В последнее время много разговоров о том, когда же произойдет крах рынка, и честно говоря, данные начинают выглядеть довольно интересно. Только что видел опрос Pew, показывающий, что 72% американцев сейчас довольно пессимистично настроены по поводу экономики, и почти 40% ожидают ухудшения ситуации в следующем году.

Теперь вот где стоит обратить особое внимание. Два основных показателя оценки рынка фактически кричат о том, что что-то может назревать. Коэффициент CAPE по Шиллеру для S&P 500 сейчас около 40. Чтобы понять масштаб, это самый высокий показатель с тех пор, как лопнул пузырь доткомов более 25 лет назад. Среднее за долгий срок — около 17, так что речь идет о довольно экстремальной ситуации.

Затем есть индикатор Баффета, который сравнивает общую рыночную капитализацию США с ВВП. Сейчас он колеблется около 219%. В 1999 и начале 2000 годов, когда он достигал примерно 200%, Уоррен Баффет буквально говорил, что при таких уровнях «играешь с огнем». Так что да, мы уже превысили этот предупредительный уровень.

Дело в том, что никто точно не может предсказать, когда именно произойдет крах рынка или даже будет ли он скоро. Рынок может продолжать расти еще месяцы, даже если приближается коррекция. Но это не значит, что стоит просто сидеть и надеяться на лучшее.

На самом деле разумнее сейчас подумать о построении своего портфеля. Если вы держите надежные, фундаментально прочные компании с реальной прибылью и сильными балансами, вы в гораздо лучшей позиции, чтобы пережить любые потрясения. Когда волатильность возрастает, качественные компании обычно держатся гораздо лучше, чем остальные.

Глядя на общую картину, когда произойдет крах рынка, скорее всего, зависит от множества факторов, выходящих за рамки оценки. Но наличие портфеля, основанного на качественных активах, — это в основном ваш страховой полис. Переживите бури, оставайтесь в позиции для долгосрочной игры — и все будет хорошо.