Последнее время я замечаю, что многие инвесторы устали от доминирования мегакап-технологических акций, и честно говоря, я их полностью понимаю. Все уже месяцами вкладываются в одни и те же несколько компаний, поэтому логично искать что-то с чуть большей свободой для роста.

Вот тут и приходит GARP — рост по разумной цене. В основном, это золотая середина между инвестициями в стоимость и рост. Вы получаете потенциал роста без того, чтобы платить безумные мультипликаторы за крупные компании.

Недавно меня заинтересила Interactive Brokers. Да, у нее P/E равен 31, что кажется высоким, но если сравнить с рыночным средним в 37.72, то это выглядит вполне разумно. Что интересно, так это реальные цифры. Компания уже пять кварталов подряд показывает скорректированную прибыль до налогообложения более $1 миллиардов, а выручка в прошлом году превысила $6 миллиардов. Они добавили около миллиона новых счетов, а клиентский капитал вырос на 37% по сравнению с прошлым годом и достиг $780 миллиардов. С запуском новых продуктов и внедрением функций ИИ здесь ощущается настоящий импульс. Главное — следить за процентными ставками, так как они повлияют на торговую активность.

Затем есть EQT — компания, занимающаяся природным газом, которая сейчас реально генерирует наличные деньги. Свободный денежный поток в прошлом квартале достиг $2.5 миллиарда, и они используют его для погашения долгов и финансирования обновлений операций. Доходность по дивидендам составляет 1.08%, при payout ratio менее 20%, что делает ее устойчивой. P/E равен 18.52, что ниже среднего по энергетическому сектору, а аналитики прогнозируют рост прибыли на 33% в следующем году. Вот такая фундаментальная сила, которую стоит учитывать.

TJX Companies интересна тем, что недавно немного упала, несмотря на хорошие показатели. Прибыль за четвертый квартал выросла на 16% по сравнению с прошлым годом, а в следующем финансовом году планируют открыть 146 новых магазинов. Конечно, руководство прогнозирует рост сопоставимых продаж на 2-3% в следующем году по сравнению с 5% в этом, что напугало некоторых инвесторов, но управление запасами у них острое, а аналитики моделируют рост прибыли на 10%. Коэффициент P/S равен 2.97, что говорит о потенциале роста при появлении возможности купить на откатах.

Все три компании имеют тот самый GARP-стиль — не такие яркие мегакап-технологии, за которыми все гоняются, а надежные истории роста по разумным мультипликаторам. Стоит присмотреться, если хотите диверсифицировать портфель за пределами привычных игроков.