Apollo та BlackRock обмежують викупи, тиск ліквідності на ринку приватного кредиту в 1,8 трильйона доларів різко зростає

Gate News повідомляє, 24 березня компанія Apollo Global Management оголосила про обмеження для інвесторів у своєму фонді Apollo Debt Solutions — дозволяється викупати лише 5% обігу акцій, тоді як раніше заявки на викуп склали 11,2%. BlackRock також запровадила аналогічні обмеження для свого фонду корпоративних кредитів HPS з обсягом 26 мільярдів доларів, у якому заявки на викуп сягнули 9,3%. Blue Owl Capital навічно припинила квартальні викупи у своєму фонді OBDC II, підтримуючи регулярні дивіденди за рахунок доходів від продажу активів.

Ліквідність на ринку приватного кредитування посилюється. Зростає занепокоєння інвесторів щодо високого ризику, пов’язаного з кредитуванням у сфері програмного забезпечення, а вплив штучного інтелекту (AI) посилює невизначеність на ринку. Goldman Sachs і JPMorgan почали пропонувати клієнтам хедж-фондів стратегії коротких позицій на ринку приватних кредитів, що свідчить про обережність великих фінансових установ щодо майбутніх перспектив.

Мудіс знизила кредитний рейтинг FS KKR Capital Corp. (FSK) з Baa3 до Ba1, що відображає тривале тиск на якість активів, зниження прибутковості, високий рівень зношення чистої вартості активів, а також високий рівень левериджу та залежності від забезпечених боргів. Хоча ліквідність залишається достатньою, зниження рейтингу підкреслює накопичення ризиків у галузі.

Зі зростанням попиту на викуп, менеджери фондів стикаються з протиріччям між формуванням портфеля з неликвідних активів і задоволенням потреб інвесторів у ліквідності. Вплив AI та революційні інновації створюють тиск на ринок програмних кредитів, що спричиняє тріщини у стабільному раніше приватному кредитному секторі. У найближчі квартали поведінка інвесторів і управління ліквідністю фондів стануть ключовими факторами у контролі ринкового тиску.