Бостонская научная компания (BSX), клинический "большой успех" по-прежнему сталкивается с рисками судебных исков… Сделка по приобретению на сумму 14,5 миллиарда долларов стала бременем и переменной, создающей неопределенность

Бостонская научная компания (BSX) последовательно добивается клинических результатов в сфере кардиоваскулярного лечения, продолжая усиливать импульс роста, но с другой стороны, руководство обвиняют в искажении информации, из-за чего у участников рынка возникли разногласия по поводу оценок. Хотя результаты клинических испытаний ключевых медицинских устройств, таких как «WATCHMAN FLX» и «EKOS», оцениваются позитивно, судебные риски и бремя крупномасштабных сделок по приобретению начинают становиться переменными, влияющими на траекторию движения цены акций в будущем.

28-го числа (по местному времени) Boston Scientific объявила, что в клиническом испытании CHAMPION-AF для устройства для окклюзии ушка левого предсердия «WATCHMAN FLX» на временной точке 36 месяцев достигнуты все основные конечные точки по безопасности и эффективности. Это исследование с участием 3000 пациентов с неклапанной фибрилляцией предсердий показало, что устройство обеспечивает сопоставимую с существующими пероральными антикоагулянтами (NOAC) профилактическую эффективность, при этом существенно снижая риск кровотечений. В частности, частота тяжелых клинически значимых кровотечений, не связанных с хирургическим вмешательством, составила 10,9%, что примерно на 45% ниже, чем в группе текущего лечения (19,0%).

Кроме того, общая частота кровотечений — включая и хирургические, и нехирургические — составила лишь 12,8%, что на 34% ниже по сравнению с текущим уровнем, а показатель успешности операции достиг 99%. По комбинированной конечной точке эффективности результаты 5,7% против 4,8% подтвердили непревосходство (non-inferiority). Оценки в отрасли считают, что «WATCHMAN FLX» становится вариантом-альтернативой, способным изменить терапевтическую парадигму, ориентированную на антикоагулянты. Специалист по кардиологии клиники Mayo в диагностике отметил: «Снижение риска кровотечений — особенно важный показатель для группы пожилых пациентов», а также: «На реальной практике назначения скорость его применения будет ускоряться».

В тот же день, опубликованные данные по «EKOS» — эндоваскулярной системе лечения — также привлекли внимание как еще один вектор роста. В клиническом испытании HI-PEITHO с участием 544 пациентов со средним риском тромбоэмболии легочной артерии комбинированная терапия «EKOS» с антикоагулянтами снизила частоту событий до 4,0%, улучшив показатель примерно на 61% по сравнению с контрольной группой с одним антикоагулянтом, где он составлял 10,3%. На протяжении 30 дней внутричерепных кровотечений не наблюдалось, и этот момент был оценен позитивно с точки зрения безопасности.

Boston Scientific также продолжает активно продвигать стратегию расширения в последнее время. Компания продвигает сделку по приобретению Penn (PEN) примерно за 14,5 млрд долларов США (примерно 20,88 трлн вон Республики Корея) и включает компанию по урологическим лечебным устройствам Valencia Technologies в свой продуктовый портфель. По словам компании, в 2025 году продажи составили 20,74 млрд долларов США (примерно 28,9 трлн вон Республики Корея), а скорректированная прибыль на акцию (EPS) — 3,06 доллара США, при сохранении устойчивого роста двузначными темпами.

Однако на фоне этого также всплывают негативные вопросы, способные подорвать инвестиционные настроения. В последнее время часть инвесторов подала иски, обвиняя Boston Scientific в том, что руководство компании преувеличивает объем бизнеса, связанного с электрофизиологическими операциями в США. Хотя детали конкретных обвинений пока не раскрыты, существует мнение, что если обвинения подтвердятся, это неизбежно ударит по репутации компании.

Таким образом, «Бостонская научная компания», хоть и укрепляет прогнозы средне- и долгосрочного роста за счет результатов инновационных медицинских устройств и активной стратегии приобретений, одновременно сталкивается со сложной ситуацией, где сосуществуют и судебные риски, и финансовая нагрузка. Один аналитик Wall Street прокомментировал: «Судя только по результатам клинических испытаний, безусловно, это отраслевой лидер, но в краткосрочной перспективе резонансные проблемы и затраты на интеграцию после сделки могут усилить колебания цены акций».