Доходність 10-річних державних облігацій Японії (JGB) щойно піднялася до 2.024%, що є найвищим рівнем з 1999 року. Це досить значний рух, враховуючи, що Японія десятиліттями залишається у зоні надзвичайно низьких ставок.

Чому це має цікавити криптотрейдерів? Ось у чому справа — коли традиційні облігації починають приносити більше доходу, потоки капіталу починають змінювати напрямок. Інвестори стають більш схильними до "безпечніших" варіантів, що може висмоктувати ліквідність із ризикованіших активів, таких як криптовалюти. Вищі доходи по JGB також сигналізують про ширше глобальне очікування ставок, особливо з урахуванням можливого нормалізування політики BOJ.

Цей 26-річний максимум є сигналом для всієї екосистеми carry trade. Протягом років трейдери позичали дешевий ієн і вкладали його у більш дохідні активи по всьому світу — включаючи крипту. Якщо ставки по ієні продовжать зростати, цей арбітражний вікно звузиться, і деякі з цих позицій можуть бути закриті.

Більша картина? Це відображає стійкість інфляції та розбіжності у політиці центральних банків по всьому світу. Чи це короткочасний сплеск, чи тенденція до змін — залежатиме від подальших дій BOJ і того, як розгортатимуться геополітичні невизначеності.