Когда начинается отчетный сезон Q4? Ранние данные о доходах сигнализируют о сильной динамике рынка

Официальный сезон отчетности за четвертый квартал 2025 года начал свою работу в середине января, ознаменовав один из самых ожидаемых периодов для инвесторов и аналитиков, отслеживающих корпоративные показатели. Отчеты за четвертый квартал обычно начинают публиковать в январе следующего года, когда компании спешат раскрыть свои окончательные квартальные результаты до того, как рынок полностью сосредоточится на новом финансовом периоде. К середине января 2026 года ранняя волна отчетов показала особенно сильную картину для рынка, задав оптимистичный тон на будущее.

Банки и компании финансовых услуг возглавили инициативу с впечатляющими результатами, превзошедшими ожидания рынка. К 17 января около 9,5% общей рыночной капитализации индекса S&P 500 уже опубликовали результаты за четвертый квартал, при этом 42 компании из этого индекса продемонстрировали рост прибыли на +21,8% и увеличение выручки на +7,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Процент компаний, превзошедших ожидания по прибыли на акцию, составил особенно высокий показатель: 81%, а 71,4% — по выручке. Особенно заметно, что 66,7% из этой группы смогли превзойти оба показателя одновременно — показатель, значительно превышающий средний уровень для этой категории компаний.

Банки и финансовые услуги лидируют

Финансовый сектор проявил себя как яркий лидер в этой ранней отчетной сессии. Компании сектора финансовых услуг сообщили о совокупном росте прибыли на +24,4% и увеличении выручки на +11%, при этом 100% компаний превзошли ожидания по EPS, а 81,3% — по выручке. Эти результаты были получены 17,6% компаний сектора, что в совокупности составляет 35,1% рыночной капитализации сектора в индексе S&P 500. Графики сравнения за прошлые кварталы показывают, что это свидетельствует о ускорении тренда, что говорит о росте деловой активности и укреплении показателей кредитного качества, что положительно сказывается на связанных финансовых сервисах.

Кредитные карты, выпускаемые такими компаниями, как Capital One Financial, Discover Financial, American Express и Ally Financial, особенно выиграли от этой благоприятной ситуации. Эти акции показали значительный рост после выборов, и теперь инвесторы сосредоточены на том, смогут ли они поддерживать этот импульс в течение отчетной недели.

Основные анонсы этой недели: важные результаты на горизонте

Более 150 компаний запланировали публикацию отчетов в рамках этой отчетной недели, включая 36 участников индекса S&P 500, что позволит рынку получить наиболее полную раннюю оценку квартального периода. К концу недели результаты будут опубликованы более чем у 15% участников S&P 500, что даст гораздо более ясное представление о тенденциях в прибыли.

Календарь отчетности на эту неделю включает разнообразные сектора и отрасли. Помимо финансового сектора и упомянутых кредитных карт, инвесторы услышат отчеты Netflix, 3M, Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Texas Instruments и Verizon Communications. Также свои квартальные результаты представят железнодорожные операторы Union Pacific и CSX Corp, а также авиакомпании United Airlines и American Airlines.

Главный вопрос, который задают многие участники рынка: сможет ли впечатляющий стартовый импульс по прибыли сохраниться по мере увеличения количества отчетов, или это отражение отраслевой силы, которая не обязательно распространится на весь рынок? Ранние данные показывают силу, однако более репрезентативная картина должна сложиться по мере публикации отчетов более широкого круга компаний на этой неделе.

Рост прибыли выходит за рамки четвертого квартала

Если рассматривать общую картину прибыли, то перспективы выглядят особенно позитивно. Ожидания по прибыли за четвертый квартал укладываются в контекст сильных результатов за предыдущие четыре квартала и являются частью общего положительного тренда. Ожидания на календарный год предполагают двузначный рост прибыли в 2025 и 2026 годах, что свидетельствует о значительном ускорении по сравнению с недавними тенденциями.

Важно отметить, что этот ожидаемый рост не сосредоточен в одной или двух секторах. Скорее, все 16 секторов Zacks ожидают роста прибыли в 2025 году, при этом 10 из них — двузначного расширения. Такой широкий рост говорит о том, что благоприятная среда для прибыли распространяется далеко за пределы отдельных отраслевых групп.

Что инвесторам следует отслеживать в будущем

Ранние отчеты сектора финансовых услуг подтвердили, что корпоративная прибыльность остается на прочной основе в начале года. Однако, пока не будет опубликовано значительно больше отчетов — особенно вне сферы финансовых услуг — рынок не получит полной картины, необходимой для того, чтобы назвать этот сезон отчетности успешным или разочаровывающим.

К концу этой недели, когда более 15% индекса опубликуют свои результаты, инвесторы получат значительно лучшее представление о том, является ли текущая динамика сектора финансовых услуг индикатором общего рынка или временным превосходством, которое со временем нормализуется. Собранные данные по прибыли свидетельствуют о наличии оптимизма, однако подтверждение этому даст серия последующих объявлений из различных отраслей и секторов экономики.