Як фундаментальний аналіз допомагає вам зрозуміти справжню вартість активів

Зміст - Чому фундаментальний аналіз є вирішальним - Визначення та підхід - Різниця між фундаментальним та технічним аналізом - Ключові показники для традиційних ринків - Прибуток на акцію (EPS) та його значення - Співвідношення ціна/прибуток (P/E) - Балансова вартість та співвідношення ціна/балансова вартість (P/B) - PEG співвідношення як інструмент для довгострокових інвесторів - Адаптація фундаментального аналізу до криптовалют - Мережева вартість проти транзакцій (NVT) - Метрики блокчейн активності - Витрати на видобуток та рентабельність - Дослідження проекту через білу книгу, команду та дорожню карту - Переваги та обмеження підходу - Остаточні рекомендації

Чому фундаментальний аналіз має значення

Ті, хто входить у світ фінансових ринків – чи пов'язані вони з класичними акціями, чи з розвиваючимися цифровими активами – стикаються з безліччю методів і підходів. Більшість з них можна розділити на дві основні категорії: підхід, зосереджений на внутрішній вартості ( відомий як фундаментальний аналіз), і метод, заснований на цінових моделях ( відомий як технічний аналіз). Цей матеріал розгляне спочатку згадану техніку в глибині.

Що означає проводити фундаментальний аналіз

При аналізуванні компанії або активу, фахівці та індивідуальні інвестори прагнуть виявити справжню економічну вартість через дослідження безлічі факторів. Процес включає збір та оцінку інформації як з внутрішніх (фінансових показників, структури управління ), так і зовнішніх (конкуренції, економічних умов ) джерел.

Метою є визначити, чи є певний актив в даний момент переоціненим або недооціненим відносно його ринкової ціни. Отримані висновки дають можливість учасникам ринку структурувати свої інвестиційні рішення, збільшуючи шанси на прибуткову позицію.

Наприклад, перш ніж укладати угоду з певною компанією, ви повинні ознайомитися з її фінансовим звітом – доходами, балансом, грошовими потоками. Потім ви можете перейти до аналізу індустрії та конкурентного середовища. Які компанії знаходяться в цьому секторі? Яка цільова аудиторія? Чи розширюється ринок?

Процес надає дві основні методології. При підході знизу вгору ви починаєте з компанії, яка вас цікавить, і поступово розширюєте свою перспективу на ширшу економіку. При підході зверху вниз навпаки – ви починаєте з загального економічного огляду, а потім спускаєтеся до конкретних інвестиційних можливостей.

Кінцевий результат цього аналізу – прогнозна ціна, яка порівнюється з поточною ринковою ціною. Якщо прогноз вищий – актив потенційно недооцінений. Якщо нижчий – це може свідчити про надціненість.

Фундаментальний проти технічного підходу

Для новачків цей контраст часто є заплутаним. Обидва методи ґрунтуються на абсолютно різних філософіях і даних.

Прихильники фундаментального підходу стверджують, що ринкова ціна не обов'язково відображає справжню вартість активів. Навпаки, технічні аналітики вважають, що майбутні рухи ціни можуть бути прогнозовані на основі історичних цінових рухів і обсягів даних. Вони зосереджуються на графіках, моделях і трендах, не беручи до уваги зовнішні фактори.

Згідно з теорією ефективного ринку (EMH) постійне перевищення ринкових результатів за допомогою технічного аналізу є неможливим, оскільки фінансові ринки вже відображають всю доступну інформацію. Деякі форми теорії допускають, що навіть фундаментальний аналіз не гарантує конкурентну перевагу.

У практиці багато трейдерів комбінують обидва підходи, використовуючи як технічний аналіз для визначення точок входу/виходу, так і фундаментальний аналіз для відбору активів з потенціалом.

Основні показники для оцінювання традиційних активів

Прибуток на акцію (EPS)

Цей показник вимірює, скільки прибутку генерує компанія на кожну випущену акцію. Формула така: