Прогноз виступу Пауелла 8 травня: Аналіз позиції політики Федеральної резервної системи (FED) та маршруту зниження процентних ставок

Голова Федеральної резервної системи (FED) Джером Пауелл зробить заяву про монетарну політику та проведе пресконференцію о 2:30 ранку за пекинським часом 8 травня. Це буде третє засідання з питань політики Федеральної резервної системи (FED) у 2025 році, і ринок загалом очікує, що Федеральна резервна система (FED) зберігатиме процентну ставку без змін, але заява Пауелла надасть ключові вказівки щодо політики на друге півріччя цього року. Ось прогнози та основний аналіз:
Один, Політика ставлення: Зберігати позицію очікування, підкреслюючи залежність від даних
Наразі «жорсткі дані» щодо економіки США є сильними: базова інфляція PCE у березні становила 2,6% у річному обчисленні, фонд заробітної плати в несільськогосподарському секторі додав 177 000 у квітні, а рівень безробіття стабілізувався на рівні 3,8%. Незважаючи на тиск адміністрації Трампа щодо зниження процентних ставок, очікується, що ФРС залишиться «мовчазною», повторивши свою позицію про те, що «не поспішає коригувати процентні ставки», і наголосивши на необхідності спостереження за впливом тарифної політики на інфляцію та економіку. Заява зустрічі, ймовірно, уточнить економічний опис, змінивши «стабільне розширення економічної активності» на «уповільнення», щоб відобразити поточний стан скорочення ВВП у першому кварталі.
Два, Фокус розмови: Подвійні виклики інфляції та тарифів
Пауел зосередиться на вирішенні двох основних питань:
1. Стійкість до інфляції: незважаючи на зниження тиску цін на товари, інфляція в сфері житла має значну затримку і потребує більше часу, щоб відобразити поліпшення даних. Пауелл, можливо, знову підкреслить мету "забезпечити, щоб одноразове підвищення цін не переросло в стійку інфляцію."
2. Вплив тарифів: Політика тарифів Трампа може призвести до збільшення витрат на імпорт і порушення в ланцюгах постачання, Федеральна резервна система (FED) повинна оцінити їх вплив на очікування інфляції та економічного зростання в довгостроковій перспективі. Wells Fargo вказує на те, що в умовах нинішньої невизначеності, Федеральна резервна система (FED) повинна збалансувати свої подвійні зобов'язання "стримувати інфляцію" та "запобігати рецесії."
Три, Час зниження процентної ставки: Найшвидше може розпочатися в липні, але поріг підвищується.
Ринок загалом прогнозує, що Федеральна резервна система (FED) зменшить процентну ставку на 25 базисних пунктів у липні вперше, і зменшить процентну ставку ще 1-2 рази до кінця року. Однак установи, такі як Goldman Sachs, вважають, що Федеральна резервна система (FED) встановила вищий поріг для зниження процентних ставок, що вимагає чітких доказів значної слабкості на ринку праці або тривалої інфляційної спадщини. Citigroup прогнозує зниження процентної ставки цього року на 125 базисних пунктів, але час зниження залежить від даних ринку праці.
Чотири, Спірна незалежність: Відповідаючи на тиск Трампа
Трамп нещодавно розкритикував Пауелла за "наполегливість", але очікується, що Пауелл підтвердить незалежність Федеральної резервної системи (FED), уникне політизованих заяв і водночас підкреслить, що коригування політики базується лише на економічних даних.
Висновок
Основний сигнал цього засідання – "зачекайте, зниження ставки ще не настало". Якщо економічні дані залишаться стійкими, зниження ставки в липні може затягнутися ще більше; Якщо вплив тарифів спричинить уповільнення зростання або інфляцію впаде більше, ніж очікувалося, то вікно пом'якшення може відкритися у другому півріччі. Інвесторам варто звернути увагу на зауваження Пауелла про те, «чи є ця політика достатньо обмежувальною», які можуть натякати на ризик майбутнього підвищення ставок. #BTC重返97k #Bitwise NEAR ETF 申请 #OBOL 上线福利 #BTC #PI