เงินทุนกำลังไหลเข้าสู่พันธบัตรเมื่อสงครามและเงินเฟ้อทำให้ตลาดสั่นคลอน

ตลาดในขณะนี้กำลังดำเนินการเหมือนกับปฏิกิริยาลูกโซ่: สงครามที่อิหร่านทำให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น, ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้ต้นทุนพลังงานสูงขึ้น, และอัตราเงินเฟ้อก็ร้อนแรงตามมา. ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้, นักลงทุนมักจะมองหาที่หลบภัยที่มีเสถียรภาพมากขึ้น, และพันธบัตรกลายเป็นหนึ่งในตัวเลือกที่โดดเด่น.

จุดที่น่าสังเกตคือ ตลาดพันธบัตรในขณะนี้ไม่เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันเหมือนก่อน. พันธบัตรระยะสั้นได้รับการสนับสนุนจากความคาดหวังว่า Fed จะรักษาอัตราดอกเบี้ยสูงนานขึ้นเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ. ในขณะที่พันธบัตรระยะยาวกลับมีความผันผวนมากขึ้นเนื่องจากแรงกดดันจากหนี้สาธารณะและความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงไม่ลดลง.

พูดง่ายๆ ว่าสงครามตะวันออกกลางอาจสร้างแรงดันสองด้านพร้อมกัน: หนึ่งในนั้นทำให้ผลตอบแทนระยะสั้นสูงขึ้นเพราะนโยบายการเงินยากที่จะผ่อนคลาย, อีกด้านหนึ่งทำให้ผลตอบแทนระยะยาวมีความผันผวนเพราะความเสี่ยงทางมหภาคยังคงลอยอยู่. นี่คือช่วงเวลาที่หายาก, ที่ซึ่งพันธบัตรทั้งเป็นสินทรัพย์ที่ป้องกันความเสี่ยง, ทั้งยังสามารถเป็นเครื่องมือสร้างผลกำไรหากเงินทุนไหลเวียนไปในจังหวะที่ถูกต้อง.

ด้วยผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น, กระแสเงินมีแนวโน้มที่จะออกจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงเช่นหุ้นและ Bitcoin เพื่อไปสู่ที่ที่มีการไหลของเงินที่มั่นคงและความเสี่ยงต่ำกว่า. กล่าวอีกนัยหนึ่ง, หากแรงกดดันจากอัตราเงินเฟ้อและการเมืองระหว่างประเทศยังคงดำเนินต่อไป, พันธบัตรอาจยังคงดูดซับทุนจากตลาด.