Web3 сьогоднішні важливі новини: Банківська система Японії оголосила про підвищення відсоткової ставки!

19 грудня 2025 року Банк Японії (BOJ) підвищив свою базову процентну ставку на 25 базисних пунктів до 0,75%, що є найвищим рівнем з 1995 року, як і очікував Банк Японії (BOJ).

Ще важливіше, Банк Японії чітко заявив у своїй останній монетарній політиці, що якщо економічні перспективи й надалі реалізуватимуться, шлях до підвищення процентних ставок ще не завершений. Ця заява швидко посилила ринкові очікування щодо подальшого посилення монетарної політики Банком Японії.

У попередні роки надзвичайно вільного монетарного середовища цей зсув Банку Японії не лише глибоко вплинув на єнні активи, а й почав формувати нові змінні на світових фінансових ринках і криптоактивах.

1. Чому Банк Японії вирішив підвищити відсоткові ставки саме зараз?

Підвищення процентної ставки Банком Японії зумовлене не однією подією, а сконцентрованим відображенням довгострокових економічних структурних змін.

По-перше, Банк Японії вважає, що його довгострокова мета стабілізації інфляції та помірного зростання заробітної плати поступово формується. Останніми роками рівень інфляції в Японії залишається вище цільового діапазону центрального банку, а результати корпоративних переговорів щодо заробітної плати значно покращилися, що робить оцінку «інфляції не тимчасовою» більш впевненою.

По-друге, з точки зору політичних заяв, оцінка Банку Японії щодо економічних перспектив значно покращилася. Одноголосне рішення Комітету з монетарної політики підвищити процентні ставки з рахунком 9-0 відображає високий рівень внутрішнього консенсусу, що є рідкістю в історії Банку Японії.

Ще важливіше, що у політичній заяві чітко зазначено, що цикл підвищення процентної ставки триватиме. Внаслідок цього ринок швидко сформував консенсус, що Банк Японії може й надалі підвищувати процентні ставки «піврічним» темпом, при цьому середньострокова цільова ставка становить близько 1,5%.

2. Що означає підвищення процентної ставки Банком Японії для світових фінансових ринків?

Хоча рівень процентної ставки в Японії досі не є високим у світі, символічне значення зміни політики значно більше, ніж фактична вартість, яка має три основні впливи на світовий фінансовий ринок.

Перша — це граничне посилення глобальної ліквідності. Понад десятиліття Японія є найважливішим у світі «низькозатратним джерелом капіталу», з великими грошими надходять до глобальних ризикових активів через фінансування єнами. Після зростання процентних ставок у Японії деякі керрі-трейди (наприклад, йєнні керрі-трейди) зазнають тиску зниження рівня, а капітальне середовище для глобальних ризикових активів змінюється.

Друга — це відновлення привабливості єнних активів. Зі зростанням процентних ставок відносна прибутковість японських державних облігацій та внутрішніх активів може покращитися і спонукати деякі міжнародні фонди повернутися на японський ринок, опосередковано послабивши апетит до ризику на інших ринках.

Нарешті, диференціація політики основних центральних банків ще більше посилилася. На тлі поступового наближення ФРС до переломної точки політики та підвищення обережності Європейського центрального банку, Банк Японії підвищив процентні ставки «додатково», перевівши глобальну монетарну політику до більш складної багатонапрямної паралельної стадії, а ринкова волатильність зросла.

3. Чому ця новина спричинила падіння на крипторинку?

У перші дні новин про підвищення процентної ставки Банком Японії ринок криптовалют значно впав, і основною причиною була спрямована не безпосередньо на самі криптоактиви, а на короткострокове скорочення макроризикового апетиту.

По-перше, ринок стурбований тим, що підвищення процентної ставки в Японії може спонукати арбітражні фонди вивести інвестиції з ризикованих активів, включаючи акції США, технологічні та дуже волатильні криптоактиви. За цією умовою деякі фонди вирішили заздалегідь зменшити ризики.

По-друге, сигнал підвищення процентних ставок підсилює очікування, що «глобальна ліквідність більше не буде синхронно послаблюється». Для класів активів, що сильно залежать від ліквідності, такі макросигнали часто підсилюються і інтерпретуються в короткостроковій перспективі.

Отже, відкат на крипторинку більше схожий на емоційну реакцію на макроневизначеність, ніж на погіршення фундаментальних показників.

4. Чому тренд BTC стабілізується сьогодні?

Варто зазначити, що після початкового падіння волатильність цін BTC сьогодні значно зблизилася, а загальний рух стабілізувався, що відображає переоцінку ринком впливу політики Банку Японії.

З одного боку, підвищення процентної ставки Банком Японії давно було дуже очікуваним ринком, і саме рішення не стало «несподіваним шоком». Після повного засвоєння інформації тиск на продажі природно слабшає.

З іншого боку, нинішня логіка ціноутворення Bitcoin суттєво відрізняється від попередніх часів. Зі зростанням спотових ETF та участі інституцій, деякі інвестори вважають біткоїн більш довгостроковим активом або макрохеджуванням, а не чисто високоризиковим спекулятивним продуктом.

Крім того, з глобальної точки зору, хоча Банк Японії перейшов до підвищення процентних ставок, його політика залишається відносно помірною і не мала прямого впливу на ліквідність світового долара в короткостроковій перспективі, що також є важливою причиною стабілізації BTC.

5. Як цикл підвищення процентної ставки в Японії вплине на крипторинок у майбутньому?

У середньостроковій та довгостроковій перспективі Банк Японії увійшов у цикл підвищення процентних ставок, і вплив на крипторинок, ймовірніше, буде структурним, а не лінійним спадом.

Якщо провідні світові центральні банки поступово увійдуть у стадію політичної конвергенції, ринок приділятиметься більше уваги внутрішнім атрибутам і довгостроковим наративам активів. Для біткоїна його дефіцитність, антиінфляційні властивості та логіка інституційного розподілу можуть забезпечити чіткішу цінову базу у середньо- та довгостроковій перспективі.

Однак для активів альткоїнів з високим кредитним плечем і сильним наративним драйвом посилення маржі ліквідності може означати більшу диференціацію, і фонди будуть більше зосереджені в основних активах із хорошою ліквідністю та сильним консенсусом.

Загалом, підвищення процентної ставки Банком Японії не обов’язково означає, що крипторинок увійшов у довгостроковий ведмежий ринок, але це нагадує ринку, що глобальна «ера нульових процентних ставок» поступово виходить, і ризикові активи більше покладатимуться на фундаментальні показники та структурну логіку.

Резюме

Підвищення процентної ставки Банком Японії є важливою частиною змін у глобальному монетарному політиці, і його вплив не обмежується ринком єни, а також передається на глобальні активи, включно з крипторинком, через канали ліквідності та апетиту до ризику.

У короткостроковій перспективі криптоактиви можуть залишатися чутливими до макроподій, але оскільки ринок поступово засвоює політичний шлях, тренд ключових активів, таких як біткоїн, буде більше визначати власну структуру попиту і пропозиції та довгострокову версію. У «постекстремальну епоху пом’якшення» ринок може відкрити більш раціональний і диференційований етап.

Відмова від відповідальності

Зміст цієї статті призначений виключно для обміну інформацією та довідками до маркетингових досліджень і не є жодними інвестиційними порадами чи рекомендаціями щодо торгівлі. Ціна криптоактивів сильно коливається, і зміни макрополітики можуть принести невизначені ризики, тому користувачам рекомендується приймати обережні рішення, враховуючи власні обставини.