Опитування глобальних менеджерів з активів Bank of America за грудень: історично низький рівень готівки + індекс бичачих і ведмежих настроїв 7.9, сигнал до продажу вже активовано!

Грудневий звіт Global Fund Manager Survey Bank of America, опублікований позавчора, публікується вже 25 років і відомий як найвпливовіший індикатор макроекономічних настроїв на Волл-стріт. Звіт показує, що макрооптимізм керуючих фондами піднявся до найвищого рівня з серпня 2021 року, акції досягли річного максимуму, а рівень готівки впав до рекордно низьких 3,3% — спрацював класичний сигнал продажу! Індикатор бичачого ведмедя підскочив до 7,9, наближаючись до порогу продажу 8,0. Штучний інтелект став найбільшим ризиком хвоста вже три місяці поспіль, і найзавантаженішою торгівлею залишається довга Велика сімка. Загальний сигнал песимістичний: короткостроковий ринок перегрітий, а ризик коригування зростає.

Макроекономічні та політичні очікування: Оптимізм високі, але Хассетт, ймовірно, підніметься на вершину

Керуючі фондами мають значний оптимізм щодо економічних перспектив:

Менеджери впевнені у м’якому приземленні економіки, і страх жорсткого приземлення майже зник. Однак очікування Гассетта у 69% означає, що більш політизована монетарна політика та середовище низьких процентних ставок можуть стати реальністю.

Розподіл активів: готівка на рекордно низькому рівні, акції + масова надмірна вага

Розподіл коштів цього місяця кардинально змінився, рівень готівки досяг рекордно низьких рівнів:

Готівка нижче 4,0% історично викликала глобальні сигнали продажу акцій, а поточні 3,3% явно викликали тривогу. Історично, коли готівка нижча за 3,6%, середня дохідність світових акцій наступного місяця становить -2%.

Ринковий ризик і переповнена торгівля: Штучний інтелект має найбільший ризик хвоста протягом трьох місяців поспіль

Занепокоєння щодо штучного інтелектуального бульбашки продовжують домінувати у списку, а Велика сімка має рекордну перевантажену торгівлю — коли наратив буде похитнуто, коригування може бути надзвичайно радикальним.

Ключові інвестиційні сигнали: спрацювало тривога продажу

• Готівкові сигнали: Нижче 4,0% спричинило продаж світових акцій, і 3,3% наразі перебуває у зоні ризику.
• Індикатори биків і ведмедів: З 6,6 до 7,9 у попередньому місяці, дуже близько до порогу продажу 8,0 (історичний сигнал екстремального перегріву).
• Історичні результати: Коли готівка нижча за 3,6%, фондовий ринок у середньому буде -2% наступного місяця.

Загальний сигнал звіту песимістичний: менеджери надзвичайно оптимістичні + надмірне розподілення→ короткостроковий ринок перегрітий, а ризик корекції оцінки високий. Незважаючи на сильну віру в макром’яке приземлення, новий грошовий мінімум + високий рівень індикатора бичачого і ведмедя, а також класичний зворотний індикатор увімкнули червоне світло.

25-річна історія звіту Bank of America доводить, що коли менеджери найбільш оптимістичні, це часто найнебезпечніший момент на ринку. Наразі всі переваги, здається, вже враховані, і зміни можуть бути вже зовсім близько.

Що ви думаєте про цей звіт? Давайте поговоримо в коментарях~ A. Сигнал продажу дійсний і готовий знизити позицію Б. Оптимізм триває, і бичачий ринок ще не закінчився C. Чи лопне бульбашка ШІ? Велика сімка небезпечна Г. Низька готівка — це характерна риса бичачого ринку, тож не панікуйте

Зробіть крок, подивіться на один крок — коли індикатор настрою горить, найкраща обережність!