Посібник інвестора: Як зрозуміти та пережити період падіння ведмежого ринку

Вступ до Поведінки з Ведмедем Ринку

Фінансові ринки функціонують у циклах, які мають чіткий напрямок і динаміку. Коли ми стикаємося з періодом, коли цінові рухи постійно спрямовані вниз, трейдери та інвестори потрапляють в одну з найскладніших фаз інвестиційного циклу. Це явище, яке ринкові аналізи називають ведмежим ринком, представляє собою період знижених цін та ослаблених інвестиційних надій.

Біткойн, який історично вважається одним із найпотужніших фінансових активів, тим не менше пережив кілька періодів різкого падіння. Протягом свого існування BTC зазнав падінь, коли його ціна знизилася більш ніж на 80%, тоді як більшість альткоїнів зазнала ще більш драматичних втрат, що перевищують 90%.

Що Саме Означає Ведмежий Ринок?

В основному йдеться про довгострокову тенденцію зниження цін на фінансових ринках. На відміну від короткострокових цінових корекцій, які можуть виникнути під час здорового зростаючого ринку, ведмежий ринок представляє собою фундаментальне ослаблення довіри та економічної активності.

Типово ці періоди тривають місяцями або навіть роками. Вони супроводжуються комбінацією факторів: зниженням прибутку підприємств, зростанням безробіття та загальним економічним сповільненням. В таких умовах інвестори активно шукають безпечніші притулки для свого капіталу.

Відомий вислів серед ринків звучить: «Вгору по сходах, вниз ліфтом». Ця метафора точно описує асиметрію ведмежого ринку. Якщо вгору інвестори діють обережно та стабільно, зниження цін викликає паніку та раптові виходи. Коли ціни починають знижуватися, поширені побоювання (FUD - страх, невизначеність, сумніви) виганяють багатьох трейдерів з ринку. Дехто продає, щоб мінімізувати втрати, інші фіксують прибутки. Цей доміно-ефект далі прискорюється, коли відбуваються масові ліквідації та капітуляції на ринку.

Історія Номенклатури: Чому Ми Говоримо про Ведмежий Ринок?

Назва походить від символіки тварини. Ведмідь б'є своїми лапами вниз – саме так, як падають ціни. Натомість, бичачий ринок стосується руху бика, який піднімає роги вгору.

Ці терміни мають історію, що сягає 19 століття. Одна з теорій пов'язує слово “ведмежий” з виразом “торговці ведмежими шкурами”, які продавали шкури ще до їх фізичного отримання - подібно до сучасного шортингу.

Що Стоїть за Ведмежим Ринком?

Ведмежі ринки не виникають випадково. За ними стоять специфічні економічні та ринкові фактори:

1. Економічне Сповільнення та Рецесії Коли ВВП сповільнюється або економіка входить у рецесію, прибутки компаній падають. Інвестори тоді продають акції та криптоактиви, шукаючи більш стабільні засоби.

2. Геополітична Напруга та Кризи Війни, торгові конфлікти або політичні кризи створюють невизначеність. Інвестори тоді вдаються до безпечних активів - готівки та облігацій.

3. Бульбашки та їх лопання Коли ціни активів віддаляються від їх фундаментальної вартості (, як це було в випадку з дотком-бульбашкою у 2000), неминуче слідує корекція. Ведмежі ринки часто означають повернення до реальності.

4. Зміни в Грошово-Кредитній Політиці Зростання процентних ставок, як це сталося у 2022 році, збільшує витрати на позики та стримує попит на активи. Це суттєво змінює настрій інвесторів.

5. Несподівані Глобальні Шоки Пандемія COVID-19 у 2020 році є прикладом того, як несподівані події можуть викликати швидке і різке падіння ринків.

Ведмежий ринок проти Бичачого ринку: Основні відмінності

Різниця між цими двома режимами на перший погляд очевидна:

• Бичачий ринок: Ціни зростають, настрій оптимістичний, торгова активність інтенсивна
• Ведмежий ринок: Ціни знижуються, настрій песимістичний, трейдери обережні

Одне характерне висловлювання ведмедем ринку: Довгі періоди стабілізації, коли ціни рухаються вбік без чіткого напрямку. Волатильність зменшується, торговельна активність слабшає. Такі консолідаційні фази є особливо фрустуючими для інвесторів.

Приклади з Історії: Коли Біткойн Стикнувся з Ведмедями на Ринку

Біткойн вважається активом на довгостроковому ринку. Незважаючи на це, його шлях був позначений кількома сильними падіннями:

Падіння 2018-2019 Після досягнення приблизно 20 000 USD у грудні 2017 року біткойн потрапив у ведмежий ринок. Від піку до дна ціна впала більш ніж на 84 %. Цей період тривав місяцями та випробовував терпіння довгострокових інвесторів.

