Як вибрати правильну метрику: розуміння APY та APR у крипто-продуктах

Вступ

Коли ви досліджуєте можливості заробітку на своїх цифрових активах — через стейкінг, yield farming або крипто-заощадження — ви неминуче стикаєтеся з двома ставками одночасно. Багатьох це бентежить, але насправді все простіше, ніж здається. Річна відсоткова ставка та річна відсоткова прибутковість — це два способи представити один і той же дохід, але вони розповідають абсолютно різні історії про те, скільки ви насправді заробите.

Яка різниця між APR таAPY?

Почнемо з базового визначення. APR (річна відсоткова ставка) — це найпростіша форма виразу дохідності. Це фіксована відсоткова ставка, яку ви отримуєте на своїх коштах протягом одного року, без урахування будь-яких додаткових факторів.

Уявіть, що ви поклали 10 000 доларів у продукт з 20% APR. Через рік ви отримаєте 2000 доларів у вигляді відсотків. Через два роки — 4000 доларів, через три — 6000 доларів. Розрахунок лінійний і передбачуваний: ваш основний капітал (10 000 $) множиться на ставку (20%).

Проте у світі криптопродуктів та DeFi-платформ все відбувається інакше. Більшість з них використовує APY (річна відсоткова прибутковість), яка враховує один надзвичайно потужний механізм — складні відсотки.

Сила компаундування: як APY змінює вашу дохідність

Складні відсотки означають отримання прибутку не тільки на вихідні кошти, а й на вже накопичені відсотки. Це схоже на ефект снігової кулі: з кожним днем ваша база для розрахунку відсотків збільшується.

Вернімося до прикладу з 10 000 доларів під 20% річних, але цього разу припустимо, що платформа нараховує відсотки щомісяця:

Замість очікуваних 12 000 доларів на кінець року, ви отримаєте 12 429 доларів. Додаткові 429 доларів — це результат того, що кожного місяця ви отримуєте відсотки на все більшу суму.

Якби той самий продукт розраховував відсотки щодня (що частіше трапляється у крипто-екосистемі), вартість становила б 12 452 долари. Різниця на перший погляд невелика, але глядіть далі:

Через три роки з щоденним компаундуванням ви матимете 19 309 доларів замість очікуваних 16 000 доларів при простому APR. Це додаткові 3309 доларів — майже 21% більше прибутку, просто тому що відсотки нараховувались частіше.

Саме це і відбивають цифри APY. Той самий 20% APR при щомісячному компаундуванні дорівнює 21,94% APY. При щоденному компаундуванні — це вже 22,13% APY.

Як порівнювати крипто-продукти з різними ставками

Типова помилка інвесторів — порівнювати APR з APY або й не звертати увагу на різницю частоти нарахування. Це може привести до неправильного вибору:

Продукт А: 20% APR з щомісячним нарахуванням (= 21,94% APY) Продукт Б: 22% APY з щоденним нарахуванням

Продукт А здається гірше за цифрою, але якби порівнювати їх у термінах APY, Продукт А дає вам менше. Правильна практика — завжди конвертувати всі ставки в APY для справедливого порівняння.

У екосистемі DeFi та крипто-заощадження частота компаундування часто варіюється між продуктами. Один стейкінг-пул може нараховувати винагороди щодня, інший — щогодини. Щоб зрозуміти, який продукт дійсно краще для вас, необхідно знати обидві метрики та частоту нарахування.

Важливий нюанс:APY у крипто — це не те саме, що у фіатній валюті

Тут криється підводний камінь, на який часто не звертають уваги новачки в крипто. Коли платформа вказує “APY 15%”, вона часто має на увазі 15% приросту у самому криптоактивові, а не у фіатній вартості ваших інвестицій.

Якщо ви поклали 10 000 доларів у Bitcoin за ціною 50 000 за монету, отримали 0,2 BTC, і через рік ця монета дорожчає до 60 000, ваша позиція зараз коштує 12 000 доларів у фіатних грошах. Вигідно, правда? Але якщо Bitcoin впаде до 40 000, ті ж 0,2 BTC будуть коштувати лише 8 000 доларів — нижче вашої початкової інвестиції, незважаючи на отримуваний APY.

Тому перед тим, як вибрати крипто-продукт, уважно вивчіть умови. Розумійте, у якій валюті вказана ставка, яку частоту компаундування використовує платформа, і якими є ваші фактичні ризики.

Висновок

APY та APR — це дві сторони однієї монети. APR дає вам базовий показник, а APY показує вашу реальну дохідність з урахуванням складних відсотків. У світі криптопродуктів та стейкінгу APY завжди буде вищим числом, якщо компаундування відбувається частіше ніж один раз на рік.

Головне правило: перед тим як порівнювати два продукти або приймати інвестиційне рішення, переконайтеся, що ви порівнюєте однакові метрики. Конвертуйте APR в APY або навпаки, перевірте частоту нарахування, і не забувайте про волатильність крипто-активів. Правильне розуміння цих метрик позбавить вас одного з найпоширеніших способів втратити гроші на інвестиціях.