Зі стрімким розвитком децентралізованих фінансів (DeFi) стейблкоїни перетворилися з простих інструментів, прив’язаних до вартості, на фундаментальну інфраструктуру ончейн фінансових систем. Традиційні стейблкоїни, такі як USDT і DAI, зазвичай використовують для торгівлі, розрахунків і зберігання вартості, однак вони зазвичай не мають власних механізмів генерування доходу, що спонукає користувачів шукати прибуток через кредитування або майнінг ліквідності.
У цьому контексті на ринку з’явилися прибуткові стейблкоїни. Яскравим прикладом такого підходу є Unitas, який інтегрує Delta Neutral стратегії у свою архітектуру, зберігаючи стабільність активів і водночас забезпечуючи стабільний дохід. Це розглядають як ключовий етап еволюції стейблкоїнів — від “пасивних активів” до “активів із прибутком”.
Що таке Unitas (UNITAS)?
Unitas — це децентралізований протокол прибуткових стейблкоїнів, який надає власникам стейблкоїнів джерела доходу за допомогою ончейн стратегій. Основу протоколу становлять два типи активів: USDu та sUSDu. Стратегічний шар протоколу розміщує кошти у ринково-нейтральних структурах для отримання доходу.
Unitas не лише випускає стейблкоїни — він створює систему “стейблкоїн плюс прибутковий рушій”, що дозволяє користувачам отримувати ончейн дохід, утримуючи стабільні активи.
У березні 2026 року команда Unitas Labs залучила $13,33 млн у посівному раунді за підтримки Awaken Finance, Amber Group, BB Fund, Taisu Ventures, Bixin Ventures, SevenX Ventures та інших.
Основні активи Unitas: USDu та sUSDu
В екосистемі Unitas є два основні активи: USDu та sUSDu, кожен із яких виконує свою функцію.
USDu — це базовий стейблкоїн для циркуляції, торгівлі й зберігання вартості, розроблений для підтримки стабільності щодо долара США. Користувачі можуть мінтити USDu, вносячи активи у протокол.
sUSDu — це прибутковий актив, який відображає частку користувача у доході, створеному протоколом. Конвертуючи USDu у sUSDu, користувачі отримують частину доходу, а вартість sUSDu зазвичай зростає в міру накопичення прибутку від стратегій.
Така дворівнева структура дозволяє Unitas задовольняти потреби як у ліквідності, так і в доході, поєднуючи стабільність і прибутковість.
Як працює Unitas: технічна архітектура та механізм доходу
Unitas працює за циклом: “Mint → Deploy → Hedge → Yield → Distribute”.
Користувачі вносять активи для мінтингу USDu, які протокол розподіляє у стратегічний шар. Зазвичай цей шар використовує пули ліквідності (наприклад, JLP) і деривативне хеджування, застосовуючи Delta Neutral стратегії для зниження ризику волатильності цін.
Дохід формується головно з торгових комісій, надання ліквідності та ставок фінансування. Весь прибуток агрегується на рівні протоколу й розподіляється між власниками sUSDu.
На відміну від традиційних стейблкоїнів, що спираються на резерви чи заставу, ключова відмінність Unitas полягає в тому, що дохід генерується через активне виконання стратегій, а не пасивне забезпечення активами.
Токеноміка: розподіл і використання UNITAS (UP)
UNITAS (UP) — це основний токен стимулювання та управління протоколом Unitas. UP не прив’язаний безпосередньо до вартості стейблкоїнів, а створений для вирівнювання стимулів, розвитку екосистеми та акумулювання вартості, забезпечуючи функціонування всієї екосистеми прибуткових стейблкоїнів.
Поки USDu та sUSDu працюють на “шарі активів”, UNITAS (UP) функціонує на “шарі протоколу” — поєднуючи поведінку користувачів, розширення ліквідності й довгостроковий розвиток протоколу, а також надаючи можливість брати участь у зростанні протоколу.
Ключові сценарії використання та застосування Unitas в екосистемі
Застосування Unitas зосереджено на управлінні капіталом і оптимізації доходу в екосистемі DeFi.
USDu може використовуватись як базовий стабільний актив для торгівлі та платежів, а також для участі в отриманні доходу. sUSDu, як прибутковий актив, можна утримувати довгостроково або використовувати як заставу у DeFi-протоколах.
Unitas також виступає ончейн “інструментом управління ліквідністю”, дозволяючи користувачам отримувати дохід із збереженням стабільності. Це важливо для управління ліквідністю, розподілу активів і портфельних стратегій.
Unitas проти Ethena: порівняння двох протоколів стейблкоїнів
Unitas і Ethena — це протоколи прибуткових стейблкоїнів, які часто порівнюють, але їхні механізми суттєво різняться.
Unitas використовує пули ліквідності та структуровані стратегії, генеруючи дохід через розміщення капіталу й хеджування. Ethena, на відміну від цього, формує хеджування через спотові активи та шорт-позиції у безстрокових ф’ючерсах, отримуючи дохід головно зі ставок фінансування і винагород за стейкінг.
Unitas — це “протокол доходу на основі стратегій”, а Ethena — “синтетичний долар із деривативним хеджуванням”. Їхні структури активів, джерела доходу й ризикові профілі різняться.
Переваги та потенційні ризики Unitas
Головна перевага Unitas — здатність забезпечувати дохід зі збереженням стабільності, підвищуючи ефективність капіталу для стейблкоїнів. Його стратегічна архітектура диверсифікує джерела доходу, а не спирається на один механізм.
Водночас така модель не позбавлена ризиків. Delta Neutral стратегії не гарантують повної безпеки й можуть бути вразливими під час різкої ринкової волатильності або збоїв у хеджуванні. Крім того, пули ліквідності та ринки деривативів додають додаткових ризиків.
Тому ефективність Unitas залежить від якості виконання стратегій і ринкової ситуації, вимагаючи балансу між стабільністю і доходом.
Висновки
Завдяки інтеграції Delta Neutral стратегій у дизайн стейблкоїнів Unitas створює нову структуру активів, яка поєднує стабільність із потенціалом доходу. Двокомпонентна система USDu та sUSDu розділяє ліквідність і прибутковість, а стратегічний шар генерує дохід.
Ця модель означає перехід від “пасивного зберігання вартості” до “активного прибуткового активу” для стейблкоїнів, що є важливою інновацією в екосистемі DeFi.
Поширені запитання
Чим Unitas відрізняється від традиційних стейблкоїнів?
Unitas генерує дохід через стратегічне розміщення, тоді як традиційні стейблкоїни зазвичай виконують лише функцію прив’язаних до вартості активів і не мають власних механізмів доходу.
Як USDu підтримує стабільність?
Стабільність USDu базується на забезпеченні активами та стратегічній структурі, а не на одному резервному механізмі.
Які джерела доходу sUSDu?
Переважно це торгові комісії, дохід від ліквідності та ставки фінансування з Delta Neutral стратегій.
Чи є Unitas повністю безризиковим?
Стратегії Unitas спрямовані на зниження ризику, але протокол усе ще піддається ринковій волатильності та умовам ліквідності.
У чому основна відмінність між Unitas і Ethena?
Unitas використовує стратегії пулів ліквідності; Ethena спирається на спотові активи та хеджування через безстрокові ф’ючерси.
