Хочете обрати справжньо хороші компанії на фондовому ринку? Метод Білла Гейтса насправді не є складним, його суть полягає у тому, щоб говорити через фінансову звітність.

Говорячи про відбір акцій, багато хто легко може бути сплутаний зовнішніми позитивними новинами. Але старий Білл ніколи так не робить. Він дивиться на фінансову звітність, як лікар на медичний огляд — кожна цифра може відобразити справжній стан компанії.

Які ж показники він цінує найбільше? Перш за все, це валова маржа, яка має залишатися понад 40%. Це свідчить про конкурентоспроможність основних продуктів або послуг компанії, а не про цінову конкуренцію. Потім дивимося на SG&A (витрати на продажі, загальні та адміністративні витрати), які не повинні перевищувати 30% від валового прибутку — занадто високі значення означають низьку ефективність операцій.

Інвестиції у R&D також дуже важливі. Вони не повинні перевищувати 30% від валового прибутку — якщо вкладено занадто багато, але результату немає, це означає, що компанія витрачає гроші безплідно. Далі — амортизація, яка має бути менше 10% від валового прибутку, що свідчить про хорошу якість активів. Останній ключовий показник — відсотки за боргом, які не повинні перевищувати 15% від операційного доходу — це відображає борговий тиск компанії.

Ці п’ять показників у сукупності дають чітке уявлення про фінансове здоров’я компанії. Не потрібно складних технічних аналізів — інвестиційні рішення, засновані на фінансовій звітності, зазвичай більш надійні.