Чому різниця в цінах призводить до Арбітражних можливостей

Усюди, де фінансові інструменти торгуються на кількох торгових платформах одночасно, знову і знову виникають невеликі або більші цінові різниці. Ці диспропорції є причиною для Арбітражних можливостей, які досвідчені трейдери цілеспрямовано використовують. Сам концепт простий: ви купуєте актив там, де він дешевший, і одночасно продаєте його в іншому місці за вищою ціною. Прибуток полягає в різниці.

Корінь усіх зол: ринкові неефективності

Те, що такі цінові різниці взагалі існують, пояснюється ринковими неефективностями. Якщо один і той же актив має різні котирування на різних біржах, це вказує на відсутність інтеграції ринку. Арбітраж виконує в цьому випадку регуляторну функцію: через систематичне використання цих дисрепанцій ціни на різних платформах вирівнюються. Швидкість цієї конвергенції багато говорить про загальну якість ринку. Чим швидше ціни синхронізуються, тим ефективніше працює ринок в цілому.

Практичні виклики під час криптоторгівлі

У крипторинку виникають особливі умови для арбітражних можливостей. На відміну від традиційних фінансових інструментів, тут потрібно враховувати підтвердження блокчейну. Щоб вигідно торгувати біткоїном або іншими цифровими активами між двома біржами, потрібно більше, ніж просто швидкі пальці: обидва торгові рахунки повинні бути вже забезпечені достатніми засобами, щоб забезпечити можливість миттєвих транзакцій. Якщо чекати підтверджень депозиту або виведення, в залежності від завантаженості мережі, може пройти 30 хвилин або більше – за цей час цінове вікно вже закриється.

Зростаюче поширення автоматизованих торгових ботів, які були спеціально запрограмовані для цих стратегій, змінило ринок. Ці алгоритми реагують за мілісекунди на цінові різниці, що робить чистий Арбітраж для людських трейдерів значно складнішим.

Різні варіанти стратегії

Класична форма, яка часто називається чистим Арбітражем, повністю базується на виявленні ринкових неефективностей, а не на спекулятивних прогнозах. Тому її традиційно вважають менш ризикованою – якщо це робити правильно. Зовсім інший підхід представляє собою ризик-арбітраж, також відомий як мерджер-арбітраж. Тут трейдер спекулює на тому, що майбутні події – такі як поглинання компаній, злиття або процедури банкрутства – вплинуть на ціну активу. Ця варіація значно менш поширена і вимагає значно більшого ризику.

На теоретично ідеально ефективному ринку арбітражні можливості не виникали б, оскільки всі ідентичні активи на всіх торгових майданчиках були б точно однаково оцінені. Реальність виглядає інакше - і це відкриває можливості для тих, хто швидко реагує.