Геополитика, сигналы ФРС и динамика рынка биткойна после паузы в забастовке Трампа

Настроение на риск улучшилось по всему спектру цифровых активов, поскольку рынок биткоина отреагировал на внезапное снижение напряженности в ближневосточных ударах и изменение макроэкономических ожиданий.

От ранней недели с ростом до разворота после заседания ФРС

Биткоин начал неделю уверенно, приблизившись к $74 000 к середине недели благодаря привычному деривативному сжатию. Покупка коротких позиций и давление со стороны гаммы, а не новый спотовый спрос, доминировали в движении и усиливали восходящий импульс.

Однако этот рост быстро оказался хрупким. Заседание ФРС 18 марта вызвало очередной знакомый после-решения распродажу, стеревшую прибыль седьмой раз за восемь заседаний. К пятнице, после скачка цен на нефть и возобновления макроэкономических препятствий, BTC снизился примерно на 3,4%, торгуясь в диапазоне $67 800–$68 500 к закрытию недели.

Пауза в ударах Трампа меняет настроение рынка

Сегодня утром ситуация резко изменилась. После объявления о пятидневной паузе в ударах США по иранской энергетической инфраструктуре, приказанной Дональдом Трампом, биткоин отскочил с низких значений в районе $68 000 и вновь поднялся выше $70 000, кратковременно приближаясь к $71 000 в течение дня, поскольку улучшилось аппетит к риску.

Кроме того, это совпало с интенсивными продажами нефти, что свидетельствовало о том, что трейдеры начали распродавать часть встроенного геополитического риска, накопленного за последние сессии. Брентовая нефть значительно снизилась вместе с ростом криптовалют, что подчеркнуло тесную связь между энергетическими рынками и более широкими рисковыми активами.

Позиции ФРС и ограничительные макроусловия

На неделе, насыщенной решениями центральных банков, Федеральная резервная система оставила свою ключевую ставку без изменений на уровне 3,50–3,75%, что было единодушным решением, полностью ожидаемым рынками. Однако обновленная точечная диаграмма показала более жесткую позицию по сравнению с предыдущими ожиданиями.

Четырнадцать из 19 участников ФРС теперь ожидают нулевое или одно снижение ставки до 2026 года, при этом медианная ставка федеральных фондов, по прогнозам, завершит год около 3,4%. Глава ФРС Джером Пауэлл подчеркнул, что любое смягчение требует ясного и устойчивого прогресса по инфляции, подтверждая послание о необходимости более длительного удержания высоких ставок.

Рынки исключили возможность снижения ставок до осени, и растет дискуссия о том, произойдут ли вообще снижения в 2026 году, учитывая сохраняющиеся риски инфляции. В этом контексте рынок биткоина продолжает торговаться как актив с высоким бета-коэффициентом макроэкономического характера, а не как чистый хедж от инфляции.

Нефтяной шок, риск у Ормуза и влияние на рисковые активы

После завершения последней серии заседаний центральных банков и отсутствия ожидаемых в ближайшее время снижений, геополитические события стали основным драйвером межактивных движений. В пятницу Ирак объявил форс-мажор на иностранных нефтяных месторождениях, поскольку перебои распространились за пределы пролива Ормуз, а беспилотные атаки поразили нефтеперерабатывающие заводы в Кувейте.

В результате цена Brent превысила $112, достигнув максимума с середины 2022 года. Рискованные активы пошатнулись: индекс S&P 500 опустился ниже своей 200-дневной скользящей средней впервые с мая 2025 года, а доходность 10-летних облигаций выросла примерно на 13,5 базисных пунктов и достигла около 4,40%.

Сегодняшний день принес драматическое, хотя и временное облегчение. Объявленная пятидневная пауза в ударах США по иранской энергетической инфраструктуре вызвала активные продажи нефти и возобновление покупок в рискованных активах, включая крупные криптовалюты. Пролив Ормуз остается частично закрытым, и Иран по-прежнему ограничивает танкеры, связанные с так называемыми враждебными государствами, однако рынки воспринимают паузу как явный сигнал деэскалации.

