Amazon делает крупную ставку на акции BETA Technologies. Стоит ли вам тоже?

Здание для самовывоза и возвратов Amazon, фотография Bryan Angelo через Unsplash

Науман Хан

Пт, 13 февраля 2026 г., 01:22 по местному времени +9 6 мин чтения

В этой статье:

AMZN

-2.45%

BETA

-6.39%

JOBY

-2.43%

ACHR

-4.45%

Электрическая авиация быстро стала одной из самых спекулятивных зон на Уолл-стрит, с компаниями как Joby Aviation (JOBY) и Archer Aviation (ACHR), которые колеблются в цене в зависимости от сроков сертификации и потенциала долгосрочных инноваций. За последние несколько месяцев было непросто для новой компании, такой как Beta Technologies (BETA). Вермонтский стартап в области электросамолетов вышел на биржу в ноябре 2025 года после презентации своей линейки электросамолетов ALIA, зарядных станций «вертипортов» и компонентов для привода как часть полного экосистемного решения, что изначально вызвало интерес инвесторов, но не привело к значительному росту цены после IPO.

Теперь Amazon (AMZN) тихо выступает в роли крупного покупателя. Недавняя отчетность SEC показывает, что гигант электронной коммерции владеет примерно 11,75 миллионами акций BETA, что составляет около 5,3% доли, и это раскрытие вызвало резкий рост цены в среду.

Больше новостей от Barchart

Стратегия продолжает покупать биткоины, несмотря на падение цен на криптовалюты и акции MSTR. Как вам играть это сейчас?

Pfizer сообщает о сильных перспективах прибыли — необычная активность опционов показывает, что инвесторы настроены оптимистично

Акции Sandisk снизились на 18% от недавнего максимума. Стоит ли покупать на падении?

Рынки движутся быстро. Следите за нашими БЕСПЛАТНЫМИ дневными новостями Barchart для эксклюзивных графиков, анализа и заголовков.

Главный вопрос для инвесторов — является ли доля Amazon стратегическим знаком доверия, который существенно снижает риски долгого пути Beta к сертификации и постоянным доходам, или это просто заметное дополнение, которое не изменит капитальные затраты компании?

Что делает Beta уникальной

Beta Technologies — это не просто еще один стартап в области электромобилей. Компания разрабатывает электросамолеты ALIA с фиксированным крылом и VTOL-версиями, а также поставляет основные компоненты, такие как моторы, даже конкурентам. Уникально, что Beta не полагается только на разовые продажи самолетов. Она заявляет о «высокой марже» от повторных продаж батарей и послепродажных услуг как части своей бизнес-модели. Помимо самолетов, Beta разворачивает зарядные станции, более 50 объектов по всей США и Канаде, позиционируя себя как полноценную экосистему для электрической авиации.

Дебют акций Beta был взрывным, но затем цена стала волнообразной. IPO прошло по цене $34, привлекая около $1,01 миллиарда, оценка компании составила около $7,4 миллиарда. После этого инвесторы начали фиксировать прибыль. К концу января 2026 года BETA торговалась примерно на 26% ниже цены IPO. Цена акции снизилась до средних однозначных чисел на фоне общего спада технологического сектора и опасений по поводу роста. Даже после новости о Amazon, BETA остается ниже своих первых дневных максимумов и приближается к 52-недельным минимумам.

Beta торгуется по очень высокой оценке. Коэффициент enterprise value к продажам составляет около 198×, а прогнозируемый P/S — сотни, примерно 150×. Эти показатели значительно превышают показатели устоявшихся аэрокосмических компаний, обычно менее 5×. Еще хуже то, что у Beta отрицательный балансовый капитал, что дает коэффициент цена/балансовая стоимость -2,4× по сравнению с отраслевым средним 4,1×.

Продолжение истории  

Проще говоря, Beta «слишком дорого оценена» по всем меркам. Инвесторы явно платят за будущее обещание: технологическое лидерство и рост продаж, а не за текущую прибыль. В отдельности, акции очень дорогие по сравнению с конкурентами.

www.barchart.com

Amazon занимает 5,3% доли, и что дальше?

Теперь гигант электронной коммерции владеет примерно 11,75 миллионами акций Beta, около 5,3% класса А. Важно отметить, что это не новый инвестор. Amazon, вместе с GE Aerospace (GE), уже был одним из первых инвесторов на IPO Beta; в отчетах говорится, что оба были по 5% акций с самого начала. Новое раскрытие показывает, что Amazon тихо покупала дополнительные акции BETA в четвертом квартале 2025 года на сумму около 331,6 миллиона долларов.

