Thoma Bravo и Vista успокаивают инвесторов на фоне распродажи акций в секторе программного обеспечения из-за опасений по поводу ИИ

Хак Фу Нгуен

Пт, 13 февраля 2026 г., 04:25 по местному времени +9 2 мин чтения

В этой статье:

KKR

-3.71%

KKR-PD

-3.46%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

Опасения по поводу искусственного интеллекта встревожили частные рынки, но крупнейшие компании по выкупу программного обеспечения активно противостоят этой повестке. После прошлой недели распродажи акций, вызванной опасениями, что новые автоматизированные инструменты ИИ могут нарушить работу корпоративного программного обеспечения, Thoma Bravo и Vista Equity Partners быстро связались с ограниченными партнерами. Руководители Thoma Bravo отвечали на вопросы инвесторов и заявили о планах распространить письмо, в котором будет рассмотрено влияние ИИ на их портфель, в то время как генеральный директор Vista Роберт Смит отправил клиентам электронные письма и запланировал вебинар 19 февраля для обсуждения позиционирования и результатов портфеля.

Внимание! GuruFocus обнаружил 7 признаков предупреждения у KKR.

Оценена ли справедливо компания KKR? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Смит охарактеризовал недавнюю волатильность как в основном вызванную настроением и неопределенностью, а не фундаментальным ухудшением ситуации. Он сообщил инвесторам, что подавляющее большинство компаний в портфеле Vista не испытывают значительных потерь клиентов или ухода к альтернативам на базе ИИ, утверждая, что искусственный интеллект может улучшить программное обеспечение, а не заменить его. Также он отметил, что менее 5% программных компаний торгуются на публичных рынках, поэтому рынки акций и кредитов могут не иметь достаточной видимости для точных выводов о тенденциях сектора. Проведя параллель с опасениями по поводу внедрения облачных технологий в 2014 году, Смит предположил, что текущая ситуация может предшествовать еще одному длительному периоду создания стоимости. Vista, управляющая более чем 100 миллиардами долларов и насчитывающая более 90 компаний, запустила так называемую агентскую ИИ-лабораторию, около трети из 100 компаний уже используют эти инструменты для автоматизации задач и повышения производительности, сообщил источник, знакомый с ситуацией.

Thoma Bravo, управляющая более чем 181 миллиарда долларов и владеющая более 75 компаниями, также подчеркнула устойчивость своих активов. Управляющий партнер Холдэн Спат написал, что несколько компаний успешно проходят через переход к ИИ, демонстрируя сильный рост заказов и высокие маржи в бизнесах с миллиардными доходами, при этом тенденции роста, судя по всему, ускоряются, а не замедляются. Беспокойство усилилось после того, как Anthropic выпустила новые автоматизированные инструменты для таких отраслей, как право, дата-сервисы и финансовые исследования, возродив опасения о возможных сбоях, начавшихся с дебюта ChatGPT в конце 2022 года. Однако другие управляющие активами, такие как KKR (NYSE:KKR), Blackstone (NYSE:BX), Carlyle (NASDAQ:CG), Apollo (NYSE:APO) и Ares (NYSE:ARES), описали свою экспозицию к потенциально уязвимым программным активам как ограниченную, зачастую в пределах низких однозначных процентов, при этом некоторые компании пересматривают портфели и избавляются от активов, которые считаются под угрозой. Руководители, такие как генеральный директор Ares Майкл Аругети и Майкл Завадзки из Blackstone, предостерегают от широких обобщений, утверждая, что программное обеспечение нельзя оценивать одним махом, и что многие устоявшиеся бизнесы сохраняют конкурентные преимущества.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее