## Winter Icon Turns All-Season Player: Inside Canada Goose's $1.4B Makeover Story

Canada Goose знаходиться на роздоріжжі — і привертає серйозну увагу з боку глобального капіталу. За керівництва CEO Деніса Рейса, ікона зовнішнього одягу тихо переформатовує себе з бренду, орієнтованого виключно на зиму, у багаторічну модну імперію. Останній доказ? Кілька претендентів оцінили компанію приблизно у $1.4 мільярда для викупу та переведення її у приватну власність, при цьому Bain Capital організовує одну з найбільших трансформацій у галузі одягу за останній час.

Спроба трансформації не могла трапитися в більш критичний момент. Нещодавно компанія презентувала свою другу капсульну колекцію Snow Goose з кампанією, знятою в пустелі Юти, з відомими моделями та інфлюенсерами, зокрема Ларою Стоун у центрі уваги. Це сміливий крок — сигнал серйозної відданості виходу за межі сезонних обмежень, які історично обмежували періоди покупок клієнтів.

## Війна за пропозиції розгоряється

Поширюється інформація, що Boyu Capital та Advent International подали усні пропозиції, кожна оцінює Canada Goose приблизно у 8x її прибутку за останні 12 місяців EBITDA (близько $1.35 мільярда). Але вони не самотні. Bosideng International та консорціум, що об’єднує Anta Sports Products з Гонконгу та FountainVest Capital, також виявили серйозний інтерес, створюючи конкурентний процес, який може змінити майбутнє бренду.

Bain Capital, яка придбала свою частку приблизно у 2013 році за $250 мільйонів, не поспішає з рішенням. Транснаціональна компанія навмисно чекає, щоб побачити, чи з’являться додаткові претенденти, перш ніж рухатися далі, з очікуваним завершенням due diligence протягом наступних двох місяців.

## Фінансова картина: обіцянки та тиск

Тут ситуація ускладнюється. Перший квартал фінансового року 2026 Canada Goose показав змішану картину. Доходи зросли більш ніж на 20% до $107.8 мільйонів, а валовий прибуток підскочив більш ніж на 25% до $66.2 мільйонів — стабільний зростання верхнього рядка. Однак операційні збитки зросли до $158.7 мільйонів, майже вдвічі більше за збиток у $96.9 мільйонів за попередній період, що спричинено агресивним розширенням роздрібної мережі та великими витратами на промоцію.

Компанія вдалося зменшити чистий борг до $541.7 мільйонів з $765.9 мільйонів у попередньому році, що стало можливим завдяки покращенню грошових позицій та зменшенню позик за кредитними лініями. Це прогрес, навіть якщо витрати на розширення зменшують прибутковість.

Незважаючи на невизначеність щодо тарифів і прогнозів на 2026 рік, Canada Goose отримала певний запас завдяки існуючим торговельним угодам між США, Мексикою та Канадою, що дає можливість для реалізації стратегії диверсифікації бренду.

## Еволюція бренду: поза зимовим одягом

Головна історія тут — стратегічне переосмислення. Додаючи светри, сонцезахисні окуляри та взуття до свого асортименту, Canada Goose намагається розширити свою ідентичність за межі холодних сезонів. Це ризикований, але високоризиковий хід, що вимагає значних інвестицій у розповідь історій, оптимізацію роздрібної торгівлі та розробку продуктів — саме те, на що звертав увагу CEO Деніса Рейс у своїх останніх коментарях про «сміливе розповідання історій» та «розумніші торгові кроки».

Ринок явно вірить у потенціал: акції Canada Goose зросли приблизно на 7% після новини про можливий викуп у Нью-Йорку, перед тим як стабілізуватися приблизно на 3% вище у передторговельних сесіях. Хоча поточна оцінка поступається піку IPO 2018 року у $7.7 мільярда, цей стрибок свідчить про довіру інвесторів у те, що реструктуризація може розблокувати значну цінність.

Що станеться далі, залежить від того, чи отримує Bain Capital додаткові пропозиції і як різні претенденти оцінюють свої цінні пропозиції. Одне ясно — наступний власник успадкує бренд, що перебуває в процесі критичної еволюції.