Прихований ризик «смертельної спіралі»! Ефіріум та Bitmine названі цільовими об'єктами для коротких позицій з боку короткострокових інвесторів

Цього року Ethereum очікує серія важливих технічних оновлень, що є довгостроковим позитивом, за яким уважно стежить ринок. Однак, лякаюча короткострокова організація Culper Research вважає, що економічна модель Ethereum серйозно зламано, і приховує ризик «смертельної спіралі», випустивши звіт про короткі позиції на Ethereum і Bitmine (BMNR). Ця хвиля коротких продажів від Culper Research стала найактивнішою темою для спільноти криптоінвесторів — чи є це передбаченням падіння, чи помилкою, — це питання, яке викликає найбільший інтерес. У четвер Culper Research опублікувала звіт про короткі позиції, викривши володіння Ethereum і Bitmine, а також інші активи, пов’язані з Ethereum. У звіті зазначається, що у грудні минулого року Ethereum провів оновлення «Fusaka», що спричинило перенасичення блокчейну та значне зниження комісій. Оскільки частина доходів валідаторів походить із цих комісій, доходність стейкінгу також зменшилася, що серйозно пошкоджує економічну модель Ethereum. Culper Research попереджає, що такі зміни можуть спричинити «злоякісний цикл»: коли доходи валідаторів постійно зменшуються, бажання брати участь у стейкінгу знижується, що ставить під загрозу безпеку мережі Ethereum. У звіті також наведено дані Lookonchain, згідно з якими співзасновник Ethereum Віталік Бутерін за останній час продав майже 20 000 ETH, що за поточним курсом становить близько 40 мільйонів доларів. У звіті йдеться:

Навіть Віталік продає свої активи, тоді як такі «зомбі-інвестори», як Том Лі, досі живуть у світі ілюзій, не усвідомлюючи нову реальність Ethereum.

Цього разу ми обрали сторону Віталіка. Раніше голова компанії Bitmine, що зберігає ETH, Том Лі, підкреслював, що кількість транзакцій та активних адрес у мережі Ethereum постійно зростає, що є ознакою сильної фундаментальної позиції. Однак Culper Research заперечує, що ці дані є оманливими, і що так званий «спалах активності» здебільшого спричинений «атаками на адреси». За оцінками Culper Research, з моменту оновлення Fusaka комісії за транзакції в Ethereum знизилися приблизно на 90%. У звіті зазначається:

За логікою Тома Лі, якщо фактична корисність Ethereum не зростає, то це означає, що ETH увійшов у «смертельну спіраль». Ми переконані, що саме цей сценарій і розгортається зараз.

Крім того, цей звіт про короткі продажі різко націлений і на одну з найбільших компаній-інвесторів у ETH — Bitmine.