$BTC ‌#SECApprovesNasdaqTokenizedSecuritiesTrading SEC одобрила предложение Nasdaq по торговле токенизированными ценными бумагами — что это означает для рынков

В знаковом решении Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила предложение Nasdaq по поддержке торговли и расчетов по токенизированным ценным бумагам на его бирже. Этот шаг представляет один из наиболее значительных до сих пор шагов к интеграции технологии блокчейна с традиционными финансовыми рынками. Решение открывает дверь для того, чтобы определенные акции и фонды ETF торговались не только в обычной форме, но и как цифровые токены, записанные в блокчейне.
Что позволяет одобрение
В соответствии с новой нормативно-правовой базой, одобренной SEC, Nasdaq сможет:
Предлагать токенизированные версии отобранных акций и биржевых фондов (ETF). Эти токенизированные версии представляют один и тот же базовый актив, сохраняют те же права инвесторов и взаимозаменяемы с традиционными акциями.
Осуществлять расчеты через существующую рыночную инфраструктуру, в частности через Depository Trust Company (DTC), центральную клиринговую и расчетную организацию, которая в настоящее время обрабатывает большинство сделок с акциями в США.
Позволять инвесторам торговать этими токенизированными ценными бумагами либо как обыкновенными акциями, либо как токенами — в какой бы форме они ни предпочитали.
Одобренная программа изначально применяется к акциям с высоким объемом торговли, таким как акции в основных индексах и фондах, отслеживающих эталоны, такие как S&P 500 и Nasdaq 100. Это помогает обеспечить достаточную ликвидность и плавный переход на токенизированную торговлю.
Как работают токенизированные ценные бумаги
Токенизированные ценные бумаги используют технологию блокчейна для представления права собственности на реальные финансовые активы. Каждый токен записывается в цифровой форме и содержит те же юридические права, что и обычные ценные бумаги — включая права голоса, дивиденды и другие привилегии, связанные с правом собственности. Сам токен существует в распределенном реестре, что может улучшить прозрачность и скорость расчетов.
Поскольку эти токенизированные версии регулируются в соответствии с законодательством о ценных бумагах, все обычные защиты и правила отчетности по-прежнему применяются. SEC остается основным органом, обеспечивающим соответствие законодательству США о ценных бумагах.
Почему это важно
1. Соединяет традиционные и блокчейн-рынки
Это одобрение официально вводит технологию блокчейна в регулируемые рынки намного более глубоким образом. Вместо того чтобы работать вне традиционных финансов, токенизированные ценные бумаги теперь будут торговаться в рамках той же правовой и структурной базы, что и обычные акции. Это может снизить барьеры между обычными финансовыми системами и децентрализованными технологиями.
2. Потенциал более быстрых расчетов и эффективности
Традиционные торговли акциями часто производятся расчеты в течение одного или двух рабочих дней. Токенизированные сделки могут обеспечить расчеты в режиме реального времени, снижая риск контрагента и повышая операционную эффективность.
3. Дробная собственность и доступность
Блокчейн облегчает разделение собственности на меньшие единицы. Токенизированные ценные бумаги могут позволить большую дробную собственность, позволяя меньшим инвесторам владеть частями высокоценных акций или фондов, которые в противном случае было бы трудно приобрести.
4. Потенциал торговли 24/7
Хотя большинство американских бирж работают в определенные часы, токенизированная торговля имеет потенциал для поддержки расширенной или круглосуточной торговли, делая рынки более доступными в глобальном масштабе. Это все еще зависит от того, как Nasdaq решит внедрить торговые часы и правила расчетов.
Более широкое воздействие на рынок
Традиционные биржи адаптируют инновации блокчейна
Шаг Nasdaq является частью более широкой тенденции, где крупные биржи интегрируют инновации блокчейна. Еще один оператор биржи, Intercontinental Exchange (ICE), владеет Нью-Йоркской фондовой биржей, также ищет одобрение для своей собственной платформы токенизированной торговли.
Интерес институциональных инвесторов
Институциональные инвесторы и крупные управляющие активами изучают токенизацию как способ модернизировать рынки капитала. Это нормативное одобрение дает им нормативный путь для торговли цифровыми версиями основной финансовой продукции.
Сохранение нормативных защит
Несмотря на сдвиг в сторону цифровых реестров и блокчейна, надзор SEC гарантирует, что токенизированные ценные бумаги остаются предметом тех же рыночных правил, надзора и защит инвесторов, что и традиционные ценные бумаги. Это помогает предотвратить мошенничество, манипулирование рынком и сохраняет прозрачность для всех участников.
Вызовы и следующие шаги
Хотя одобрение SEC является крупным прорывом, впереди еще много вызовов:
Развитие инфраструктуры: Участники рынка, хранилища и клиринговые палаты должны системы с поддержкой блокчейна, которые работают безопасно и надежно.
Нормативное соответствие: Nasdaq и другие биржи должны продолжать соответствовать строгим стандартам отчетности, надзора и защиты инвесторов.
Внедрение на рынке: Брокеры-дилеры, институциональные инвесторы и розничные платформы должны обновить системы и обучить пользователей торговле токенизированными ценными бумагами.
В ближайшие месяцы Nasdaq и его партнеры, вероятно, развернут пилотные программы и будут внимательно следить за поведением рынка перед дальнейшим расширением токенизированной торговли.
В простых словах
Это одобрение означает, что одна из крупнейших в мире фондовых бирж теперь уполномочена поднять занавес на версии акций и фондов на основе блокчейна в регулируемом рынке. Инвесторы вскоре смогут выбирать между покупкой традиционных акций или их эквивалентов в виде цифровых токенов — оба поддерживаются одними и теми же реальными активами и защищены одинаковыми законами.