Почему это важно? Во-первых, это сильный знак доверия. У Amazon есть капитал и дальновидность делать ставку на долгосрочные технологии; если она считает, что сеть электросамолетов Beta когда-нибудь интегрируется в ее логистическую систему, это значимо. Это намекает на возможное партнерство, например, использование грузовых VTOL Beta для ускорения доставок, хотя никаких официальных соглашений пока не объявлено. Немедленный результат — цена акций BETA выросла на двузначные проценты в ранней торговой сессии. Однако эксперты отмечают, что акции все еще «перепроданы» и находятся ниже ключевых скользящих средних.

Другими словами, новость о Amazon — краткосрочный катализатор и сигнал доверия, но Beta все еще сталкивается с задачами по реализации. Для инвесторов главный вопрос — превратится ли одобрение Amazon в реальные заказы или доходы для Beta в ближайшие месяцы.

Рост доходов, но большие расходы на развитие

Недавние финансовые показатели Beta показывают двойственную картину: небольшие доходы и большие инвестиционные затраты. В третьем квартале 2025 года компания получила $8,9 миллиона выручки, что значительно больше по сравнению с $3,1 миллиона за аналогичный период прошлого года. Основной рост обеспечили продажи электромоторов и сервисных контрактов, а руководство отметило, что выручка от продаж превзошла ожидания, поскольку моторы поставлялись раньше запланированного срока.

Однако Beta все еще находится в стадии активной разработки. Операционные расходы составили $86,8 миллиона, чистый убыток — $451,8 миллиона, или -$9,83 на акцию, что значительно выше по сравнению с прошлым годом. Большая часть этого роста связана с однократным бухгалтерским убытком по выпуску конвертируемых привилегированных акций.

Хорошая новость — баланс компании. В конце третьего квартала у нее было $687,6 миллиона наличных средств. Это значительно больше, чем $52 миллиона годом ранее, в основном благодаря IPO на сумму $1,01 миллиарда. Это дает Beta многолетний запас прочности для продолжения строительства производства и сертификации самолетов.

В будущем компания повторила прогноз по выручке за 2025 год в диапазоне $2–3 миллиона и предупредила о скором убытке по скорректированному EBITDA в размере около $295–$325 миллионов за год.

Помимо цифр, Beta достигает важных этапов. В третьем квартале она поставила первые демонстрационные самолеты ALIA в Норвегию и Новую Зеландию. Компания завершила сертификацию FAA для композитного винта и начала летные испытания своего первого VTOL-прототипа.

Партнерства также расширяются. Beta объявила о совместном проекте с GE Aerospace на сумму $300 миллионов по разработке гибридного электродвигателя и заключила сделку с General Dynamics (GD) по подводной электроприводной системе.

Кроме того, растет спрос. В конце третьего квартала у Beta было заказов на 891 самолет на сумму $3,5 миллиарда для грузовых, медицинских и пассажирских целей. В целом, результаты показывают успешное выполнение инженерных и продажных задач, но производство все еще убыточное.

Что говорят аналитики о акции BETA?

Аналитики Уолл-стрит в основном настроены оптимистично, несмотря на убытки. Восемь ведущих фирм дают рекомендацию «Покупать», а средняя целевая цена на 12 месяцев — около $37, что примерно вдвое превышает текущую цену.

Особенно выделяются Goldman Sachs, начавшие с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой $47; Morgan Stanley с рекомендацией «Перекупить» и целевой ценой $34; и Bank of America с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой $35. Citigroup и BTIG установили цели в диапазоне $40. Даже Jefferies недавно повысили рекомендацию с «Держать» до «Покупать» с целью $30.

В целом, многие аналитики видят значительный потенциал роста, если Beta выполнит свой амбициозный план. Конечно, эти прогнозы предполагают успешную сертификацию и масштабирование; скептики предупреждают, что даже небольшие задержки в аэрокосмической отрасли могут дорого обойтись.

На мой взгляд, увеличение доли Amazon подчеркивает долгосрочный потенциал Beta. Технологии и партнерства компании уникальны, но бизнес все еще находится на ранней стадии. Деньги, полученные на IPO, дают время для реализации планов, а аналитики ожидают значительного роста в будущем. Для инвесторов акции BETA — это рискованная, но потенциально очень прибыльная ставка: сейчас они дорогие и убыточные, но с большим потенциалом.

www.barchart.com

_ На дату публикации Науман Хан не имел (не прямо и не косвенно) позиций ни в каких ценных бумагах, упомянутых в этой статье. Вся информация и данные в статье предоставлены исключительно в информационных целях. Эта статья изначально опубликована на Barchart.com _