Чому трейдерам з шифрування потрібно розуміти економічні рамки

Основні моменти

• Що таке економічна модель: інструмент аналізу, який спрощує складні економічні явища, допомагає прогнозувати коливання цін, ринкові тренди та вплив політики.
• Чотири основні елементи: змінні, параметри, рівняння та припущення формують основу кожної економічної моделі.
• Крипто-додатки: розуміння відносин між пропозицією та попитом, механізму комісій за транзакції, впливу змін політики на ціну монет
• Практичне значення: це не лише теорія, а й важливий орієнтир для оцінки напрямку ринку

Чому економічна модель є важливою для інвесторів у криптовалюту

Більшість людей вважає, що економіка занадто складна і нудна, але насправді економічні моделі є “кодом” для розуміння ринкових закономірностей.

На крипторинку ціни не з'являються у вакуумі. На нього впливає багато факторів, таких як пропозиція, попит користувачів, зміни в політиці та технологічне оновлення. Роль економічної моделі полягає в тому, щоб об'єднати ці, здавалося б, не пов'язані між собою фактори, щоб допомогти вам ясно зрозуміти: чому ціна валюти зростає? Чому вона падає? Що далі? **

Традиційні фінансові ринки приймають рішення на основі економічних моделей вже десятиліттями. Якщо ви все ще покладаєтеся лише на емоції та плітки під час торгівлі, то вам легко стати жертвою. З іншого боку, якщо ви навчитеся аналізувати ринок з економічної точки зору, ви зможете більш раціонально оцінювати ризики та можливості.

Економічна модель складається з чотирьох ключових елементів

1. Змінна - фактор, що змінюється

Змінні - це елементи в моделі, які можуть коливатися і безпосередньо впливають на кінцевий результат. Найпоширеніші економічні змінні включають:

• Ціна: торговельна ціна товару або активу
• Кількість: масштаб виробництва або торгівлі (наприклад, обсяг торгівлі)
• Дохід: Доступні кошти фізичної або юридичної особи
• Процентна ставка: вартість кредитування

На крипторинку змінні включають ціну монети, обсяги транзакцій у мережі, зростання кількості користувачів, комісії за транзакції тощо.

2. Параметр - фіксовані правила

Параметри є відносно стабільними налаштуваннями в моделі, які визначають конкретну силу взаємозв'язку між змінними. Наприклад, модель може встановити: якщо процентна ставка зростає на 1%, інвестиції зменшуються на 2%. Тут “зменшуються на 2%” є параметром.

У економіці є класичне поняття, яке називається NAIRU (неквазійна безробіття), яке представляє собою рівень безробіття, коли ринок праці досягає рівноваги. Це є прикладом параметра.

3. Формула - математичні зв'язки між змінними

Рівняння виражає, як змінні впливають одна на одну, використовуючи математичну мову. Найвідоміший приклад – крива Філіпса:

π = πe − β (u−un)

Здається складним, але якщо розібрати, то дуже просто:

• π = фактична інфляція
• πe = очікувана інфляція
• u = фактична безробіття
• un = природний рівень безробіття
• β = коефіцієнт чутливості

Ця формула пояснює явище: чим нижчий рівень безробіття, тим легше зростає інфляція. Це також стосується крипторинку — чим гарячіший ринок, тим більше капіталу, тим легше зростають ціни на монети.

4. Припущення - умова спрощеної моделі

Модель не може повністю відтворити реальність, тому необхідно робити припущення для спрощення проблеми. Загальні припущення включають:

• Раціональне ухвалення рішень: Припустимо, що всі є раціональними, і максимізують свої доходи.
• Повна конкуренція: на ринку є достатня кількість покупців і продавців, ніхто не може окремо контролювати ціну
• Інші умови незмінні (Ceteris Paribus): аналізуючи певний фактор, припускаємо, що інші фактори залишаються незмінними.

Ці припущення іноді не зовсім відповідають дійсності (наприклад, ринок часто ірраціональний), але вони є необхідними умовами для того, щоб модель була практичною.

