«Полусюрприз» — ETF на биткоин от Morgan Stanley будет на 44% дешевле IBIT от BlockRock!

ETF на спотовый биткойн в США готовятся к столкновению в апреле, поскольку продукт Morgan Stanley нацелен на снижение конкурентов с помощью сборов на 44% ниже. Согласно повторно поданному форме S-1 в пятницу, инвестиционный банк предложил сбор за управление в размере 0,14% для своего продукта MSBT.

Это будет дешевле, чем текущие самые низкие сборы в размере 0,15%, взимаемые Grayscale Mini. По сравнению с текущим лидером рынка, трастом BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) с комиссией 0,25%, сборы Morgan Stanley будут на 44% ниже.

Источник: X/Balchunas

Как самый дешевый вариант, MSBT от Morgan Stanley будет иметь «шанс привлечь внешние активы», отметил аналитик ETF Bloomberg Эрик Балчунас. Это предполагает, что он может привлечь потоки от конкурентов и новых площадок, и аналитик назвал это «полу-шоком».

    Реклама

Балчунас добавил, что MSBT может дебютировать через две недели и станет изменяющим правила игры.

Этот (Morgan Stanley) станет первым банком, который выпустит спотовый BTC ETF, и этот банк, как ни странно, имеет 16 тысяч советников, управляющих активами на сумму 6 триллионов долларов. Они являются конечными хранителями богатых денег бумеров.

Изменят ли войны сборов спотовые BTC ETF?

Прогноз Балчунаса перекликался с прогнозом генерального директора Strategy Фонга Ли, что Morgan Stanley может легко обогнать IBIT от BlackRock с «монструозными» потоками. Банк является важным каналом распределения для IBIT, и тот факт, что его MSBT дешевле, может поставить BlackRock в невыгодное положение.

На момент написания IBIT наблюдал кумулятивные чистые притоки в размере 63 миллиарда долларов и 52 миллиарда долларов в чистых активах. FBTC от Fidelity занял второе место с 12 миллиарда долларов в чистых активах – почти 5-кратная разница с IBIT.

Источник: SoSo Value

Тем временем, BlackRock возглавил оттоки в пятницу с 201 миллионом долларов в выкупах. В целом, ETF понесли убытки в размере 225 миллионов долларов 27 марта. Это потянуло BTC вниз до 65 тысяч долларов, стерев почти все мартовские приросты. Однако не было ясно, связано ли это с обновлением Morgan Stanley или нет.

Однако, когда посмотреть в более широком масштабе, оттоки спотовых BTC ETF замедлились в конце первого квартала 2026 года. 90-дневный средний поток показал, что давление на продажу снизилось с 72 миллионов долларов в январе до 6 миллионов долларов в конце марта – 92% снижение выкупов.

Источник: Glassnode

В течение этого периода BTC колебался в диапазоне между 60 и 75 тысячами долларов. Если спотовые BTC ETF развернут чистые оттоки в первом квартале и станут положительными во втором квартале 2026 года, возможно, криптоактив сможет попытаться пробиться выше из диапазона.

Итоговое резюме

• Bitcoin ETF от Morgan Stanley может запуститься через две недели, а его самый дешевый сбор за управление в размере 0,15% может вызвать конкуренцию.
• В первом квартале чистые распродажи BTC ETF снизились на 92%, но было неясно, перевернутся ли они в чистых покупателей во втором квартале.