Бум Nvidia Дженсена Хуана сигнализирует о крупной победе для Palantir под руководством Карпа

Когда генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг представил последние квартальные результаты компании, их значение вышло далеко за рамки полупроводниковых отраслей. Тем временем, Palantir Technologies и его CEO Алекс Карп тихо выстраивают позиции, чтобы воспользоваться именно этим моментом. Сочетание рекордного спроса на чипы и внедрения корпоративного ИИ говорит о том, что оба лидера ведут свои компании через один из самых значительных технологических сдвигов за последние десятилетия.

Золотая лихорадка GPU: доминирование Хуанга в полупроводниках стимулирует корпоративный ИИ

Nvidia недавно опубликовала результаты второго квартала финансового 2026 года (по состоянию на 25 января), продемонстрировав показатели, подчеркивающие неуклонный рост внедрения искусственного интеллекта в бизнес-мире. Компания зафиксировала рекордную выручку в 68,1 миллиарда долларов, что на 73% больше по сравнению с прошлым годом и на 20% — по сравнению с предыдущим кварталом. Эти показатели привели к скорректированной прибыли на акцию (EPS) в 1,62 доллара, что на 82% превышает показатели прошлого года — оба числа значительно превысили ожидания аналитиков, прогнозировавших 66,2 миллиарда долларов выручки и 1,54 доллара EPS.

Сегмент дата-центров, включающий чипы для облачных вычислений и инфраструктуры ИИ, стал основным драйвером роста, показав выручку в 62,3 миллиарда долларов — рост на 75% по сравнению с прошлым годом. Этот взрывной рост отражает стратегическую позицию Дженсена Хуанга, который выстроил Nvidia как фактического поставщика инфраструктуры для революции ИИ. Контроль над 92% рынка GPU для дата-центров позволяет Nvidia задавать темп, с которым предприятия могут внедрять эти технологии.

Особенно важным является устойчивость спроса. Рост на 73% следует за увеличением на 78% в предыдущем году, что говорит о том, что аппетит к инфраструктуре ИИ остается высоким. Компании уже не просто экспериментируют с генеративным ИИ — они вкладывают серьезные средства в развитие инфраструктуры.

Как стратегия Karp AIP захватывает возможности внедрения ИИ

С другой стороны, Palantir Technologies позиционирует свою платформу искусственного интеллекта (AIP) как необходимый программный слой, превращающий оборудование Хуанга в бизнес-результаты. В своем четвертом квартале Palantir зафиксировала рост выручки на 70% по сравнению с прошлым годом — до 1,4 миллиарда долларов, а скорректированная EPS выросла на 78%.

Однако настоящая история кроется в американском коммерческом сегменте компании, где внедрение AIP создает невероятный импульс. Этот сегмент принес 507 миллионов долларов выручки — рост на 137% по сравнению с прошлым годом. Еще более впечатляюще — число клиентов увеличилось на 64%, а спрос на внедрение AIP достиг рекордных уровней. Общая стоимость контрактов сегмента достигла 1,34 миллиарда долларов, что на 67% больше по сравнению с прошлым годом.

Генеральный директор Алекс Карп ясно обозначил видение Palantir под его руководством: компания планирует увеличить выручку в 10 раз за следующее десятилетие. При текущих темпах роста эта цель становится все более достижимой. Общая оставшаяся обязательная к выполнению часть (RPO) — контрактная сумма, которая еще не признана в доходах — выросла на 143% и достигла 4,21 миллиарда долларов, что дает значительную видимость будущих результатов.

Основная проблема, которую решает Palantir, проста: у предприятий есть GPU Хуанга, но у них отсутствует опыт для эффективного внедрения ИИ. Большинство руководителей и разработчиков сталкиваются со сложностями реализации ИИ и не всегда достигают приемлемой отдачи от инвестиций. Palantir решает это, предоставляя «учебные лагеря» по ИИ, обучающие программы и практическую экспертизу, превращающую аппаратное ускорение в измеримые бизнес-результаты.

Реальность оценки: стоят ли эти лидеры своей премии?

Обе компании имеют премиальные оценки, вызывающие споры. В настоящее время Palantir торгуется по мультипликатору 73 к ожидаемой прибыли на следующий год — выше исторических стандартов, хотя и значительно ниже своего пика. Некоторые аналитики, в том числе венчурный капиталист Чамат Палихапития, считают, что у Palantir настолько прочная конкурентная защита, что традиционные показатели оценки не отражают ее истинную ценность. Другие утверждают, что акции остаются переоцененными независимо от темпов роста.

Более прагматичный подход предполагает, что при сохранении текущих темпов роста эти оценки могут показаться выгодными в течение пяти-десяти лет. Nvidia Хуанга неоднократно демонстрировала такую динамику: инвесторы, сомневавшиеся в оценке компании в середине 2010-х, увидели, как их первоначальные вложения выросли многократно.

Синергия между успехом Хуанга в инфраструктуре и стратегией Карпа в программном обеспечении создает укрепляющий цикл. Рост каждой компании подтверждает инвестиционную гипотезу другой. По мере того как предприятия вкладываются в GPU-инфраструктуру Nvidia, они одновременно внедряют решения таких компаний, как Palantir, чтобы извлечь максимальную пользу. В свою очередь, внедряя более сложные системы ИИ через платформу Palantir, организации требуют дополнительной GPU-памяти, что поддерживает спрос на продукцию Nvidia.

Для инвесторов остается сложной задачей определить, какие компании заслуживают инвестиций по текущим ценам — решение, которое в конечном итоге зависит от индивидуальной терпимости к рискам, временного горизонта и уверенности в долгосрочной перспективе внедрения ИИ.