#大户持仓动态 Банк Японії зробив крок уперед, несподівано повернувши ситуацію!

19 грудня Банк Японії вчасно підвищив ставку на 25 базисних пунктів до 0.75%, встановивши новий 30-річний рекорд. Спочатку ринок хвилювався, що це спричинить падіння цін, але як тільки це сталося, ситуація перетворилася на подарунок — індекс Nikkei 225 зріс на 1% у той же день, лідерство взяли акції з концепцією ШІ, доходність державних облігацій залишалася вище 2%, а японська йена короткочасно послабилася, але потім стабілізувалася. Чому ця підвищення ставки не перетворилася на паніку?

Ключові три причини. По-перше, ринок давно врахував цей очікуваний крок, підвищення ставки на 100% було закладено у ціни, тому відсутність несподіванки не спричинила падіння. Інвестиції були розподілені дуже організовано, що уникнуло краху через раптове підвищення ставок минулого року. По-друге, хоча ставка й підвищилася, реальна відсоткова ставка залишилася від’ємною, і центральний банк наголошує на "послідовній нормалізації", економіка м’яко відновлюється, зарплати зростають, і споживання також зростає. Третя причина ще важливіша — Японія нарешті позбавилася дефляції, механізм циклу зарплат і цін налагоджений, а керівник Банку Японії Уедa та його команда чітко заявили, що за умови відповідності даних вони продовжать підвищувати ставки. Що це означає? Це означає, що головний напрямок стабільний.

З точки зору активів, ця хвиля підвищення ставок відкриває багато можливостей. Банківські дивідендні спреди розширюються, внутрішній попит і технологічні акції мають потенціал для прориву, індекс Nikkei може оновити рекорд; помірна волатильність йени сприятлива для імпортних компаній, їхні прибутки стабільні. У глобальному масштабі, арбітражні операції з позичанням зростаються, хоча й у меншому масштабі, а азійські фондові ринки навпаки отримують підтримку.

Говорячи просто, це весна нормалізації відсоткових ставок. Акції з високими дивідендами та компанії, що орієнтовані на внутрішній попит, зараз у центрі уваги, а у 2026 році перспективи ще ширші. Ризики? Вони поступові, без раптових коливань. Весна справді прийшла.