日本央行一動作，全球 ринок починає обдумувати. Повідомлення про підвищення відсоткової ставки викликало побоювання щодо краху арбітражних операцій та виснаження ліквідності. Але уважно подивіться, що каже голова банку — насправді це не так страшно — це зовсім не сигнал агресивного зменшення грошової маси, а просто "заспокоєння очікувань".

Голова банку повторює один ключовий момент: "Це не поворот до жорсткої монетарної політики, це просто нормалізація". Чому він так чітко це говорить? Тому що, як один із найбільших світових експортних центрів капіталу, будь-який поворот у політиці японського ЦБ впливає на глобальні рухи капіталу. Якщо ринок неправильно зрозуміє це і сприйме як "агресивне зменшення стимулів", то виникне проблема — закриття арбітражних позицій, хаос у потоках капіталу, панічні коливання, які можуть спричинити різке падіння цін. Вперше з липня минулого року, коли Японія підвищила ставку, американські акції різко впали. Тепер цей "нежорсткий" підхід спрямований на запобігання повторенню таких ситуацій.

Що стосується масштабу політики, то підвищення на 25 базисних пунктів не є значним, і темп підвищення ставки явно не буде агресивним. По суті, це пошук балансу між "екстремальною політикою стимулювання" та "надмірним жорстким регулюванням". Для глобальних ринків це не означає різке виведення ліквідності, а поступове спрямування ринку до нормалізації монетарного режиму. З довгострокової точки зору, це більш стабільно і сприяє глобальній фінансовій стабільності. Для криптосвіту, розуміння цього дозволить уникнути надмірної тривоги щодо короткострокових коливань BTC і ETH.