На ринку традиційних фінансів та в сфері криптоактивів ми часто можемо побачити два терміни – "чорний лебідь" та "сірий носоріг". Отже, що вони насправді означають і в чому їхня відмінність?

### Значення чорного лебедя

Термін «чорний лебідь» був введений письменником Насімом Ніколасом Талебом у його книзі і відноситься до аномально рідкісних і непередбачуваних подій. Ці події зазвичай мають величезний вплив. Талеб у книзі підкреслює, що традиційні статистичні моделі та моделі ризику не можуть ефективно захопити ці екстремальні події, оскільки вони спираються на минулі дані, а події чорного лебедя зазвичай не відбувалися в минулому, тому їх неможливо передбачити.

Талеб нагадує нам, що не слід бути занадто впевненими через минулий досвід безпеки. Він вказує на те, що в умовах невідомості та нестабільності люди часто потрапляють у помилки, навіть уявляючи, що можуть повністю контролювати ситуацію. Але насправді зміни у світі часто є нелінійними і їх не можна легко передбачити.

Термін «чорний лебідь» походить з давніх часів, коли європейці вважали, що всі лебеді білі, поки в Австралії не було виявлено чорного лебедя, що спростувало довготривалі вірування та теорії, ставши еталоном непередбачуваних подій.

У сфері Криптоактивів чорні лебеді

Наприклад, на ринку криптоактивів ціни різко коливаються, а ставлення урядів різних країн до криптоактивів різниться, їхні регуляторні політики також під впливом технологій, ринкових настроїв та інших факторів. 12 березня 2020 року, у відповідь на удар пандемії COVID-19, ринок криптоактивів зазнав двох різких падінь, що вважається найгіршим крахом ринку за останні сім років. Причину можна підсумувати як системний крах.

Через рік, 18 травня 2021 року, три основні асоціації фінансової галузі Китаю оприлюднили заяву, забороняючи будь-яку діяльність, пов'язану з криптоактивами, і попереджаючи про спекулятивність ринку. Ця новина спричинила обвал на ринку криптоактивів, за один день було ліквідовано понад 9 мільярдів доларів.

Відносини Талеба з криптоактивами спільнотою

Щодо ставлення самого Талеба, у 2018 році він зазначав, що біткоїн може бути «страховим полісом», але вже в 2021 році він почав критикувати біткоїн за те, що він не може протистояти інфляційним ризикам, назвавши його «дурною грою».

### Значення сірих носорогів подій

Термін "сірий носоріг" був введений письменницею та аналітиком ризиків Мішель Вук у її працях і відноситься до очевидних і дуже ймовірних ризиків, які часто ігноруються або затримуються в обробці. Ці події, як правило, мають високі ймовірності та далекосяжні наслідки, але з різних причин часто залишаються поза увагою. Вона підкреслює, що раннє виявлення цих ризиків і вжиття заходів може зменшити майбутні втрати.

«Сірий носоріг» символізує потужну, явну та загрозливу присутність, що відповідає характеристикам ризику. На відміну від чорного лебедя, сірий носоріг зосереджується на тих ризиках, які хоча й очевидні, але часто ігноруються.

У подіях з сірими носорогами в сфері криптоактивів

10 травня 2022 року вночі на платформі Terra (LUNA) стався масштабний розрив алгоритмічної стабільної монети UST, що призвело до великої паніки на ринку та значних збитків для багатьох користувачів. Це питання вже було суперечливим на початку 2022 року, деякі аналітики вважають, що в тому ж році відбулася низка «сірого носорога», що призвела до цієї події.

Крім того, сьогоднішній Ethereum повністю перейшов з PoW на PoS, що зробило мрію про видобуток за допомогою графічних карт історією. У цьому переході деякі ознаки, можливо, вже були очевидними, але не були своєчасно помічені.

Відмова від відповідальності: цей матеріал містить погляди третіх осіб і надається лише для інформації. Зміст не є інвестиційною порадою.