Європейська дилема цифрової валюти: вибір між Ethereum, Solana та монетарною незалежністю

Ініціатива Європейського Союзу щодо цифрового євро наразі стикається з критичним технологічним перехрестям. У той час як стабільні монети, підтримувані США, набирають популярності на ринку, європейські регулятори повинні поставити собі фундаментальне питання: чи має центральний банк континенту (CBDC) працювати на публічній блокчейн-інфраструктурі, такій як Ethereum або Solana, або ж слід розвивати власне рішення?

Вибір блокчейну змінює монетарну політику

Рішення побудувати цифровий євро на Ethereum або Solana — замість традиційних централізованих систем — стане суттєвим зсувом у тому, як Європа керує своєю фінансовою суверенітетом. Публічні блокчейни пропонують прозорість і децентралізацію, але водночас вводять технічні залежності та геополітичні ризики, які центральні банки не можуть ігнорувати.

Встановлена екосистема Ethereum і ефективність транзакцій Solana пропонують переконливі альтернативи застарілій банківській інфраструктурі. Однак кожен шлях має свої особливості: впровадження публічного блокчейну ризикує втратити контроль над монетарними ріками Європи для неєвропейських суб’єктів, тоді як власні системи вимагають значних інвестицій у інфраструктуру і можуть розділити континентальну платіжну мережу.

Швидкість стабільних монет і реакція Європи

Швидке поширення стабільних монет, номінованих у доларах США, прискорило терміни дій Європи. Якщо континент затримає впровадження цифрового євро, американська фінансова інфраструктура може стати фактичною базою розрахунків для європейської торгівлі — сценарій, який підриває економічну автономію.

Цей конкурентний тиск змушує політиків зважувати швидкість виходу на ринок і безпеку. Поспішний перехід з Ethereum на євро на публічній інфраструктурі може поставити фінансову систему під ризик неконтрольованих масштабованих проблем, регуляторних прогалин і вразливостей протоколу. Навпаки, повільна внутрішня розробка ризикує поступитися місцем більш усталеним альтернативам.

Регуляторна архітектура і збереження суверенітету

Європейські політики повинні в кінцевому підсумку розробити рамки, що балансуватимуть три цілі: операційну безпеку, монетарний контроль і конкурентну перевагу в екосистемі цифрових активів. Чи використовуватиме цифровий євро інфраструктуру Ethereum або Solana, або ж створить незалежну здатність, — вибір визначить роль Європи у епосі децентралізованих фінансів.

Головне завдання — не просто обрати блокчейн, а створити управлінські структури, що збережуть європейську монетарну незалежність і водночас забезпечать інтероперабельність із глобальними платіжними мережами.