🔹 Золото только что разрушило все токенизированные товары

5 миллиардов долларов и 99,8 процента рыночной доли.

Токенизированное золото теперь доминирует на всей ончейн-рынке товаров. Токены серебра, нефти и сельскохозяйственных продуктов едва заметны на той же диаграмме.

🔹 Раздел рынка

Общая стоимость токенизированного золота: 5 миллиардов долларов.
Все остальные токенизированные товары вместе взятые: менее 60 миллионов долларов.
Доля золота в секторе токенизированных товаров: 99,8 процентов.

Токенизация серебра составляет примерно 28 миллионов долларов. Токенизированный фонд iShares Gold Trust держит около 14 миллионов долларов. Все остальные категории товаров вместе взятые занимают менее 3 миллионов долларов.

🔹 Почему золото движется в одиночку

Золото уже перемещается через границы без трений. Рынок полагался на бумажные сертификаты десятилетиями, а не на физическую доставку слитков. Это делает золото естественным кандидатом для отображения в блокчейне.

Tether XAUT и Paxos PAXG просто превращают владение хранилищем в баланс кошелька. Нефть, пшеница, медь и литий работают по-другому. Физическая доставка, оценка качества и логистика хранения остаются нерешенными в масштабах.

🔹 Кривая роста

Декабрь 2024: рыночная капитализация токенизированного золота менее 1,5 миллиарда долларов.
Май 2026: 5 миллиардов долларов.

Один месяц в начале 2026 года показал рост более чем на 35 процентов. Ежемесячный объем ончейн-передач по золоту теперь превышает 13 миллиардов долларов. Токенизированное золото росло быстрее за один квартал, чем большинство крипто-секторов за год.

🔹 Объем торгов говорит громче

Объем спотовых торгов в первом квартале 2026 года по токенизированному золоту достиг 90,7 миллиарда долларов. Эта цифра уже превышает объем за весь 2025 год.

Общий объем торгов за 2025 год составил 178 миллиардов долларов, что на 1550 процентов больше по сравнению с 2024 годом. Объем в четвертом квартале 2025 года превысил 126 миллиардов долларов, превзойдя совокупную активность пяти крупнейших традиционных ETF на золото. Только SPDR Gold Shares (GLD) показали более высокий квартальный объем — 375 миллиардов долларов.

Токенизированное золото теперь занимает второе место по объему среди инвестиционных продуктов на золото на планете.

🔹 Два гиганта

XAUT и PAXG вместе контролируют 89 процентов рынка токенизированного золота.

Tether XAUT лидирует с рыночной капитализацией примерно 2,5 миллиарда долларов, обеспеченной более чем 375 000 унциями золота, сертифицированного LBMA, хранящегося в швейцарских хранилищах. Это более 12,7 метрических тонн физического металла.

Paxos PAXG имеет около 2 миллиардов долларов рыночной стоимости, регулируется Департаментом финансовых услуг Нью-Йорка. Доля PAXG на рынке выросла с 36,8 до 41,8 процента в начале 2026 года.

Kinesis Gold (KAU) и Matrixdock Gold составляют большую часть оставшейся доли. Четыре крупнейших контролируют почти 97 процентов всей категории.

🔹 Кто держит

Уникальных владельцев кошельков стало почти на 200 процентов больше в 2025 году, добавив примерно 115 000 новых пользователей. Это в 14 раз быстрее, чем рост за предыдущий год.

Токенизированные активы, включая золото, теперь занимают 34 миллиарда долларов общей рыночной стоимости без учета стейблкоинов, выросшие с менее чем 3 миллиардов долларов в середине 2024 года. Казначейства США лидируют в более широком рынке RWA с 15,2 миллиарда долларов, но золото доминирует на товарной стороне с подавляющим отрывом.

🔹 Регулирование открыло дверь

Закон США GENIUS, принятый в июле 2025 года, дал стабилькоинам и токенизированным активам ясную правовую основу. Рамки MiCA Европейского союза классифицируют токенизированное золото как актив, связанный с активом, требующий 100-процентного физического обеспечения и квартальных резервных аудитов. Окончательный срок разрешения — 1 июля 2026 года.

Проект Guardian в Сингапуре продвигает институциональную токенизацию с участием более 40 финансовых учреждений. OCBC Bank запустил GOLDX, токенизированный фонд золота на Ethereum и Solana, ориентированный на институциональных клиентов.

🔹 Разрыв в DeFi

Только 5 процентов от общего предложения токенизированного золота фактически участвуют в протоколах DeFi. Большинство держателей просто хранят токены в кошельках, не используя их в качестве залога или для получения дохода.

Эти 5 процентов — следующая граница. Когда токенизированное золото полностью интегрируется в протоколы кредитования и торговли, сфера применения расширится от хранения до программируемых денег.

🔹 Три волны

Grayscale определяет график токенизации.

Первая волна: стейблкоины. Завершена.

Вторая волна: золото и казначейства. В настоящее время активно расширяется.

Третья волна: акции и частный кредит. Ожидается в 2026–2027 годах по мере развития регуляторных рамок.

Золото закрепляет вторую волну.

🔹 Прогноз

Прогнозы указывают на то, что мировой рынок токенизированного золота достигнет 38,9 миллиарда долларов к 2031 году, с совокупным среднегодовым ростом 54,66 процента. Общий рынок токенизированных RWA может достичь 18 триллионов долларов к 2031 году.

Это не тренд. Это восстановление финансовой инфраструктуры в реальном времени.

5 миллиардов сегодня. 38 миллиардов к 2031 году. Золото ведет крупнейшую миграцию активов в истории финансов. Следите за ростом кошельков.

#GateSquare #TokenizedGold #RWAs #XAUT #PAXG