อ้างอิงรายงานของบลูมเบิร์ก บริษัทชำระเงินด้วยเหรียญดิจิทัลที่ตั้งอยู่ในฮ่องกง RedotPay กำลังเจรจาระดมทุนรอบใหม่มูลค่าสูงสุด 150 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีเป้าหมายเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐด้วยมูลค่ากว่า 4 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม บริษัทยูนิคอร์นด้านคริปโตเคอเรนซีที่มีมูลค่ามากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐนี้ กำลังดำเนินการเสนอขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์โดยไม่มีประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน (CFO) และในช่วงปีที่ผ่านมา มีผู้บริหารระดับสูงอย่างน้อย 5 คนดำรงตำแหน่งไม่เกิน 12 เดือน
การเติบโตทางธุรกิจอย่างรวดเร็วและความไม่แน่นอนในระดับผู้บริหาร
ข้อมูลนักลงทุนและการสัมภาษณ์บุคคลที่เกี่ยวข้อง 11 คนของบลูมเบิร์ก เผยให้เห็นว่า การเติบโตของธุรกิจและเสถียรภาพขององค์กรของ RedotPay มีความแตกต่างกันอย่างชัดเจน:
ปริมาณการชำระเงินรวมต่อปี: ทำลายสถิติทะลุ 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนธันวาคมปีที่แล้ว โดยมีอัตราการเติบโตต่อปีเกิน 100%
รายได้: 158 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นเป็นเท่าตัวเมื่อเทียบกับปีก่อน
จำนวนผู้ใช้: มากกว่า 6 ล้านคน ครอบคลุมกว่า 100 ประเทศทั่วโลก
ความไม่แน่นอนในระดับผู้บริหาร: ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา มีผู้บริหารระดับสูงอย่างน้อย 5 คนดำรงตำแหน่งไม่เกิน 1 ปี; หัวหน้าฝ่ายปฏิบัติตามกฎระเบียบถูกเปลี่ยนตำแหน่งถึง 2 ครั้งในรอบปีเดียว ส่งผลกระทบต่อทีมพัฒนาและทีมผลิตภัณฑ์
ตำแหน่ง CFO ว่าง: ปัจจุบันบริษัทอยู่ภายใต้การดูแลของผู้บริหารฝ่ายการเงินและพัฒนาธุรกิจ ซึ่งระบุว่า “หากจำเป็น อาจแต่งตั้ง CFO ในภายหลัง”
การสัมภาษณ์ยังเปิดเผยว่า บริษัทมีการจัดการงานในลักษณะคล้ายวัฒนธรรม “996” ซึ่งพนักงานถูกขอให้ทำงานต่อเนื่องหลายสัปดาห์จนถึงเวลา 22.00 น. ตัวแทนของ RedotPay กล่าวว่า ซีอีโอได้เน้นย้ำความสมดุลระหว่างงานและชีวิตในที่ประชุมพนักงานเมื่อเดือนมกราคมที่ผ่านมา และบริษัทกำลังปรับทีมงานเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการทำงานร่วมกัน
ผลิตภัณฑ์หลักและเส้นทางการเติบโตของยูนิคอร์นในฮ่องกง
RedotPay เปิดตัวเวอร์ชันแรกในเดือนมิถุนายน 2023 โดยผลิตภัณฑ์หลักเป็นแอปพลิเคชันและบัตร Visa ซึ่งผู้ใช้สามารถถือเหรียญดิจิทัลแบบเสถียร (stablecoin) ภายในแอป และใช้บัตรในการชำระเงินแบบออฟไลน์หรือช็อปปิ้งออนไลน์ พร้อมทั้งให้บริการผลตอบแทนจากเหรียญดิจิทัลและบริการโอนเงินข้ามประเทศ บริษัทถือหุ้นโดย Rabbit7 Holding (BVI) ซึ่งเป็นบริษัทในหมู่เกาะบริติชเวอร์จิน ชื่อของบริษัทมาจากการรวมตัวของผู้ร่วมก่อตั้ง 7 คนที่ก่อตั้งบริษัทในปี 2023 (ปีชวดตามปฏิทินจันทรคติจีน) ตัวแทนของบริษัทกล่าวว่าเป้าหมายคือ “เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วเหมือนกระต่าย”