Падіння у 2020 році Протягом першого кварталу 2020 року, коли пандемічні побоювання поширилися по всьому світу, біткойн втратив понад 70% своєї вартості. Протягом кількох місяців він торгувався нижче 5000 USD - найнижчий рівень за роки.

Сильне Падіння 2022 Від цінового дна нижче 4 000 USD у 2020 році біткоїн різко зріс. У 2021 році він досяг історичного максимуму близько 69 000 USD - зростання більш ніж на 1 670 %. Проте після цього стався болісний спад на 77 % до менше ніж 15 600 USD у листопаді 2022 року, викликаний зростанням процентних ставок та макроекономічними умовами.

Як Вижити та Профітувати на Ведмежому Ринку?

Існує кілька стратегій для подолання ведмежого ринку. Їх вибір залежить від вашого інвестиційного профілю та ризикового апетиту.

Стратегія 1: Зниження Експозиції

Найконсервативніший підхід полягає в зниженні ризику. Трейдери продають свої активи за готівку або стейблкоїни, зменшуючи своє підданість падінню цін. Ця стратегія не є ідеальною для довгострокових інвесторів, але може захистити капітал, поки ситуація не стабілізується.

Стратегія 2: Терпіння та HODL

Іноді найкращим кроком є почекати. Історичні дані однозначно показують, що такі усталені ринки, як S&P 500 та біткойн, врешті-решт відновлюються з кожного ведмежого ринку. Довгострокові інвестори з горизонтом на роки або десятиліття часто сприймають ведмежі ринки не як сигнал до продажу, а як можливість.

Стратегія 3: Середня вартість долара (DCA)

Багато професіоналів вважають ведмежі ринки ідеальним періодом для інвестиційної стратегії DCA. Принцип полягає в тому, щоб регулярно і послідовно інвестувати, незалежно від поточних цін. Коли ціни низькі, ви купуєте більшу кількість за гроші. Коли високі, купуєте менше. Результатом є зниження середніх витрат на одиницю.

Приклад: Якщо ви купили 1 BTC за 100 000 USD, а ціна знизилася до 80 000 USD, наступна покупка забезпечить вам середню ціну 90 000 USD.

Стратегія 4: Шортинг та Хеджування Ризику

Досвідчені трейдери намагаються отримати прибуток з падаючих цін, використовуючи шортинг. Коли ціни знижуються, ці трейдери заробляють. Шортинг також використовується для хеджування ризиків - якщо у вас є 2 BTC у гаманці, ви можете відкрити коротку позицію на 2 BTC на Some Platform, що компенсує потенційні збитки.

Стратегія 5: Торгівля Проти Тренду (Високий Ризик)

Деякі агресивні трейдери шукають короткі цінові відскоки під час ведмежого ринку - так званий “ведмежий ринок” або “відскок мертвої кішки”. Ідея полягає в тому, щоб увійти в довгу позицію, коли здається, що ринок тимчасово відновлюється, і отримати прибуток від короткострокового руху.

Це дуже ризикована стратегія. Навіть досвідчені трейдери стикаються з високими втратами. Як говорить вислів, намагатися “вхопити падаючий ніж” часто болісно.

Чому Залишаються Ведмежі Ринки?

Хоча вони складні і часто болісні, ведмежі ринки є природною частиною ринкових циклів. Історичні дані це підтверджують:

• Біткойн ніколи не відновлювався лише з одного ведмежого ринку - він пережив десятки
• S&P 500 відновився з кожної рецесії за останні 100 років
• Дисципліна та правильне планування допомагають інвесторам не лише вижити, а й отримувати прибуток

Інвестори під час ведмежих ринків часто обирають стратегію HODL або поступову покупку через DCA. Для більш досвідчених можливі й стратегії, такі як шортинг, хоча з вищим ризиком.

Заключні Рефлексії

Ведмежі ринки є реальністю фінансових ринків. Вони підживлюються економічними, геополітичними та психологічними факторами, які змушують частину інвесторів бути обережними. Хоча вони представляють виклик, правильний підхід, дисципліна і довгострокова перспектива можуть перетворити загрозу на можливість.

Ключ полягає в розумінні того, що ведмежі ринки не є остаточними - вони є частиною природного циклу ринків. Із історією на своєму боці та правильними стратегіями інвестори можуть не лише захиститися, але й отримати з них довгострокове багатство.