Итак, я начал изучать стратегию отбора акций, которая действительно работает довольно хорошо, если вам надоели ростовые акции, которые взлетают, в то время как акции стоимости сидят в стороне. Хитрость? Использовать коэффициент PEG для поиска акций, обладающих как ростовыми, так и ценностными характеристиками.

В основном, коэффициент PEG — это показатель, который делит коэффициент P/E компании на её темп роста. Бенджамин Грэм использовал его в своё время, и честно говоря, это всё ещё один из самых чистых способов определить, когда что-то действительно дешево, а не просто кажется дорогим. Если вы видите PEG ниже 1.0, это означает, что вы смотрите на акцию с реальным ростом, заложенным в цену, но которая не оценивается как следующая единорог.

Я провёл скрининг, специально ищущий акции с низким коэффициентом PEG — фильтруя по значениям ниже 1.0, а также по другим критериям, таким как хорошие оценки аналитиков и рейтинги Zacks 1 или 2. В результате получилось 17 кандидатов, но три из них особенно выделялись.

Первый — Skillsoft (SKIL). Это небольшой игрок в области ИИ с рыночной капитализацией около $133 миллионов — на самом деле довольно редкое явление в сфере малых капитализаций ИИ в наши дни. Они позиционируют себя как платформу навыков, основанную на ИИ, запустили свою платформу Percipio в прошлом году для управления рабочей силой. Вот в чём дело — акция сильно просела, снизившись более чем на 36% за текущий год, когда я смотрел. Но картина по прибыли интересная. Они ожидают снижение прибыли на 19.6% в 2026 финансовом году, а затем рост на 48% в 2027. Оценка же просто сумасшедшая — ожидаемый P/E всего 4.4, что практически в зоне очень дешёвых акций. У них также низкий коэффициент PEG — ниже 1.0. Классическая акция на восстановление, если всё получится.

Далее — Pinterest (PINS). Более крупная компания с рыночной капитализацией $21.7 миллиардов. Они тихо растут — достигли 578 миллионов активных пользователей в месяц, что больше чем 522 миллиона годом ранее. И ИИ помогает их доходам расти. Но самое удивительное — акция почти не двигалась в этом году, выросла чуть менее чем на 10%, в то время как рынок в целом рос лучше. А прибыль ожидается рост на 33% в 2025 году и ещё на 22% в следующем. Коэффициент PEG — 0.5, что довольно привлекательно. Forward P/E — 18.4, что разумно для такого профиля роста. Кажется, рынок недооценивает её.

Третья — Micron (MU). Компания по производству памяти и хранения данных, которая явно выиграла от бумов ИИ. Их прибыль за 2025 год взорвалась на 537% по сравнению с прошлым годом, а доходы достигли рекордных $37.4 миллиарда, что больше чем $25.1 миллиарда годом ранее. И рост продолжается — руководство прогнозирует ещё 100% роста прибыли в 2026 году. Акция сильно выросла — на 128% в 2025 году. Но даже после этого скачка она всё ещё торгуется с ожидаемым P/E 11.9, что считается ценностью. Коэффициент PEG — всего 0.4. Благодаря высокому спросу на дата-центры, у этой акции всё ещё есть признаки низкого PEG, даже после такого роста.

Общая черта здесь — все три имеют низкий коэффициент PEG, несмотря на значительные возможности для роста. Будь то история о восстановлении, недооценённая акция роста или бенефициар секулярных трендов, фильтр по PEG действительно помогает избавиться от шума. Это один из старых добрых показателей, который всё ещё работает, потому что заставляет задуматься, получаете ли вы реальную ценность или просто платите за историю.

Если хотите углубиться в то, как именно работает этот скрининг и что ещё важно при использовании коэффициента PEG, есть более подробная информация. Но главный вывод таков — не думайте, что инвестиции в ценность означают, что вы должны пропустить рост. Иногда лучшие возможности — это те, где рынок ещё не полностью заложил будущий рост.