ซีอีโอ Michael Gao กล่าวเปรียบเทียบบริษัทกับ Revolut ซึ่งเป็นยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีการเงินในสหราชอาณาจักร ที่เริ่มต้นจากบัตรสำหรับการเดินทาง แล้วค่อย ๆ ขยายไปสู่การซื้อขายหุ้น การเข้ารหัสลับ การประกันภัย และสินเชื่อจำนอง
กลุ่มนักลงทุนและความอ่อนไหวต่อพื้นฐานจีน
นักลงทุนรายสำคัญของ RedotPay รวมถึงฝ่ายลงทุนของ Coinbase และ Circle รวมถึง Lightspeed Venture Partners ซึ่งมีมูลค่าการจัดการถึง 40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ Pachara Lawjindakul หุ้นส่วนของ Lightspeed กล่าวว่า “ความเร็วในการพัฒนาผลิตภัณฑ์นั้นรวดเร็วมาก ซึ่งเป็นสิ่งที่จำเป็นสำหรับการทะลุผ่านอุปสรรค”
อย่างไรก็ตาม รายงานของบลูมเบิร์กยังเปิดเผยประเด็นที่อ่อนไหวหลายประการ หนึ่งในผู้ร่วมก่อตั้ง Yuan Dawei เป็นอดีตผู้ร่วมก่อตั้งและผู้อำนวยการฝ่ายปฏิบัติการของ Huobi ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตเคอเรนซีที่ก่อตั้งในปักกิ่งในปี 2013 ส่วน Troy Yao ซึ่งเป็นผู้นำทีมวิศวกรรมซอฟต์แวร์ในเซินเจิ้น ก็เป็นอดีตพนักงานของ Huobi เช่นกัน หลังจากที่นักลงทุนบางรายในสหรัฐแสดงความกังวลเกี่ยวกับรากฐานในจีนของบริษัท ทีมงานดังกล่าวได้ย้ายไปฮ่องกงในปี 2025
นอกจากนี้ ข้อมูลนักลงทุนยังแสดงให้เห็นว่า Hightech Investment Beijing (高融創投) และ Haohan Venture Capital (浩瀚創投) เป็นผู้ลงทุนใน RedotPay แต่เนื่องจากนโยบายของจีนต่อคริปโตเคอเรนซีที่เข้มงวด การมีส่วนร่วมของทั้งสองฝ่ายนี้จึงไม่ได้รับการเปิดเผยอย่างกว้างขวางในช่วงแรก ปัจจุบัน RedotPay มีพนักงานประมาณ 250 คน ทำงานในฮ่องกง และบริษัทระบุว่าไม่ได้ให้บริการแก่ผู้ใช้ในจีนแผ่นดินใหญ่
คำถามที่พบบ่อย
RedotPay เผชิญความเสี่ยงหลักอะไรในการเสนอขาย IPO ครั้งนี้?
จากรายงานของบลูมเบิร์ก ความเสี่ยงหลักของ RedotPay รวมถึง: 1) ความไม่แน่นอนในระดับผู้บริหาร เนื่องจากในรอบปีที่ผ่านมา มีผู้บริหารระดับสูงอย่างน้อย 5 คนดำรงตำแหน่งไม่เกิน 1 ปี และดำเนินการเสนอขายโดยไม่มี CFO; 2) ความสัมพันธ์กับจีน ซึ่งบางผู้ก่อตั้งและนักลงทุนมีพื้นฐานในจีนแผ่นดินใหญ่ ซึ่งในบริบทของการตรวจสอบเทคโนโลยีระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกา ทำให้เกิดความกังวลในหมู่นักลงทุน
โมเดลธุรกิจหลักของ RedotPay คืออะไร?
RedotPay เป็นบริษัทชำระเงินด้วยเหรียญดิจิทัลแบบเสถียร (stablecoin) ผลิตภัณฑ์หลักคือแอปพลิเคชันและบัตร Visa ซึ่งผู้ใช้สามารถถือเหรียญดิจิทัลในแอปและใช้บัตรในการชำระเงินในชีวิตประจำวัน พร้อมทั้งให้บริการผลตอบแทนจากเหรียญดิจิทัลและการโอนเงินระหว่างประเทศ โดยในเดือนธันวาคมปีที่แล้ว ปริมาณการชำระเงินรวมต่อปีทะลุ 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีผู้ใช้มากกว่า 6 ล้านคน
นักลงทุนรายสำคัญของ RedotPay มีใครบ้าง?
รวมถึงฝ่ายลงทุนของ Coinbase, Circle, Lightspeed Venture Partners, Goodwater Capital และ Accel นอกจากนี้ ยังมีการลงทุนจาก Hightech Investment Beijing และ Haohan Venture Capital ซึ่งก่อนหน้านี้ไม่ได้รับการเปิดเผยอย่างกว้างขวาง
