Остання заява Банку Японії була серйозно неправильно витлумачена ринком. Вони не мали на меті завершити роботу одним підвищенням процентної ставки, а надати чіткі прогнози: якщо економіка та ціни розвиватимуться так, як очікувалося, підвищення процентних ставок не припиниться. Іншими словами, це лише початок.

У глобальному контексті, що означає для Японії, США та Європейського центрального банку одночасно або в свою чергу посилення ліквідності? Це означає, що «потік дешевих грошей», який підтримував зростання ризикових активів, таких як біткоїн і технологічні акції протягом останнього десятиліття, поступово згасає. Це переломний момент у той час.

Коли ліквідність переходить від пом'якшення до посилення, ринок зазнає переоцінки. Ті активи, які покладаються на постійні нові фонди для підвищення цін, покажуть ціновий тиск, коли приріст сповільниться. Ви маєте поставити собі душевне питання: скільки вашого портфеля — це цей «псевдо-попит» актив?

У такому макрокліматі традиційна короткострокова торгова логіка зазнала невдачі. Можливо, буде відскок, але все це поетапно. Насправді потрібно подумати, як використовувати стейблкоїни для захисту від цього системного ризику. На цьому етапі акцентується на цінності стейблкоїнів — незалежно від того, як змінюється зовнішня ліквідність, вони завжди зберігають відносно стабільну купівельну спроможність і не залежать від коливань цін.

Це не нова концепція, але вона стала особливо важливою в сучасних ринкових умовах. Чи потрібно вам більше таких «захисних» інструментів при розподілі активів? Це питання, над яким варто замислитися.