Повний аналіз процесу моделі попиту та пропозиції

Це найосновніша і найпрактичніша економічна модель, яка цілком може бути застосована до крипторинку. Наприклад, в торгівлі яблуками:

Перший крок: визначити ключові змінні та їх взаємозв'язки

Змінні включають:

• P = ціна
• Qd = обсяг попиту (кількість, яку споживачі готові купити)
• Qs = обсяг пропозиції (кількість, яку виробники готові продати)

Взаємозв'язок — це крива попиту та крива пропозиції.

Другий крок: встановлення параметрів

Припустимо:

• Еластичність попиту за ціною = -50 (коли ціна зростає на 1 долар, попит зменшується на 50 одиниць)
• Еластичність пропозиції за ціною = 100 (ціна зростає на 1 долар, пропозиція збільшується на 100 одиниць)

Третій крок: встановлення рівняння

• Qd = 200 − 50P
• Qs = −50 + 100P

Четвертий крок: знайти точку рівноваги

Нехай Qd = Qs:

200 − 50P = −50 + 100P

250 = 150Р

P = 1.67 доларів

Підставивши, отримаємо: Qd = 116.5 одиниць

Це означає, що за ціною 1,67 долара ринок досягає рівноваги — кількість, яку хочуть купити споживачі, точно дорівнює кількості, яку хочуть продати виробники.

Якщо ціна перевищує 1.67 доларів, пропозиція надмірна, ціна впаде. Якщо ціна нижча за 1.67 доларів, попит надмірний, ціна зросте. Це і є процес автоматичного регулювання ринку.

П'ятий крок: застосування до криптовалют

Обміняйте яблука на біткойни, а долари на USDT. Коли пропозиція BTC зростає (крім зменшення обсягу після халвінгу), а попит залишається незмінним, ціна легко знижується. І навпаки. Саме тому події халвінгу зазвичай підвищують ціну монет — змінюють параметри з боку пропозиції.

Шість різних типів економічних моделей

візуальна модель

Використання графіків і кривих для відображення економічних відносин. Крива попиту, крива пропозиції належать до цього типу. Переваги - наочність і зрозумілість, недолік - неможливість обробки складних ситуацій.

емпірична модель

Тестування економічних теорій на реальних даних. Наприклад, зібрати дані про ціну та обсяги торгівлі BTC за останні 3 роки та подивитися, наскільки сильною є їхня кореляція.

математична модель

Теорії, виражені чисто у вигляді рівнянь, можуть бути дуже точними, але також і дуже абстрактними. Більшість наукових статей використовує саме цей підхід.

Модель, керована очікуваннями

Розгляньте очікування людей щодо майбутнього. Наприклад, якщо ринок очікує, що Федеральна резервна система знизить процентні ставки, інвестори починають збільшувати покупки вже зараз, що призводить до передчасного зростання цін. Це особливо очевидно на ринку криптовалют — будь-яка чутка про “позитивні новини” може підняти ціну.

Модель симуляції

Симулюйте різні економічні сценарії за допомогою комп'ютерної програми. Ви можете припустити: “Що станеться, якщо регулювання раптово посилиться?” Потім перегляньте результати моделі.

Статичні vs Динамічні моделі

Статична модель: надає знімок в певний момент часу. Модель попиту і пропозиції є статичною і показує лише поточну точку рівноваги.

Динамічна модель: враховує часовий фактор, щоб подивитися, як змінюються змінні з часом. Наприклад, аналізуємо весь процес впровадження певної політики від оголошення до реалізації, а потім до виявлення ефекту. Динамічна модель складніша, але також ближча до реальності.

Три основні застосування економічної моделі на крипторинку

1. Розуміння основних причин коливань цін

Логіка коливань цін на криптовалюти полягає у боротьбі між пропозицією та попитом.

• Коли нова валюта з'являється на великій біржі → попит різко зростає → ціна зростає
• Коли кількість монет зменшується → пропозиція зменшується → є основи для зростання ціни
• Коли ринок впадає в паніку → попит різко падає → ціна знижується

Аналізуючи ці явища за допомогою моделі попиту та пропозиції, ви зможете визначити, чи є коливання цін короткочасною реакцією емоцій, чи це зміна довгострокового тренду.

