ชุมชนของ Aave ได้อนุมัติข้อเสนอเพื่อเปิดตัว Aave V4 บนเครือข่ายหลักของ Ethereum ซึ่งเป็นการวางรากฐานสำหรับการเปิดตัวที่มีการควบคุมอย่างเข้มงวดโดยเน้นการจัดการความเสี่ยงและความสามารถในการขยายระยะยาว
DAO ของ Aave อนุมัติการอัปเกรด V4 พร้อมโครงสร้างเครดิตใหม่
ARFC (Aave Request for Comment) ที่ได้รับการอนุมัติระบุว่าการเปิดใช้งานจะเน้นความปลอดภัยเป็นหลัก โดยใช้พารามิเตอร์ที่ระมัดระวังและการตั้งค่าขั้นต้นที่จำกัดอย่างตั้งใจ วิธีการนี้ให้ความสำคัญกับเสถียรภาพมากกว่าความเร็ว เพื่อให้โปรโตคอลมีเวลาทดสอบการไหลของสภาพคล่องและพฤติกรรมการกู้ยืมก่อนที่จะขยายออกไป
แกนหลักของ Aave V4 คือสถาปัตยกรรมที่ออกแบบใหม่ซึ่งสร้างขึ้นรอบ “ Liquidity Hubs” และ “Spokes” Hubs รวมสภาพคล่องร่วมกัน ในขณะที่ Spokes กำหนดสภาพแวดล้อมการกู้ยืมที่แตกต่างกันด้วยพารามิเตอร์ความเสี่ยงที่ปรับแต่งได้ การแยกส่วนนี้ช่วยให้ Aave คงความลึกของสภาพคล่องไว้ได้ ในขณะเดียวกันก็แยกความเสี่ยงของตลาดต่างๆ ออกจากกัน
โครงสร้างนี้เป็นการเปลี่ยนแปลงจากเวอร์ชันก่อนหน้าที่พึ่งพาตลาดสินเชื่อแบบทั่วไปมากกว่า แทนที่จะบังคับให้สินทรัพย์ที่หลากหลายอยู่ในกรอบเดียว V4 ได้แนะนำขอบเขตที่สะท้อนความเสี่ยงของแต่ละสินทรัพย์ได้ดียิ่งขึ้น
นักพัฒนากล่าวว่าสมมุติฐานนี้เป็นวิธีจัดการโครงสร้างเครดิตที่ซับซ้อนมากขึ้น รวมถึงสินทรัพย์ที่มีอายุคงที่ การเปิดเผยข้อมูลนอกเครือข่าย หรือเงื่อนไขการชำระคืนเฉพาะทาง ความยืดหยุ่นนี้เปิดโอกาสให้มีผลิตภัณฑ์ทางการเงินบนบล็อกเชนมากขึ้น
การกำหนดราคาความเสี่ยงก็ได้รับการอัปเกรด V4 แนะนำกลไกการกำหนดราคาที่ระดับหลักประกัน เพื่อให้ตำแหน่งที่แข็งแกร่งไม่ถูกลดทอนโดยตำแหน่งที่อ่อนแอกว่า ในทางปฏิบัติ หมายความว่าผู้กู้จะจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่สอดคล้องกับความเสี่ยงที่พวกเขานำเข้ามา ในขณะเดียวกัน ผู้ให้สภาพคล่องก็ได้รับค่าตอบแทนตามนั้น
ระบบติดตามการให้และหนี้สินโดยใช้โมเดลบัญชีแบบแบ่งปันส่วน ซึ่งอนุญาตให้ Spokes ต่างๆ ทำงานอย่างอิสระในขณะเดียวกันก็ชำระบัญชีด้วยงบดุลรวม นี่เป็นการเปลี่ยนแปลงทางเทคนิค แต่มีเป้าหมายเพื่อให้ทุกอย่างสอดคล้องกันมากขึ้นเมื่อโปรโตคอลเติบโตและซับซ้อนขึ้น
การเปิดตัวในเบื้องต้นจะรวมโครงสร้างหลายฮับ โดยมี Core, Prime และ Plus ฮับที่รับผิดชอบบทบาทตลาดที่แตกต่างกัน Core ทำหน้าที่เป็นชั้นสภาพคล่องเริ่มต้น ในขณะที่ Prime และ Plus นำเสนอสิ่งแวดล้อมเฉพาะทางสำหรับการค้ำประกันที่ควบคุมได้และกิจกรรม stablecoin ที่มุ่งเน้นกลยุทธ์
