Данные по внеплановой занятости подтвердились, основные активы выросли по всему спектру, ожидания по снижению ставок Федеральной резервной системой претерпели значительный поворот.

Рынок после выхода данных по внеплановой занятости резко изменил свою структуру. В США в апреле было создано 115 тысяч новых рабочих мест, уровень безработицы остался на уровне 4,3%, хотя абсолютное число новых рабочих мест не достигло высоких значений, это уже второй месяц подряд сильный рост с начала 2024 года, что вновь демонстрирует устойчивость рынка труда.

На отраслевом уровне наблюдается структурная дифференциация: данные по занятости в сферах здравоохранения, логистики и розничной торговли показывают положительную динамику, рост рабочих мест в сфере экспресс-доставки достиг новых максимумов с 2020 года; ранее находившиеся в состоянии застоя строительный сектор и индустрия гостиниц и туризма также начали показывать признаки восстановления. Технологический сектор по-прежнему остается слабым, компании такие как Meta, Microsoft продолжают сокращать штаты, объем занятости в информационной индустрии уже 16 месяцев подряд снижается.

Этот неожиданный рост внеплановых данных по занятости дает твердую поддержку для сохранения текущего курса ставок Федеральной резервной системы. Устойчивость рынка труда уменьшает необходимость в предварительном снижении ставок для поддержки экономики; при этом геополитические конфликты и тарифные факторы вновь повышают инфляционное давление, а заявления ФРС о продолжительной стабильности рынка труда дополнительно укрепляют фокус политики на инфляции.

Эксперты рынка ФРС ясно выражают свою точку зрения: четыре месяца назад рынок опасался резкого замедления занятости, сейчас риск снижения занятости практически устранен, вероятность снижения ставок в краткосрочной перспективе значительно снизилась. Вероятнее всего, снижение ставок будет отложено на четвертый квартал, при этом для этого потребуется постепенное увеличение уровня безработицы.

Реакция активов была немедленной и ясной: американские акции колебались и росли, драгоценные металлы золото и серебро шли вверх синхронно, индекс доллара продолжил слабеть, рыночная логика сместилась в сторону удержания высоких ставок и борьбы с повторяющейся инфляцией.

В целом, текущая макроэкономическая ситуация сформировалась окончательно: рынок труда стабилизировался в нижней точке, инфляция вновь стала основной движущей силой, политика Федеральной резервной системы переходит в режим ожидания и наблюдения, дальнейшие шаги по корректировке политики полностью зависят от данных по инфляции, таких как индекс потребительских цен (CPI) и другие ключевые показатели$BTC ‌#BTC重返8万