2. Аналіз впливу торгових витрат на екосистему

Високі торгові витрати стримують використання. Наприклад, під час бичачого ринку комісії за газ в Ethereum зростають, багато дрібних трейдерів відмовляється, фактичний обсяг торгівлі знижується. У цей час, якщо ви аналізуєте модель торгових витрат, ви можете передбачити, що попит на рішення другого рівня (такі як Arbitrum, Optimism) різко зросте.

3. Імітація впливу зміни політики

Якщо якась країна вирішить ввести податок на криптовалюти або SEC США змінить регуляторні правила, економічна модель може допомогти вам передбачити, як ринок відреагує. Це не 100% точний прогноз, але може дати вам раціональну основу для міркувань.

Обмеження економічної моделі

Потрібно чесно сказати, що економічна модель не є досконалою:

Припущення недостатньо реалістичне У реальному світі споживачі часто є ірраціональними, ринок підлягає маніпуляціям, а інформація передається асиметрично. Моделі, що припускають “повну раціональність” і “повну конкуренцію”, важко знайти в реальності.

Занадто спрощено Модель для зручності використання ігнорує багато деталей. Наприклад, модель попиту та пропозиції ігнорує психологічні очікування, технологічні інновації, зміни в політиці та інші складні фактори. Це означає, що прогнози моделі можуть відхилятися від реальності.

Проблеми якості даних Сміття входить, сміття виходить. Якщо дані спочатку неточні або мають відхилення, результати, що виходять з моделі, також не можуть бути надійними.

Реальні сценарії застосування економічної моделі

Оцінка політики

Уряд або сторона проекту використовує модель для оцінки наслідків певної політики. Наприклад, певний публічний блокчейн розглядає підвищення винагороди для валідаторів, і за допомогою моделі можна спрогнозувати, як це вплине на екологічну безпеку та інфляцію токенів.

Прогнозування та планування

Використання моделей для прогнозування майбутніх тенденцій допомагає підприємствам здійснювати довгострокове планування. Біржа може використовувати моделі для прогнозування обсягу торгівлі на наступні 6 місяців і відповідно коригувати ємність серверів.

Бізнес-рішення

Проектна команда використовує економічну модель для розробки токеноміки. Коли і скільки токенів випускати? Які повинні бути винагороди за стекинг? Все це можна кількісно проаналізувати за допомогою моделі.

Чотири економічні моделі, які потрібно прочитати

Модель попиту та пропозиції

Найбазовіше. Зрозумівши це, ви зрозуміли основну логіку ринку.

IS-LM модель

Поясніть баланс товарного ринку та валютного ринку. Хоча це стосується макроекономіки, це дуже корисно для розуміння того, як політика центрального банку впливає на весь фінансовий ринок.

Крива Філліпса

Пояснення взаємозв'язку між інфляцією та безробіттям. У певні моменти ця крива також може пояснити ротацію на ринку криптовалют між “спекуляціями на ризикові активи та консервативними активами як засобами захисту”.

Модель зростання Солоу

Дослідження, як довгостроковий економічний ріст походить від робочої сили, капіталу і технологічного прогресу. У контексті криптоекосистеми це означає розуміння, чому певний блокчейн може довгостроково зростати — чи це через збільшення кількості користувачів (робоча сила), збільшення будівельників екосистеми (капітал) чи технологічні прориви (інновації).

Підсумок

Економічна модель не є “містикою” і не є “пророцтвом”. Вона зводить складні явища до аналітичної математичної структури.

Цінність вивчення економічних моделей для крипто-трейдерів полягає в тому, що:

1. Встановлення системного мислення: більше не покладатися лише на новини для торгівлі, а використовувати логічний аналіз, чому ціна змінюється.
2. Підвищення точності прогнозування: хоча не можна повністю передбачити майбутнє, але можна суттєво підвищити ймовірність виграшу.
3. Зменшення емоційних рішень: коли ви можете говорити з даними та моделями, вас важче змусити піддаватися ринковим емоціям.
4. Розуміння впливу політики: З економічної точки зору розуміти, як регулювання, зміни процентних ставок та інші макроекономічні фактори передаються до криптовалютного світу.

Наступним кроком рекомендується глибше вивчити застосування моделі попиту та пропозиції та моделі токеноміки в реальних проєктах — це справжній приклад “знати і діяти”.