквізи є ще більш драматичними. Для того, щоб спричинити масові ліквідації, потрібно лише невелике коливання цін на деривативних ринках. Біткоїн зазнавав кількох інтенсивних сквізів, особливо в періоди нестабільності.

Класичний приклад стався на початку 2019 року. Біткойн утримувався в суворому діапазоні після великого падіння. Ринкова атмосфера була ведмежою – багато хто чекав на подальше зниження і агресивно відкривав короткі позиції. Але потім ціна прорвала рівень опору з такою силою, що більше ніколи не озиралася назад. Лише через рік, під час коронакризи, вона знову опустилася до старого діапазону.

Ризик бути спійманим у стисненні

Якщо ви коротите, не розуміючи ризику короткого стиснення, це може обійтися дорого. Немає верхньої межі для того, як високо може піднятися ціна – але ваші втрати можуть бути безмежно великими. Водночас вас можуть ліквідувати без попередження, якщо ви використовуєте високий кредитний плечо.

Найгірший випадок? Ви скорочуєте з 10-кратним важелем, і ціна зростає на 15%. Пух – ваша позиція зникла. Ще гірше, якщо ліквідація відбудеться серед мільйонів інших трейдерів одночасно, ціни можуть різко зрости так, що ви отримаєте ще гіршу ціну.

Довгий стиснення: Обернене

Хоча це менш поширене, існує протилежне явище: лонг-сквіз. Це відбувається, коли довгі позиції стискаються під масивним тиском продажу. Якщо ти тримаєш довгу позицію з високим кредитним плечем, ти також повинен бути обережним щодо цього сценарію.

Як скористатися цим?

Досвідчені трейдери бачать можливості для лонг-сквізу та заздалегідь займають позиції. Перш ніж очікують, що розвиватиметься шорт-сквіз, вони терпляче відкривають довгі позиції. Коли ціна починає вибухати – бум – вони продають за значно вищими рівнями. Це стратегія з високим ризиком і високою винагородою.

Завжди технічна подія, ніколи фундаментальна

Ось важливе розрізнення: короткі стиснення – це технічні моделі, а не фундаментальні події. Вони не викликані поганими чи хорошими новинами – вони пов'язані з ринковою механікою та психологією. Акція чи криптовалюта може бути фундаментальною слабкою, але технічно тиснута зовсім не так через стиск.

Найголовніше, що потрібно пам'ятати

Шорт-сквіз означає бути витиснутим з ваших позицій з максимальною болем. Це відбувається швидше на ринках з високим кредитним плечем, таких як деривативи Bitcoin. Перш ніж відкривати короткі позиції або йти в довгу з високим кредитним плечем, ви повинні мати надійну стратегію управління ризиками. Інакше ви ризикуєте зазнати значних збитків.

Зрозумійте механізм, поважайте волатильність і будьте готові. Так ви уникнете того, щоб стати одним із трейдерів, яких закликали закрити свої позиції в найгірший момент.