Понад 80% валютних інвестицій Тайваню спрямовано на облігації США! Лінь Дайхуа розкритикувала: «Гроші народу на порятунок перетворилися на боргові розписки іншої країни» — НБК за два тижні подав звіт

Знову питання щодо структури валютних резервів Тайваню стало центром уваги в Законодавчому юані. Депутат Лін Дайхуа нещодавно під час допиту в Комітеті з фінансів прямо заявила, що валютні резерви — це «гроші для порятунку життя народу Тайваню», але Центральний банк вкладає понад 80% активів у американські державні облігації, що рівнозначно тому, ніби він має велику кількість «боргових розписок іншої держави», а надмірна концентрація активів може підвищити ризики. Вона зазначила, що за останні два роки міжнародні ціни на золото суттєво зросли: центробанки різних країн продовжують нарощувати золоті резерви для хеджування, однак обсяг золота, яке має Тайвань, протягом тривалого часу не демонструє помітних змін. Вона розкритикувала, що резервна стратегія є недостатньо гнучкою і важко адаптується до змін глобальної ситуації.

(Ге Жируй-цзюнь: пропонує вести обговорення щодо доларових стейблкоїнів і валютних резервів. Голова ЦБ Ян Цзіньлунь розкрив позицію: «Час і простір зміняться»)

Лін Дайхуа закликала Центральний банк знову переглянути стратегію розподілу активів, посилити диверсифікацію ризиків і уникати надмірної концентрації активів в одному конкретному інструменті. Натомість голова ЦБ Ян Цзіньлунь відповів, що протягом двох тижнів буде подано відповідний звіт оцінювання, щоб провести перевірку щодо зниження концентрації в держоблігаціях США та щодо того, чи слід збільшувати частку золота.

Понад вісімдесят відсотків валютних резервів — держоблігації США; Лін Дайхуа: «рятівні гроші народу» купують «боргові розписки іншої держави»?

Депутат Лін Дайхуа з Демократичної прогресивної партії нещодавно, під час допиту в Комітеті з фінансів, прямо заявила, що валютні резерви — це «гроші для порятунку життя народу Тайваню», але Центральний банк вкладає понад 80% активів у американські державні облігації, що рівнозначно тому, ніби він має велику кількість «боргових розписок іншої держави», а надмірна концентрація в розподілі активів може підвищити ризики. Вона зазначила, що за останні два роки міжнародні ціни на золото суттєво зросли: центробанки різних країн продовжують нарощувати золоті резерви для хеджування, однак обсяг золота, яке має Тайвань, протягом тривалого часу не демонструє помітних змін. Вона розкритикувала, що резервна стратегія є недостатньо гнучкою і важко адаптується до змін глобальної ситуації.

Лін Дайхуа закликала Центральний банк знову переглянути стратегію розподілу активів, посилити диверсифікацію ризиків і уникати надмірної концентрації активів в одному конкретному інструменті. Натомість голова ЦБ Ян Цзіньлунь відповів, що протягом двох тижнів буде подано відповідний звіт оцінювання, щоб провести перевірку щодо зниження концентрації в держоблігаціях США та щодо того, чи слід збільшувати частку золота.

Держоблігації США — більше на прибутковість і стабільність, золото — більше на хеджування

З погляду класів активів долар США, державні облігації США та золото виконують різні ролі в системах резервів центробанків різних країн. Долар як основна резервна валюта у світі має найвищу ліквідність і спроможність для міжнародних платежів; державні облігації США — це активи, деноміновані в доларах, з фіксованим прибутком і високим кредитним рейтингом, що забезпечують стабільні відсотки та безпеку, тому їх упродовж тривалого часу розглядають як базову складову в резервах центробанків.

На відміну від цього золото не приносить відсотків, але коли зростає інфляція або виникають фінансові потрясіння, його часто вважають активом для захисту від знецінення валюти та системних ризиків. Іншими словами, держоблігації США більше орієнтовані на «прибутковість і стабільність», а золото — на «хеджування та зберігання вартості», і між ними в системі резервів існує взаємодоповнюваний зв’язок.

Мережеві користувачі: ухвалення рішень центробанком передбачає професіоналізм — слід зберігати незалежність

Актуальне питання також викликало жваве обговорення в соцмережах. Частина голосів підтримує позицію Лін Дайхуа щодо диверсифікації ризиків, вважаючи, що протягом тривалого часу стратегія центробанку є надто консервативною, їй бракує прозорості, тож потрібно певним чином коригувати її, щоб відповідати змінам у глобальному фінансовому середовищі. Але є й чимало тих, хто сумнівається: за своєю суттю центральний банк не є інвестиційною установою, яка прагне до прибутку, а першочерговою метою має бути стабільність валюти та фінансової системи, тому значні обсяги тримання держоблігацій США є цілком обґрунтованим розподілом.

Користувачі зазначають, що держоблігації США як найбільш ліквідний і кредитно надійний у світі клас фіксованого дохідного активу можуть забезпечувати стабільні відсоткові надходження та безпеку, їх важко замінити іншими активами; натомість ціна на золото так само має різкі коливання, і оскільки воно не приносить прибутку, гонитва за високою ціною та купівля можуть, навпаки, підвищити ризики.

Крім того, існує точка зору, що незалежно від того, йдеться про держоблігації США чи золото, обидва активи мають власні ризики, наприклад тривале знецінення валюти або відкат ціни. Проте суть проблеми полягає не в тому, який саме один актив обирати, а в тому, чи не є загальний розподіл активів надмірно концентрованим. Один із користувачів прямо заявив, що рішення центробанку передбачає професійні оцінки та інституційний дизайн, тож слід зберігати його незалежність і не допускати перетворення на інструмент політичного протистояння. Також є критики, які вважають, що нинішні дискусії перетворилися на сплески емоцій і протистояння, бракує розуміння базових принципів роботи фінансових ринків.

Ця стаття «Тайвань понад вісімдесят відсотків своїх валютних резервів ставить на держоблігації США! Лін Дайхуа критикує “рятівні гроші народу перетворюються на боргові розписки іншої держави”; Центральний банк подасть звіт за два тижні» вперше з’явилася на «Chain News ABMedia».