สินทรัพย์ที่คาดว่าจะรวมในการตั้งค่าระยะแรก ได้แก่ โทเคนหลักเช่น Bitcoin, Ethereum และ stablecoins รวมถึงเครื่องมือเฉพาะทางเช่นทองคำที่แปลงเป็นโทเคนและผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนแบบโครงสร้าง สินทรัพย์แต่ละรายการจะมีขีดจำกัดและพารามิเตอร์ความเสี่ยงที่กำหนดโดยผู้ให้บริการ
Aave Labs จะรับผิดชอบการเปิดตัว โดยการเปิดใช้งานจะสรุปผ่านข้อเสนอการกำกับดูแลแยกต่างหากซึ่งรวมถึงที่อยู่สัญญาและพารามิเตอร์การเปิดตัว ช่วงแรกจะมีการติดตามอย่างใกล้ชิด พร้อมปรับขีดจำกัดและสายเครดิตอย่างค่อยเป็นค่อยไป
ความปลอดภัยยังคงเป็นหัวใจสำคัญ โปรโตคอลผ่านการตรวจสอบ ทดสอบ และยืนยันเกือบหนึ่งปี โดยมีงบประมาณด้านความปลอดภัย 1.5 ล้านดอลลาร์ คณะกรรมการความปลอดภัยชั่วคราวจะมีอำนาจฉุกเฉินในช่วงระยะเวลาการเสริมความแข็งแกร่งในเบื้องต้น
ไม่ใช่ทุกคนที่พอใจหลังจากประกาศข้อเสนอการกำกับดูแล นักวิจารณ์ในฟอรัมแย้งว่า Aave Labs กำลังเดินหน้าทำการเปิดตัว V4 ในขณะที่ปล่อยให้ปัญหาสำคัญเกี่ยวกับมูลค่าผู้ถือโทเคน การกำกับดูแล และความชัดเจนรายได้ยังไม่ได้รับการแก้ไข
พวกเขาชี้ให้เห็นกรอบงาน Aave Will Win ที่ได้รับการอนุมัติว่าเป็นโอกาสที่พลาดไปในการกำหนนแนวทาง โดยเตือนว่าการดำเนินการต่อไปโดยไม่มีมันเสี่ยงต่อความสับสนเพิ่มเติม นักวิจารณ์เสริมว่าผลการดำเนินงานที่อ่อนแอเมื่อเทียบกับคู่แข่งสะท้อนให้เห็นถึงความไม่สอดคล้องนี้ และเรียกร้องให้ Labs แก้ไขแรงจูงใจก่อนที่จะพัฒนาทางเทคโนโลยีต่อไป
ในตอนนี้ V4 จะเปิดตัวด้วยพื้นที่จำกัด การเติบโตจะเกิดขึ้นในภายหลัง เมื่อการใช้งานในโลกจริงให้ข้อมูลเพียงพอที่จะขยายอย่างปลอดภัย กล่าวอีกนัยหนึ่ง Aave กำลังใช้เวลาของมัน—ตามแบบแผน วิธีนี้อาจช่วยแก้ปัญหาภายในเช่นที่กล่าวไว้ข้างต้น หรืออาจทำให้ปัญหาเหล่านั้นลึกซึ้งขึ้น ขึ้นอยู่กับว่าการทำงานของ V4 เมื่อเผชิญกับสภาพตลาดจริงจะเป็นอย่างไร
คำถามที่พบบ่อย 🔎
- **Aave V4 คืออะไร?**Aave V4 เป็นเวอร์ชันถัดไปของโปรโตคอลสินเชื่อแบบกระจายศูนย์ที่มีสถาปัตยกรรมโมดูลาร์เพื่อการจัดการความเสี่ยงที่ดีขึ้น
- **Aave V4 จะเปิดตัวบน Ethereum เมื่อไหร่?**การเปิดตัวจะเริ่มหลังจากได้รับการอนุมัติจากการกำกับดูแล โดยการเปิดใช้งานจะสรุปผ่านข้อเสนอแนะตามลำดับ
- **อะไรที่ทำให้ V4 แตกต่างจากเวอร์ชันก่อนหน้า?**มันแนะนำระบบ Hub-and-Spoke ที่แยกสภาพคล่องออกจากสภาพแวดล้อมการกู้ยืมที่มีความเสี่ยงเฉพาะ
- **ทำไมการเปิดตัวจึงจำกัดในตอนแรก?**การเปิดตัวในเบื้องต้นใช้พารามิเตอร์ที่ระมัดระวังเพื่อทดสอบประสิทธิภาพและความปลอดภัยของระบบก่อนที่จะขยายใหญ่ขึ้น
