Вступ до торгівлі опціонами: Права без зобов'язань

Основи торгівлі опціонами

Уявіть, що у вас є можливість зарезервувати щось, що вас цікавить, не зобов'язуючись купувати це негайно. Саме так працює торгівля опціонами: вона надає вам право, але ніколи не зобов'язання, придбати або продати актив за встановленою ціною до певної дати.

Ключ у слові “опція”. На відміну від інших фінансових інструментів, тут ви зберігаєте повну свободу вибору. Ви можете сплатити меншу суму, звану премією, щоб отримати це право, а потім вирішити, чи хочете ви його реалізувати, чи просто продати контракт іншому трейдеру для отримання прибутку.

Основні компоненти опціонного контракту

Ціна виконання та премія

Ціна виконання – це фіксована сума, за якою ти матимеш право купувати або продавати базовий актив. Припустимо, що ти погоджуєшся на ціну виконання 50,000 USD для біткоїна: це буде ціна, за якою ти зможеш купувати або продавати, незалежно від коливань ринку.

Щоб отримати це право, ви сплачуєте премію, яка виступає як невідшкодувальна початкова комісія. Якщо ринок рухається на вашу користь, ви можете реалізувати свій опціон або продати його до закінчення терміну, щоб отримати прибуток. Якщо ні, ви просто втрачаєте інвестовану премію.

Дата закінчення

Термін виконання позначає часовий ліміт вашого контракту. Після цієї дати контракт втрачає силу і не може бути реалізований. Деякі терміни виконання продовжуються на кілька тижнів, інші - на місяці або навіть роки, в залежності від інструменту.

Розмір Контракту

Кожен контракт на опціони покриває конкретну кількість базового активу. Важливо перевірити ці деталі перед торгівлею, оскільки вони варіюються в залежності від того, чи маєте справу з акціями, криптовалютами чи індексами.

Опціони колл проти опціонів пут

Опціони Call: Ставки на Зростання

Колл-опція дає вам право купити актив за ціною виконання. Ви використовуєте її, коли очікуєте, що ціна зросте. Якщо Bitcoin коштує 40,000 USD і ви купуєте колл-опцію з ціною виконання 45,000 USD, ви очікуєте, що ціна перевищить цей рівень. Якщо вона досягне 60,000 USD, ви можете реалізувати свою опцію, щоб купити за 45,000 USD і продати за ринковою ціною, захопивши різницю.

Цікаво, що вам не потрібно чекати на термін виконання. Більшість трейдерів продають свої контракти колл до дати закінчення терміну, користуючись збільшенням вартості самого контракту.

Пут-опції: Захист від зниження

Пут-опція надає вам право продати актив за ціною виконання. Ви використовуєте її, коли передбачаєте падіння цін. Якщо ви вважаєте, що Ethereum впаде, ви можете купити пут-опцію. Якщо ціна впаде нижче ціни виконання, ви зможете продати за вищою ціною, яку ви встановили, отримуючи прибуток від падіння.

Як і у випадку з колами, пут-опці активно торгуються до закінчення терміну, що дозволяє отримувати вигоду від змін у вартості контракту, не обов'язково його виконуючи.

Основні активи в торгівлі опціонами

Торговля опціонами охоплює кілька категорій активів:

• Криптовалюти: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), BNB, Tether (USDT) та інші цифрові монети
• Акції: Компанії, такі як Apple, Microsoft та Amazon
• Фондові індекси: S&P 500, Nasdaq 100 та подібні
• Сировина: Золото, нафта та інші природні ресурси

Критична термінологія: ITM, ATM, OTM

Щоб оцінити, чи варто використовувати опцію, вам потрібно знати ці умови:

In-the-Money (ITM): Опція є прибутковою в цей момент. Для колл-опції ринкова ціна перевищує ціну виконання. Для пут-опції все навпаки.

At-the-Money (ATM): Ринкова ціна дорівнює ціні виконання. Опція не має негайної внутрішньої вартості.

Out-of-the-Money (OTM): Опція наразі не є прибутковою. Для колл-опціону ринкова ціна нижча за ціну виконання. Для пут-опціону відбувається протилежне.

Греки: Вимірювання ризику

У професіональному трейдингу опціями «Греки» — це міри чутливості, які допомагають зрозуміти, як різні фактори впливають на ціну опції:

Delta (Δ): Вимірює, наскільки змінюється ціна опції, коли базовий актив рухається на 1 USD. Delta 0.5 означає, що опція змінюється на 0.50 USD за кожен 1 USD руху активу.

Gamma (Γ): Вимірює, як швидко змінюється Дельта. Корисно для розуміння прискорення змін цін.

Theta (θ): Представляє ерозію часу. З наближенням терміну дії вартість опціону зменшується, особливо якщо він знаходиться поза грошей.

Vega (ν): Вимірює чутливість до волатильності ринку. Вища волатильність зазвичай збільшує ціни опціонів.

Rho (ρ): Захоплює вплив змін процентних ставок. Позитивне Rho означає, що вони зростають зі ставками; негативне означає, що вони знижуються.

Американські Опціони проти Європейських Опціонів

Географія в назві не вказує, де торгуються ці опції, а коли їх можна виконати:

Американські опціони: Їх можна реалізувати в будь-який момент до дати закінчення терміну, що надає більшу гнучкість власнику. Ця характеристика зазвичай підвищує їхню вартість порівняно з європейськими опціонами.

Європейські опціони: Можуть бути здійснені лише точно в дату закінчення терміну. Це тимчасове обмеження робить їх більш передбачуваними, але менш гнучкими. Багато ринків, включаючи регульовані торгові платформи, використовують цей стиль, оскільки він полегшує автоматичне виконання контрактів.

На сучасних ринках, коли закінчується строк дії європейського опціону ITM, він автоматично розраховується без необхідності дій трейдера. Розрахунок зазвичай проводиться готівкою, обмінюючи грошову вартість замість передачі основного активу.

Волатильність та ціна премії

Волатильність базового активу є основною для розрахунку премії. Високоволатильні активи, такі як криптовалюти, генерують вищі премії, оскільки ризик значних коливань є більшим. Фактори, що впливають на премію, включають:

• Поточна ринкова ціна активу
• Історична та очікувана волатильність
• Вибрана ціна виконання
• Час, що залишився до закінчення терміну

Чим більша волатильність і чим більше часу до закінчення терміну, зазвичай, тим вища буде премія.

Основні стратегії: Поза простими вправами

Більшість прибутків від торгівлі опціонами походять від купівлі та продажу контрактів, а не від їх виконання. Трейдер може:

• Купити опціон колл, очікуючи, що ціна зросте, а потім продати його до закінчення терміну
• Купити опціон пут як хедж проти падінь у ваших позиціях
• Об'єднання кількох варіантів у складні стратегії (спреди, страдли тощо)

Ця гнучкість дозволяє від захисту до чистої спекуляції на рухах цін.

Остаточні міркування

Торговля опціонами є складною сферою фінансових ринків, з значним потенціалом як для прибутків, так і для збитків. Розуміння кожного компонента — від премії до Грецьких букв, від колл-опціонів і пут-опціонів до відмінностей між американським та європейським стилями — є необхідним перед початком торгів.

Природа цих інструментів, які надають права без зобов'язань, робить їх універсальними для багатьох стратегій. Проте, вони вимагають дисципліни, безперервної освіти та суворого управління ризиками. Перед початком переконайтеся, що ви повністю розумієте, як працюють ці механізми на вашому конкретному ринку.