Этот пятилетний промежуток теперь доминирует в краткосрочных торговых стратегиях. Даже частичная нормализация потоков танкеров через Ормуз снизит инфляционное давление, даст ФРС больше гибкости и предоставит рискованным активам, от акций до цифровых токенов, некоторое пространство для маневра.

Влияние на диапазоны цен биткоина

На этом фоне трейдеры строят условные сценарии. Если судоходные потоки через Ормуз стабилизируются, а цена Brent останется в диапазоне, а не достигнет новых максимумов, аналитики видят возможность для повторного тестирования уровня в $74 000–$76 000, который ранее выступал в роли сопротивления.

Однако новые перебои в экспорте энергии или эскалация региональных напряженностей могут вновь поднять опасения по поводу инфляции и снова оказать давление на рисковые активы. В этом медвежьем сценарии участники рынка ожидают, что биткоин вернется к уровню середины $60 000, поскольку заемные длинные позиции будут вынуждены сокращать экспозицию.

Таким образом, текущий пятилетний перемирие выступает в качестве двоичного катализатора краткосрочного прогноза для рынка биткоина, при этом трейдеры внимательно следят за данными о движении танкеров и официальными заявлениями из Вашингтона и Тегерана.

Цифровые активы: устойчивость на фоне оттока ETF

Последнее решение ФРС вновь стало причиной снижения интереса к криптоинвестиционным продуктам. За один день из биткоин-ETF, торгующихся в США, было выведено около $708 миллионов — крупнейший за два месяца однодневный отток, что подчеркивает чувствительность структурированных продуктов к макроэкономическим сигналам.

Тем не менее, сама биткоин показала относительную устойчивость по сравнению с традиционными убежищами. Золото за неделю потеряло более 10%, что стало худшим показателем с 1983 года, поскольку индекс доллара DXY превысил отметку 100. Кроме того, заемные длинные позиции по золоту столкнулись с каскадными маржинальными требованиями, что привело к снижению открытого интереса на COMEX до многолетних минимумов.

Производные инструменты, спред по золоту и институциональные позиции

Несмотря на волатильность, рынки деривативов по биткоину оставались относительно стабильными, а потоки ETF были в чистом плюсе за весь рассматриваемый период, а не только в самый худший день оттока. Разрыв в показателях между золотом и биткоином за последние недели значительно сократился.

Тем не менее, преждевременно говорить о полном переходе из золота в криптовалюты. Данные по позициям показывают, что институциональные инвесторы сосредоточены на крупных токенах, и пока мало признаков широкомасштабных потоков в меньшие альткоины.

Ethereum лидирует благодаря стейкингу и спросу со стороны ETF

Среди основных активов за неделю лучше всего показал себя Ethereum. В условиях, когда ставки по политике остаются высокими длительное время, доходность от стейкинга стала важной частью инвестиционной привлекательности, особенно для институциональных инвесторов, ищущих доход на блокчейне.

ETF на ETH зафиксировали рекордные недельные притоки в размере $160,8 миллиона несмотря на макроэкономическую турбулентность, что подчеркивает устойчивый спрос на регулируемое экспонирование к второму по величине криптоактиву. Более того, профессиональные потоки по-прежнему сосредоточены в крупных токенах, в то время как более широкий альткоин-рынок остается в стороне, ожидая большей ясности по ставкам и волатильности.

В целом, цифровые активы проходят через сложный микс ограничительной политики ФРС, рисков инфляции, вызванных энергетикой, и периодических геополитических шоков. В ближайшие дни направление рынка, скорее всего, будет зависеть от развития ситуации с иранской энергетической инфраструктурой и судоходными путями в Ормузе, что определит, смогут ли биткоин и Ethereum удержать свой последний рост или вернуться к более оборонительной позиции.