Почему эти 3 перспективных акции в области ИИ заслуживают места в вашем долгосрочном портфеле

Искусственный интеллект пережил бум, который изменил инвестиционный ландшафт, но не каждая компания, сосредоточенная на ИИ, сможет процветать в течение следующего десятилетия. Некоторые могут столкнуться с трудностями в сохранении независимости, другие — полностью исчезнуть. Однако в хаосе внедрения новых технологий возникает важный вопрос для долгосрочных инвесторов: какие компании действительно занимают ключевые позиции в инфраструктуре и применении ИИ?

Вместо того чтобы гнаться за чисто ИИ-акциями, которые полагаются исключительно на эту технологию, умные инвесторы должны рассматривать весь цепочку создания стоимости ИИ. Три компании выделяются как лучшие кандидаты на следующее десятилетие, поскольку они занимают разные — и одновременно важные — позиции в том, как создается, питается и в конечном итоге внедряется искусственный интеллект в масштабах.

Узкое место в производстве чипов: почему TSMC остается лучшей основой для роста ИИ

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE: TSM) — не софтверная компания и не разрабатывает алгоритмы ИИ. Однако она управляет одним из самых критичных узких мест всей экосистемы ИИ — производством передовых чипов.

Будучи доминирующим мировым контрактным производителем полупроводников, TSMC производит процессоры, разработанные компаниями, не владеющими собственными производственными мощностями. В отношении современных чипов, необходимых для систем ИИ в дата-центрах, TSMC обладает технологическим преимуществом, которое конкуренты просто не могут воспроизвести.

Хотя Intel и Samsung также имеют фабрики, способные производить чипы на новейших технологических процессах, им приходится сталкиваться с серьезными проблемами. Задержки в производстве, низкие показатели выхода продукции и проблемы с надежностью делают их значительно менее привлекательными для компаний, стремящихся обеспечить себе передовые ИИ-чипы, чем TSMC. Это доминирование дает TSMC беспрецедентную ценовую силу — конкурентное преимущество, которое явно проявляется в финансовых результатах компании.

За последние годы как выручка, так и операционная прибыль TSMC значительно выросли. Особенно впечатляет быстрый рост прибыли, который почти полностью обусловлен взрывным спросом на ИИ-чипы. В отрасли, где производственные мощности могут стать ограничивающим фактором для роста всей сферы, контроль над поставками — важное преимущество. Это положение стоит удерживать как минимум в течение следующего десятилетия, особенно если внедрение ИИ ускорится, как ожидается.

Проектирование будущего ИИ: как Nvidia сохраняет лидерство в гонке за дата-центры

Пока TSMC занимается производством физических чипов, Nvidia (NASDAQ: NVDA) разрабатывает «мозги» инфраструктуры ИИ. Лидерство компании в области графических процессоров (GPU) и параллельных вычислений сделало ее самой ценной публичной компанией в мире с рыночной капитализацией около 4,2 трлн долларов.

Nvidia не начинала с этого. Изначально компания зарекомендовала себя на рынке GPU для игр и графической обработки. Но по мере того как исследователи ИИ поняли, что параллельные процессоры могут обрабатывать огромные вычислительные нагрузки гораздо эффективнее, чем традиционные ЦПУ, стратегическая позиция Nvidia изменилась. Когда наступила волна генеративного ИИ, компания уже была идеально подготовлена к захвату этой возможности.

Цифры подтверждают успех. В последних квартальных отчетах доход от дата-центров достиг 51,2 миллиарда долларов, что на 66% больше по сравнению с прошлым годом, при общем доходе в 57 миллиардов долларов. Эти показатели подчеркивают, насколько Nvidia захватила рынок аппаратного обеспечения для ИИ — почти 90% всей выручки теперь поступает от инфраструктуры, связанной с ИИ.

Однако конкурентное преимущество Nvidia выходит за рамки аппаратных решений. Компания разработала CUDA — платформу для параллельных вычислений, которая стала де-факто стандартом для разработки ИИ. Разработчики обучаются на CUDA, глубоко его понимают и строят свои системы вокруг него. Программы CUDA работают только на оборудовании Nvidia, что делает затраты на смену поставщика чрезвычайно высокими. Даже компании вроде Alphabet и Amazon, разрабатывающие собственные ИИ-чипы при поддержке Broadcom, не смогут быстро избавиться от Nvidia, поскольку у нее есть значительное технологическое и рыночное превосходство.

От инструментов повышения производительности к ИИ: преимущества программного обеспечения Microsoft

Microsoft (NASDAQ: MSFT) представляет другой тип возможности: компанию, которая превращает возможности ИИ в повседневные продукты, уже используемые сотнями миллионов людей.

У компании есть два ключевых преимущества. Первое — Azure занимает второе место в мире по объему облачной инфраструктуры и является основным выбором для предприятий, создающих и внедряющих собственные ИИ-приложения. Расширение возможностей Azure в области ИИ позволяет Microsoft постепенно сокращать отставание от AWS в доле облачного рынка.

Но более интересное преимущество — это существующая экосистема программного обеспечения Microsoft. Microsoft 365 (Excel, Word, Teams, PowerPoint, Outlook) ежедневно используют сотни миллионов пользователей. LinkedIn — крупнейшая в мире профессиональная сеть. GitHub доминирует в области совместной разработки. Windows остается ведущей операционной системой. Эти продукты создают уникальный канал распространения ИИ.

В отличие от чисто ИИ-стартапов, которым нужно убеждать клиентов в необходимости новых программных решений, Microsoft может просто встроить функции ИИ в уже знакомые и используемые инструменты. Microsoft 365 Copilot стал именно таким добавленным значением — организации легко могут оправдать небольшие дополнительные расходы на улучшения производительности с помощью ИИ. Такой подход обеспечивает стабильный рост доходов при минимальных затратах на привлечение клиентов.

Общий вывод: если вас беспокоит, что энтузиазм вокруг ИИ может снизиться в течение следующего десятилетия, бизнес Microsoft выживет и будет процветать независимо. Диверсифицированный доход компании по сегментам — программное обеспечение, облачные вычисления, игры, оборудование и профессиональные сети — обеспечивает реальную защиту от рисков, которых не могут предложить чисто ИИ-акции.

Взгляд в будущее: почему эти три компании важны

Революция ИИ требует трех ключевых возможностей: производства чипов, разработки процессоров и распространения приложений. TSMC, Nvidia и Microsoft владеют каждой из этих критических частей инфраструктуры. Для инвесторов, ищущих перспективные акции с реальной устойчивостью, эти три компании представляют базовый уровень — те, чьи позиции в цепочке создания стоимости ИИ настолько фундаментальны, что они, скорее всего, останутся актуальными независимо от того, как будет развиваться рынок ИИ в ближайшее десятилетие.