Реакция рынка на иранскую войну

Реакция рынка на войну в Иране явно проявилась на товарных рынках.

С 28 февраля (когда конфликт обострился), данные показывают: • WTI +27% • Brent +18% • Натуральный газ +6% • Кукуруза +4% В то время как: • Золото −0,6% • Медь −2,2% • Серебро −6% • Платина −7% Стоит отметить, что при настоящих геополитических кризисах энергия обычно страдает первой — а не золото. Почему? Потому что война не начинается как финансовый кризис. Она начинается как кризис цепочек поставок. Нет нефти — грузовики останавливаются. Нет газа — закрываются заводы. Посмотрите на энергетический кризис в Европе 2022 года: когда поставки газа рухнули, пострадали не драгоценные металлы, а энергия. Второй тип: сельскохозяйственные товары Это аспект, который чаще всего игнорируют в макроэкономических инвестициях. Золото помогает сохранять богатство в мирное время. Но продовольствие определяет выживание во время кризиса. Война нарушает поставки удобрений, повышает цены на пестициды и останавливает глобальную торговлю зерном. Когда цепочки поставок нарушены, цены на продовольствие растут, чтобы обеспечить выживание. Исторически, при инфляционных шоках или перебоях поставок: кукуруза, пшеница и соя становятся товарами с самой жесткой ценовой кривой на рынке. Третий тип: стратегические ресурсы Тихие короли современной геополитики. Литий. Кобальт. Никель. Цепочки поставок передовых полупроводников. Если глобальная логистика нарушится, высокотехнологичные отрасли пострадают. В этот момент эти материалы перестают быть просто товарами — они превращаются в стратегические запасы во время войны. Правительства могут накапливать их любой ценой. Корпорации будут бороться за их получение. Обладание верхнеуровочными ресурсами означает позиционирование для борьбы с структурной нехваткой. Если глобальные цепочки поставок серьезно нарушены: • Золото сохраняет ценность • Энергия создает стоимость • Деньги поддерживают ликвидность • Продукты питания обеспечивают выживание • Спекулятивные акции по циклу • Дефицитные ресурсы — цена суверенитета В периоды нестабильности материальные свойства активов важнее их финансовых характеристик.