Гучне анонсування: сьогодні вночі рішення ФРС США про зниження ставки майже вирішене, а "політизовані" розбіжності стають центром уваги щодо формування нової грошово-кредитної політики

10 грудня, сьогодні вночі відбудеться останнє у цьому році засідання ФРС США щодо монетарної політики, рішення щодо ставки буде оголошено у четвер о 3:00 (UTC+8), а о 3:30 (UTC+8) голова ФРС Джером Пауелл проведе пресконференцію щодо грошово-кредитної політики. Згідно з прогнозом CME FedWatch, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів становить 87,6%, тож сьогоднішнє зниження ставки майже вирішене. Втім, головна інтрига цього тижня не у зниженні ставки, а у тому, "чи віллє ФРС нову ліквідність у ринок" та як "політизовані" розбіжності серед чиновників ФРС змінять напрям грошово-кредитної політики у 2026 році.

Ринок стежить за тим, чи подасть ФРС "сигнал про розширення балансу" після оголошення рішення щодо ставки. Після того як скорочення балансу було непомітно припинено, ключовим питанням стало — як ФРС управлятиме своїм великим балансом і чи надасть ринку нову ліквідність. Глобальна команда з питань стратегії ставок Bank of America минулої п’ятниці заявила, що очікує оголошення ФРС цього тижня про те, що з січня вона щомісяця викупатиме казначейські облігації терміном до одного року на суму 45 млрд доларів США в рамках "операцій з управління резервами".

Засідання ФРС цього тижня також очікується як одне з найсуперечливіших за останні роки, більше схоже на "політичний стрес-тест". Розбіжності серед політиків щодо перспектив зниження ставки можуть змінити грошово-кредитну політику США у 2026 році. Серед 12 членів Федерального комітету з відкритого ринку (FOMC) 5 виступають проти подальшого пом’якшення політики або сумніваються в ньому, у той час як 3 члени ради підтримують зниження ставки. Це ще більше підсилює риторику про зростаючу політизацію ФРС на ринку. З 2019 року в комітеті ФРС ніколи не було трьох чи більше голосів "проти" на одному засіданні, а з 1990 року це траплялося лише дев’ять разів.